【豆類基本面】周一CBOT大豆期貨市場因假日休市。近期中美關(guān)系趨冷令市場對美豆能否繼續(xù)擴(kuò)大對華出口感到擔(dān)憂，并成為美豆維持偏弱行情的主因。當(dāng)前美豆播種進(jìn)度明顯好于常年，市場對美豆產(chǎn)量前景保持樂觀預(yù)期，削弱美豆市場早期天氣升水。阿根廷大豆收割進(jìn)度超過九成，為近9年最快水平。巴西疫情持續(xù)加重，會(huì)否影響該國大豆出口仍有待觀察。國內(nèi)進(jìn)口大豆到港量穩(wěn)步攀升，國內(nèi)油廠大豆壓榨量升至正常偏高水平，國內(nèi)豆粕和豆油庫存處于增長周期。來自中美政治因素以及巴西疫情因素的影響暫時(shí)蓋過國內(nèi)大豆供應(yīng)寬松題材，令國內(nèi)豆類商品進(jìn)入止跌回升狀態(tài)。馬來西亞棕櫚油市場弱勢得到明顯緩解，降稅和重啟生物燃料政策以及印度需求回升等多重利好因素仍可能繼續(xù)發(fā)力推動(dòng)市場回升。美豆市場維持低位震蕩狀態(tài)，中國買盤對美豆走向具有顯著影響。國內(nèi)豆粕市場繼續(xù)震蕩回升，中美關(guān)系趨緊為提振買盤動(dòng)力，油脂板塊在棕櫚油帶領(lǐng)下止跌回升，大豆市場因拍賣未兌現(xiàn)無法緩解現(xiàn)貨緊張而重回反彈狀態(tài)。
【大豆】周一國產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定，東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車報(bào)價(jià)多在2.55-2.63元/斤之間，基層余糧庫存見底對現(xiàn)貨價(jià)格構(gòu)成較強(qiáng)支撐。銷區(qū)大豆市場整體穩(wěn)定，河南安徽等地貿(mào)易商為菜籽和小麥騰庫積極消化大豆庫存，而豆制品需求不旺，需方采購相對謹(jǐn)慎，多地大豆市場保持有價(jià)無市狀態(tài)。大豆拍賣預(yù)期落空令現(xiàn)貨市場供應(yīng)偏緊狀態(tài)難以緩解，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，現(xiàn)貨抗跌為大豆期貨市場提供重要支撐。周一豆一期貨市場延續(xù)震蕩偏強(qiáng)節(jié)奏，繼續(xù)對此前大跌進(jìn)行修正。東北主產(chǎn)區(qū)大豆基本完成播種，面積明顯增加壓制2101等新季合約反彈，2009合約有望在現(xiàn)貨強(qiáng)勢支撐下保持震蕩偏強(qiáng)狀態(tài)。預(yù)計(jì)今日豆一2009期貨合約延續(xù)高開震蕩行情，市場多空分歧較大，可盤中順勢短線參與或維持觀望。
【豆粕菜粕】周一國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)普遍上漲，多地較上周五漲幅在20-40元/噸，沿海豆粕主流價(jià)格多運(yùn)行在2630-2760元/噸之間。來自中美關(guān)系層面的憂慮是現(xiàn)貨反彈的主要推力。近期中美在多個(gè)領(lǐng)域激烈交鋒，為中美貿(mào)易的健康發(fā)展增加了巨大不確定性，豆粕市場因供應(yīng)寬松而出現(xiàn)的弱勢狀態(tài)暫時(shí)緩解，并迎來階段性反彈行情。豆粕供應(yīng)層面保持寬松狀態(tài)。國內(nèi)進(jìn)口大豆到港量攀升狀態(tài)仍在持續(xù)，油廠開工率保持高位運(yùn)行，上周油廠大豆壓榨量創(chuàng)下歷史新高209萬噸，豆粕庫存持續(xù)增加，截止5月22日當(dāng)周，國內(nèi)沿海主要地區(qū)豆粕庫存總量為52.1萬噸。華南沿海部分油廠出現(xiàn)脹庫現(xiàn)象，供應(yīng)壓力持續(xù)增加。預(yù)計(jì)5-7月進(jìn)口大豆月均到港量可達(dá)到1000萬噸，為國內(nèi)大豆供應(yīng)提供可靠保障。國內(nèi)禽畜產(chǎn)品市場仍未脫離弱勢，養(yǎng)殖需求恢復(fù)情況不如預(yù)期，企業(yè)補(bǔ)欄節(jié)奏放緩，養(yǎng)殖端對豆粕需求影響有限。美豆種植進(jìn)度快于常年削弱天氣炒作預(yù)期，來自中美貿(mào)易層面的擔(dān)憂可能使豆粕市場內(nèi)強(qiáng)外弱局面仍會(huì)持續(xù)。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩走勢，豆粕期貨9月合約空單謹(jǐn)慎持有，可盤中順勢短線操作或維持觀望。
【油脂】周一CBOT豆油市場和馬來西亞櫚油市場因假日休市。周一國內(nèi)油脂板塊整體止跌回升，近期中美關(guān)系緊張引發(fā)市場對中國采購美豆計(jì)劃生變的擔(dān)憂，而巴西疫情迅速蔓延也增加了市場對巴西物流前景的關(guān)注。國內(nèi)大豆到港壓力持續(xù)增加，國內(nèi)油廠上周大豆壓榨量升至209萬噸天量，預(yù)計(jì)近期將繼續(xù)保持在200萬噸上下，為國內(nèi)豆油供應(yīng)提供有效保證。豆油需求不溫不火，豆油商業(yè)庫存將繼續(xù)回升。近期馬來西亞棕櫚油市場在降低出口關(guān)稅、重啟生物燃料政策以及出口好于預(yù)期等因素影響下連續(xù)兩周回升，國內(nèi)棕櫚油和豆油市場也受到外盤棕櫚油強(qiáng)勢提振。周一國內(nèi)棕櫚油期貨止跌回升，低位買盤依然較活躍，如能得到外盤配合，有望繼續(xù)領(lǐng)漲油脂板塊。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊維持震蕩偏強(qiáng)走勢，可盤中順勢適量參與豆油和棕櫚油期貨交易或繼續(xù)觀望。
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