一、豆粕行情簡單回顧
1、期貨方面：豆粕期貨價格自前期高點3011元/噸下跌以來，一直處于弱勢之中。自4月16日有效跌到2800元/噸之后，在2700-2800元/噸之間已經(jīng)有將近一個月的時間了。行情一直比較清淡，索然無味！昨天價格收于2727元/噸。
2、現(xiàn)貨方面：豆粕現(xiàn)貨價格自進入5月之后一路飛速下跌，連一個小小的反彈都沒有。目前全國主要沿海地區(qū)油廠43%豆粕出廠價已經(jīng)全部跌到2800元/噸之下。
其中本輪下跌最為兇猛的帶頭大哥廣東地區(qū)，已經(jīng)真的跌到了2700元/噸之下，這是一個非常危險的信號！也就是說，其他地區(qū)隨著大豆的逐步到港，價格也必將跌到2700元/噸之下！
更為關(guān)鍵的是，到目前為止還沒有出現(xiàn)任何止跌的勢頭！
目前，豆粕的價格很是不妙，如果2700元/噸不能有效支撐，勢必會去尋找下一個支撐點，那么如果這種情況后期真的出現(xiàn)，我們認為再跌200個點，跌到2500元/噸附近再找支撐，并不是沒有可能！
現(xiàn)貨價格，廣東已經(jīng)跌到2700元/噸之下，其他地區(qū)也普遍在2700-2750元/噸之間了。目前只有天津稍高。
二、豆粕行情分析
目前，導致豆粕價格下跌的主要因素，當然是因為南美大豆的大量到港。我們之前給大家分析過，如果5月份巴西裝船也順利的話，那么5-7月份每個月都有1000萬噸以上的大豆到港。按我們的推算，如果算上阿根廷和美國的大豆，7月份大豆到港峰值很有可能達到1200萬噸。
大家要注意，這在之前是從來沒有過的事情，之前最多也不會超過1000萬噸到港。
而國內(nèi)的總需求并不會增加太多。
也就是說大豆供應會很寬松，這樣即便后期美豆有天氣炒作，也不會給國內(nèi)豆粕價格翻起巨浪：
天氣炒作，本來就是一種炒作題材而已，其實我們可以發(fā)現(xiàn)，即使當年美豆真的因為天氣原因影響了產(chǎn)量，當年10月份之后豆粕價格還是會下跌的，因為美豆價格炒上去了，也賣的差不多了。但是貨卻是實實在在的要生產(chǎn)出來的。
再說了，那能那么運氣不好，就真的遇到長期的惡劣氣候了呢？
因為受疫情影響，其他國家的豆類需求可能是受到了真實的影響，目前只有中國疫情控制的很好。所以呢，南美的大豆，尤其是巴西的大豆一股腦兒都賣給中國了。這樣對美國的大豆需求可能會并不迫切，你想啊，之前受貿(mào)易戰(zhàn)影響，國內(nèi)進口很少的美國大豆，國內(nèi)豆粕也并沒有飛漲。只是開始的時候炒作了一把而已。
目前美豆對中國豆粕來說，已經(jīng)并不像以前那樣舉足輕重了，這主要歸功于特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)。所以，我們認為美國人現(xiàn)在還是非常迫切地賣大豆給我們的。要不然，他們的市場就真的要消失了。
大家都知道，因為巴西大豆太便宜了，而國內(nèi)豆粕價格偏高，所以最近這段時間以來，油廠的利潤是非常高的。他們發(fā)大財了，我們可以來看一下天下糧倉統(tǒng)計的今天油廠的利潤情況。
即使是廣東地區(qū)豆粕價格2670元/噸，油廠還有100元以上的利潤。而全國所有地區(qū)豆粕的保本價大概是2500元/噸附近。
我們認為，任何一個行業(yè)是不可能一直保持長期高利潤的，目前雖然油廠的利潤已經(jīng)下降了(之前更是高的驚人)，但是還是很高的。
我們就想一下，養(yǎng)雞的情況吧，去年的利潤高吧，但是今年以來就一直在虧損。我們認為油廠肯定也不會例外，總歸不可能一直保持高利潤的。
我們認為后期大豆不斷到港，豆粕供應不再緊張，油廠的利潤也該再降一降了。
而降低利潤無非是大豆貴了，成本提高?；蛘叨蛊?、豆油降價，產(chǎn)品價格下降。
大豆已經(jīng)買好了，暫時不會提高了，那么最大的可能就是豆粕、豆油降價。
但是豆油我們前面說了，目前已經(jīng)是歷史低價區(qū)了，你看今天還在反彈不是？
所以，最大的可能當然是豆粕價格繼續(xù)下跌！
如果跌破全面跌破2700元/噸，則勢必直奔2500元/噸而去！
再看一下油廠歷史利潤，利潤正在不斷地下降，看樣子大概率是要跌到0附近的。
所以豆粕還是真的有點危險。
三、如何應對
目前，應對到不是很難，尤其是現(xiàn)貨，非常簡單，因為價格并不看好，而且可能會繼續(xù)下跌，所以不要做大庫存就行了。等待時機，至少要等到能穩(wěn)住再說吧！
期貨的應對稍微復雜一些，因為期貨的價格有一個預期在里面，因為正常情況下，豆粕價格會有天氣炒作市，應該是易漲難跌。不過，今年情況有點特殊。因此，我們的建議是如果現(xiàn)貨價格全面跌破2700元/噸，很有可能會帶動期貨也來一波下跌行情，需要適當注意。
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