連豆粕繼續(xù)多空博弈，期價(jià)仍將震蕩

　　1 外盤(pán)行情回顧芝加哥豆周二止跌,小幅收高。昨日,芝加哥豆主力01 合約于1503 開(kāi)盤(pán),報(bào)收1515.4,漲幅0.81%。

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部在最新公布的月度報(bào)告中稱(chēng)9 月末良好的天氣狀況有助于大豆作物成熟,且使收割加速。今年大豆作物收割步伐將成為有史以來(lái)收割進(jìn)展最快的年份之一。截至9 月30 日,大豆作物的優(yōu)良率為35%,約一個(gè)月前僅為30%。美國(guó)2012/2013 年度大豆出口量上調(diào)2.1 億蒲式耳,達(dá)到12.65 億蒲式耳。出口上調(diào)反映出供應(yīng)量增加、價(jià)格下跌及截至10月初出口銷(xiāo)售進(jìn)度創(chuàng)紀(jì)錄的狀況。豆粕出口增加及大豆供應(yīng)量增加提振大豆壓榨量上調(diào)4000 萬(wàn)蒲式耳,達(dá)到15.4 億蒲式耳。國(guó)內(nèi)豆油消費(fèi)量增加也提振壓榨量上調(diào)。近期美國(guó)環(huán)境保護(hù)署宣布2013 年執(zhí)行強(qiáng)制添加生物柴油的政策提振豆油消費(fèi)量增加。本月預(yù)測(cè)美豆年終庫(kù)存為1.3 億蒲式耳,高于上月的1.15 億蒲式耳,略低于平均預(yù)測(cè)的1.34 億蒲式耳。

　　美國(guó)大豆和豆類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格預(yù)測(cè)也上調(diào)。預(yù)測(cè)美國(guó)2012/2013 年度大豆年度農(nóng)場(chǎng)平均價(jià)格為14.25—16.25 美元/蒲式耳,上下限各下調(diào)0.75 美元。預(yù)測(cè)豆粕價(jià)格為470—500 美元/短噸,上下限各下調(diào)15 美元。預(yù)測(cè)豆油價(jià)格為53—57 美分/磅,上下限各下調(diào)1 美分。

　　2 最新消息國(guó)際方面: 美國(guó)股市周二收盤(pán)走高,道指實(shí)現(xiàn)三位數(shù)的點(diǎn)數(shù)漲幅。紐約商交所原油期貨周二上漲3.6%,受美國(guó)大選日股市的走強(qiáng)所提振。黃金期貨周二走高,因有跡象顯示實(shí)物買(mǎi)盤(pán)增多,且即將到來(lái)的一系列政治和經(jīng)濟(jì)事件促使持空頭頭寸的交易員進(jìn)行平倉(cāng)。美國(guó)能源部下屬能源情報(bào)署周二稱(chēng),美國(guó)明年的汽油需求或?qū)⒈３之?dāng)前水平不變,維持在873 萬(wàn)桶/日。原因是燃油效率上升,且新司機(jī)數(shù)量增長(zhǎng)緩慢。報(bào)告稱(chēng),新西蘭元走強(qiáng)以及低迷的全球需求拖累了一些新西蘭企業(yè)的前景。該行預(yù)計(jì)一段時(shí)間內(nèi)利率仍將維持在低位。截至10月底的三個(gè)月英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.5%。英國(guó)9 月份工業(yè)產(chǎn)值遜于預(yù)期。歐元區(qū)10 月份商業(yè)活動(dòng)加速萎縮。周二發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,歐元區(qū)9 月份生產(chǎn)者價(jià)格上升,但升幅低于8 月份,因能源價(jià)格漲勢(shì)放緩。

　　國(guó)內(nèi)方面:在本周逆回購(gòu)到期規(guī)模達(dá)5330 億元、創(chuàng)出年內(nèi)單周新高的背景下,央行6日進(jìn)行了兩期合計(jì)2770 億元的巨量逆回購(gòu)操作,不過(guò)仍低于當(dāng)日3900 億元的逆回購(gòu)到期數(shù)量。受此影響,6 日各主要期限資金利率均小幅走低,顯示出市場(chǎng)資金面依舊平穩(wěn),流動(dòng)性整體寬松格局不改。中國(guó)商務(wù)部6 日 公布數(shù)據(jù)顯示,2011 年與2002 年相比,中國(guó)實(shí)際使用外資金額增長(zhǎng)了120.0%,年均增長(zhǎng)9.2%,在全球的排名由第四位上升至第二位,并已連續(xù)20 年保持發(fā)展中國(guó)家首位。自10 月下旬以來(lái),美元單邊拋盤(pán)將人民幣對(duì)美元即期成交價(jià)屢次推上“漲停板”。本周二(11 月6 日),人民幣對(duì)美元即期匯價(jià)再次開(kāi)盤(pán)“漲停”,成為近九個(gè)交易日來(lái)第八個(gè)交易日出現(xiàn)盤(pán)中“漲停”。但值得注意的是,由于中間價(jià)持穩(wěn),在區(qū)間交易限制的約束下,人民幣對(duì)美元即期匯價(jià)總體呈高位震蕩態(tài)勢(shì),與前期高點(diǎn)仍有一定距離。

　　3 供應(yīng)及現(xiàn)貨情況總部位于漢堡的油籽行業(yè)分析機(jī)構(gòu)《油世界》編輯ThomasMielke 周二稱(chēng),全球最大的大豆買(mǎi)家--中國(guó)在未來(lái)幾個(gè)月料減少大豆存儲(chǔ),以限制食品價(jià)格漲勢(shì)。Mielke 稱(chēng):“中國(guó)大豆庫(kù)存目前料為1300 萬(wàn)噸。我認(rèn)為中國(guó)大豆庫(kù)存微幅高于去年水平。中國(guó)料在2 月之前不得不減少400-500 萬(wàn)噸,甚至更多的庫(kù)存。” 他稱(chēng),大豆貿(mào)易商在未來(lái)幾個(gè)月將密切關(guān)注中國(guó)預(yù)訂大豆和從美國(guó)進(jìn)口的情況。美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)數(shù)據(jù)顯示,截至9 月6 日,即美國(guó)市場(chǎng)年度的首周,中國(guó)已預(yù)訂1311.9 萬(wàn)噸美國(guó)大豆,去年同期為1027.9 萬(wàn)噸。在9-8 月期間,中國(guó)預(yù)訂大豆數(shù)量占美國(guó)大豆出口銷(xiāo)售的63%。此外,有484.8 萬(wàn)噸大豆銷(xiāo)往未知目的地,去年同期為191.2 萬(wàn)噸。通常銷(xiāo)往未知目的地的大豆,美國(guó)稍晚將確認(rèn)買(mǎi)家為中國(guó)。

　　Mielke 稱(chēng):“若中國(guó)不減少大豆存儲(chǔ),而將所有從美國(guó)進(jìn)口的大豆儲(chǔ)備起來(lái),則存在大豆價(jià)格走高風(fēng)險(xiǎn)。”CBOT 大豆期貨9 月初觸及紀(jì)錄高位每蒲式耳17.94 美元,受供應(yīng)憂慮及中國(guó)大豆需求強(qiáng)勁提振。至周二收盤(pán)的16.40 美元,大豆價(jià)格已下跌逾8%,承壓于美國(guó)的收割壓力。Mielke 預(yù)計(jì)10 月價(jià)格將會(huì)反彈,因全球供應(yīng)緊俏且大豆需求強(qiáng)勁。

　　2012 年11 月7 日港口大豆價(jià)格:進(jìn)口大豆港口分銷(xiāo)價(jià):廣州黃埔港5000 元/噸,價(jià)格穩(wěn)定;浙江寧波5000 元/噸,價(jià)格穩(wěn)定;江蘇張家港4950 元/噸,價(jià)格穩(wěn)定;山東青島港4560 元/噸,價(jià)格較昨日下降90 元/噸;天津4950 元/噸,價(jià)格穩(wěn)定;遼寧大連港5000 元/噸,價(jià)格穩(wěn)定;上海5050 元/噸,價(jià)格穩(wěn)定。

　　4 技術(shù)分析及交易策略大連豆粕周二高開(kāi)高走,上探5 日均線。昨日,大連豆粕主力01 合約開(kāi)盤(pán)于3780,快速下探日內(nèi)最低3763 后期價(jià)反彈,震蕩上行,尾盤(pán)拉升突破3800 整數(shù)關(guān)口,日內(nèi)最高到達(dá)3802,報(bào)收于3790。日內(nèi)漲幅0.61%,減倉(cāng)約5 萬(wàn)手。今日早盤(pán),連豆粕01 合約開(kāi)盤(pán)于3782,期價(jià)兩度上攻3790 上方均回落,盤(pán)中最高到達(dá)3797,上午盤(pán)收于3783。由于連豆粕主力合約將換月,01 合約持續(xù)減倉(cāng),將限制上漲空間。而對(duì)于遠(yuǎn)月05 合約,連豆粕膠著在3800 整數(shù)附近的多空博弈仍在繼續(xù),走勢(shì)也仍未明朗。建議目前仍然暫且觀望。