【豆類基本面】受益于美豆出口需求改善，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)反彈節(jié)奏升至兩個(gè)月高位，盤(pán)中呈現(xiàn)粕強(qiáng)油弱特征。過(guò)去兩周，因風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂情緒下降，股市大幅上漲美元連續(xù)下跌，尤其是美元兌巴西雷亞爾走軟，美豆出口競(jìng)爭(zhēng)力趨強(qiáng)，吸引國(guó)際買(mǎi)家抄底美豆。繼周三有民間出口商向美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告向未知目的地出口銷售18.6萬(wàn)噸大豆后，周四再有12萬(wàn)噸大豆報(bào)告出口至未知目的地，市場(chǎng)認(rèn)為這兩批訂單均有可能來(lái)自中國(guó)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度出口銷售報(bào)告顯示，截止5月28日當(dāng)周美豆出口凈銷售為110.26萬(wàn)噸，符合市場(chǎng)預(yù)期。美豆優(yōu)良率達(dá)到70%，開(kāi)局狀態(tài)良好，各方對(duì)美豆產(chǎn)量預(yù)期保持樂(lè)觀。南美大豆生產(chǎn)基本結(jié)束，受中國(guó)旺盛需求提振，巴西大豆出口節(jié)奏大幅提前。國(guó)內(nèi)到港大豆數(shù)量持續(xù)攀升，油廠開(kāi)足馬力生產(chǎn)，國(guó)內(nèi)豆粕和豆油庫(kù)存保持寬松。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周四大幅收跌，結(jié)束此前連續(xù)兩日大幅反彈局面，明顯受到5月庫(kù)存預(yù)期增加以及投資者獲利了結(jié)拖累。美豆連續(xù)回升，低位支撐性較強(qiáng)，中國(guó)需求效果顯著。國(guó)內(nèi)粕類市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，中美貿(mào)易關(guān)系以及南美物流等因素緩解供應(yīng)壓力；油脂板塊反彈節(jié)奏趨緩，市場(chǎng)轉(zhuǎn)向粕強(qiáng)油弱；大豆市場(chǎng)維持震蕩走勢(shì)，靜待拋儲(chǔ)動(dòng)向。
【大豆】周四國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)定，東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車報(bào)價(jià)多在2.58-2.65元/斤之間，優(yōu)質(zhì)大豆量少價(jià)格更高，基層余糧庫(kù)存低對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格構(gòu)成較強(qiáng)支撐。銷區(qū)大豆市場(chǎng)整體穩(wěn)定，貿(mào)易商收購(gòu)成本高，東北貨源緊張且價(jià)格高位運(yùn)行提升市場(chǎng)挺價(jià)心理，貿(mào)易商存在惜售情緒。臨儲(chǔ)大豆拍賣預(yù)期削弱買(mǎi)盤(pán)動(dòng)力，周四豆一期貨市場(chǎng)繼續(xù)震蕩整理，期價(jià)小幅下探，調(diào)整行情仍未結(jié)束。東北主產(chǎn)區(qū)大豆完成播種，面積明顯增加制約2101等新季合約上行空間，2009合約仍對(duì)拍賣預(yù)期高度敏感，一旦拍賣政策落地，國(guó)產(chǎn)大豆供應(yīng)偏緊局面將得到改善。預(yù)計(jì)今日豆一2009期貨合約維持震蕩偏弱走勢(shì)，可盤(pán)中順勢(shì)短線參與或維持觀望。
【豆粕菜粕】周四國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)走強(qiáng)，沿海豆粕主流價(jià)格多運(yùn)行在2640-2780元/噸之間，期貨市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)改善市場(chǎng)人氣，低位基差成交量攀升。盡管中方停購(gòu)美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品的傳聞未獲官方證實(shí)，但美國(guó)禁止中國(guó)客運(yùn)航班飛美令中美關(guān)系不確定性再度升溫，政治因素繼續(xù)對(duì)豆粕價(jià)格有支撐。巴西大豆出口節(jié)奏前移，四季度庫(kù)存將明顯偏低，而該國(guó)疫情持續(xù)惡化也增加了出口裝運(yùn)的不確定性，加上國(guó)內(nèi)遠(yuǎn)期需求預(yù)期改善，豆粕市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)人氣升溫。國(guó)內(nèi)大豆到港壓力有增無(wú)減，預(yù)計(jì)6-8月大豆月均到港量超過(guò)1000萬(wàn)噸，油廠保持較高開(kāi)工率，豆粕庫(kù)存已恢復(fù)到去年同期水平。近期國(guó)內(nèi)生豬存欄持續(xù)恢復(fù)，二季度飼料需求整體整體好轉(zhuǎn)，一定程度上緩解了來(lái)自供應(yīng)面的阻力。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)維持震蕩反彈行情，技術(shù)上突破近期震蕩區(qū)間，仍有慣性上行潛力，可逢低適量買(mǎi)入并持有粕類多單。
【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)小幅回落，受到出口低迷以及棕櫚油弱勢(shì)拖累。馬來(lái)西亞櫚油市場(chǎng)周四承壓下跌3%，5月庫(kù)存預(yù)期增加削弱買(mǎi)盤(pán)人氣，投資者獲利了結(jié)情緒升溫。周四國(guó)內(nèi)油脂板塊走勢(shì)分化，菜油因庫(kù)存低及中加關(guān)系影響菜籽類商品進(jìn)口而呈現(xiàn)單邊反彈狀態(tài)，豆粕走強(qiáng)限制豆油上漲幅度，棕櫚油則跟隨外盤(pán)調(diào)整，反彈節(jié)奏趨緩。市場(chǎng)消息面多空交錯(cuò)，豆油收儲(chǔ)傳聞及中美關(guān)系趨緊預(yù)期仍對(duì)油脂市場(chǎng)有支撐，而各地為活躍經(jīng)濟(jì)多舉措促進(jìn)消費(fèi)，火爆的“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”也為油脂需求帶來(lái)利好刺激。貿(mào)易商進(jìn)場(chǎng)備貨積極性提高，中下游及包裝油消耗速度加快，油脂需求回暖信號(hào)進(jìn)一步增強(qiáng)。馬盤(pán)棕櫚油雖遭遇回吐壓力，但利好因素頻出扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)看空預(yù)期，目前仍處于反彈節(jié)奏，易對(duì)利多敏感。國(guó)內(nèi)豆油和豆粕接連選擇向上運(yùn)行，豆類市場(chǎng)看漲情緒持續(xù)回暖。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊維持震蕩走勢(shì)，可適量持有油脂期貨多單，但需防止連漲后的回吐壓力，追高仍需謹(jǐn)慎。
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