【豆類(lèi)基本面】受技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)和市場(chǎng)對(duì)中美兩國(guó)達(dá)成一份貿(mào)易協(xié)議的高預(yù)期，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)反彈節(jié)奏繼續(xù)收高，技術(shù)上呈現(xiàn)五連陽(yáng)反轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)。中國(guó)國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)辦公室上周五公布，根據(jù)相關(guān)企業(yè)的申請(qǐng)，開(kāi)展部分大豆、豬肉等自美進(jìn)口商品排除工作，對(duì)排除范圍內(nèi)的商品，采取不加征中國(guó)對(duì)美301措施反制關(guān)稅等排除措施。該項(xiàng)措施公布后，有消息顯示中國(guó)民企在本周初購(gòu)買(mǎi)了30萬(wàn)噸美國(guó)大豆。此外，美國(guó)農(nóng)業(yè)部部長(zhǎng)表示美國(guó)不太可能在12月15日實(shí)施對(duì)華新關(guān)稅。中美雙方正在就此展開(kāi)協(xié)商，為雙方推進(jìn)第一階段貿(mào)易協(xié)議創(chuàng)造條件。美國(guó)美國(guó)農(nóng)業(yè)部于昨晚公布12月大豆供需報(bào)告，美國(guó)大豆產(chǎn)量、單產(chǎn)和收割面積等數(shù)據(jù)未做調(diào)整，預(yù)估巴西大豆產(chǎn)量為1.23億噸。巴西作物機(jī)構(gòu)Conab表示，本年度巴西大豆播種接近結(jié)束，該國(guó)大豆面積較去年增加2.6%，預(yù)計(jì)產(chǎn)量為1.21092億噸。中國(guó)海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，受中美貿(mào)易休戰(zhàn)期間的美豆訂單陸續(xù)到港影響，11月中國(guó)進(jìn)口大豆828萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)54%。1-11月中國(guó)累計(jì)進(jìn)口大豆7897萬(wàn)噸，較上年同期減少4.1%，降幅進(jìn)一步收窄。市場(chǎng)對(duì)中美達(dá)成貿(mào)易協(xié)議的樂(lè)觀預(yù)期不斷升溫，美豆延續(xù)震蕩回升節(jié)奏。馬來(lái)西亞棕櫚油高位震蕩，盤(pán)中再度創(chuàng)出反彈新高顯示強(qiáng)勢(shì)特征依然明顯。國(guó)內(nèi)豆類(lèi)市場(chǎng)維持震蕩走勢(shì)，油脂板塊追高動(dòng)力減弱。
【大豆】黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆收購(gòu)價(jià)保持堅(jiān)挺，農(nóng)民惜售情緒較高，基層貿(mào)易商相互抬價(jià)現(xiàn)象增多，市場(chǎng)成交量較大豆上市初期明顯活躍。從實(shí)地調(diào)研情況看，由于大豆在生長(zhǎng)季遭遇長(zhǎng)時(shí)間低溫多雨寡照天氣影響，大豆單產(chǎn)和質(zhì)量有所下降，2019年黑龍江大豆面積增加對(duì)產(chǎn)量的影響受到明顯削弱，機(jī)構(gòu)評(píng)估黑龍江大豆總產(chǎn)量基本與上年持平或略低。國(guó)家糧油信息中心預(yù)計(jì)黑龍江大豆單產(chǎn)為240.4斤/畝，總產(chǎn)量為730萬(wàn)噸，占全國(guó)的42.7%。國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)處于季節(jié)性供應(yīng)高峰期，各級(jí)糧庫(kù)增加收購(gòu)量，市場(chǎng)看漲預(yù)期持續(xù)升溫。中儲(chǔ)糧哈爾濱直屬庫(kù)從本月初開(kāi)始，將國(guó)標(biāo)三等大豆收購(gòu)價(jià)格升至1.78元/斤，政策收購(gòu)價(jià)格對(duì)活躍市場(chǎng)起到重要作用。周二豆一2005期貨寬幅震蕩自盤(pán)中高點(diǎn)明顯回落，雖延續(xù)強(qiáng)勢(shì)特征，但市場(chǎng)高位分歧明顯加劇。經(jīng)過(guò)近期連續(xù)快速拉升后，豆一2005期貨已形成突破形態(tài)，價(jià)格重心大幅提升。當(dāng)前價(jià)格對(duì)于現(xiàn)貨企業(yè)具有較高套保利潤(rùn)，市場(chǎng)反彈節(jié)奏有望趨緩。預(yù)計(jì)今日豆一2005期貨延續(xù)強(qiáng)勢(shì)震蕩走勢(shì)，豆一期貨采用新的合約標(biāo)準(zhǔn)后更加突出國(guó)產(chǎn)食品大豆特性，市場(chǎng)獨(dú)立性相對(duì)增強(qiáng)?？砂盐帐袌?chǎng)運(yùn)行節(jié)奏適量參與大豆期貨交易。
【豆粕菜粕】周二國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏弱，東莞報(bào)價(jià)為2870元/噸，秦皇島報(bào)價(jià)為2990元/噸，北方油廠大豆供應(yīng)好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨需求表現(xiàn)一般，中美貿(mào)易談判未定，市場(chǎng)觀望情緒升溫，成交較為清淡。周二巴西1月船期大豆到岸貼水報(bào)價(jià)為220美分/蒲式耳，折算的山東沿海豆粕生產(chǎn)成本約為2810元/噸，較2-4月的豆粕成本價(jià)每噸高出百元以上。巴西大豆開(kāi)局正常，產(chǎn)量前景樂(lè)觀，遠(yuǎn)期供應(yīng)保障性增強(qiáng)。中方對(duì)部分進(jìn)口美豆實(shí)施免稅政策，中方企業(yè)開(kāi)始新一輪美豆采購(gòu)，為雙方達(dá)成協(xié)議釋放積極信號(hào)。10月份國(guó)內(nèi)生豬和能繁母豬存欄同比降幅繼續(xù)在40%左右，但能繁母豬環(huán)比數(shù)據(jù)小幅回升，遠(yuǎn)期生豬飼料需求有望逐步好轉(zhuǎn)。國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)與美豆聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)，在美豆重回升勢(shì)后，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)跌勢(shì)正在得到緩解。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)高開(kāi)震蕩，可采取低買(mǎi)高平的波段思路適量參與豆粕交易。
【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)小幅收高，技術(shù)上保持反彈節(jié)奏。周二馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)雖小幅收低，但保持高位震蕩特征。馬來(lái)西亞11月棕櫚油庫(kù)存降幅低于預(yù)期以及出口量下降放緩市場(chǎng)追漲節(jié)奏。周二國(guó)內(nèi)油脂板塊寬幅震蕩沖高回落，棕櫚油繼續(xù)領(lǐng)漲，豆油和菜油跟漲動(dòng)力有所下降。過(guò)去兩個(gè)多月棕櫚油價(jià)格受印尼和馬來(lái)西亞的生物柴油計(jì)劃刺激連續(xù)大幅反彈，近期市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向馬來(lái)西亞減產(chǎn)題材，雖然高價(jià)對(duì)需求產(chǎn)生一定抑制效應(yīng)，但棕櫚油市場(chǎng)仍處于強(qiáng)勢(shì)氛圍，對(duì)利多因素更為敏感，處于易漲難跌的運(yùn)行狀態(tài)。國(guó)內(nèi)棕櫚油因進(jìn)口依賴而保持跟漲節(jié)奏，豆油和菜油也因需求替代性而整體跟漲，但主動(dòng)性反彈動(dòng)力在減弱。隨著春節(jié)臨近，新一輪需方備貨陸續(xù)啟動(dòng)，油脂板塊延續(xù)高位運(yùn)行的可能性較大。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊維持高位震蕩行情，棕櫚油是油脂板塊的風(fēng)向標(biāo)，盤(pán)中順勢(shì)短線參與或維持觀望為宜。
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