【豆類基本面】周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)寬幅震蕩小幅走低，美豆作物生長(zhǎng)狀況改善引發(fā)市場(chǎng)獲利了結(jié)情緒，盤(pán)中呈現(xiàn)油強(qiáng)粕弱特征。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布美豆生長(zhǎng)狀況報(bào)告顯示，截至6月7日當(dāng)周，美豆種植率達(dá)到86%，去年同期為54%，五年均值為79%；美豆出苗率為67%，去年同期和五年均值分別為30%和61%；美豆優(yōu)良率達(dá)到72%，高于市場(chǎng)預(yù)期的71%。美豆開(kāi)局狀態(tài)良好，天氣升水下降，各方對(duì)美豆產(chǎn)量預(yù)期保持樂(lè)觀。巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司(Conab)小幅上調(diào)巴西2019/2020年度大豆產(chǎn)量預(yù)估值至1.204億噸，為該國(guó)歷史最高產(chǎn)量。南美大豆生產(chǎn)基本結(jié)束，受中國(guó)旺盛需求提振，巴西大豆出口節(jié)奏大幅提前。國(guó)內(nèi)到港大豆數(shù)量持續(xù)攀升，油廠開(kāi)足馬力生產(chǎn)，國(guó)內(nèi)豆粕和豆油供應(yīng)保持寬松。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，5月進(jìn)口大豆達(dá)到937.7萬(wàn)噸，1-5月共進(jìn)口大豆3388.3萬(wàn)噸，同比增加6.8%。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)再度強(qiáng)勢(shì)上漲，市場(chǎng)預(yù)計(jì)免征出口關(guān)稅后將提升海外需求，棕櫚油市場(chǎng)呈現(xiàn)加速反彈之勢(shì)，并帶動(dòng)相關(guān)油脂價(jià)格向上突破。美豆上行節(jié)奏放緩，中國(guó)需求備受關(guān)注。多重利好刺激，國(guó)內(nèi)油脂強(qiáng)勢(shì)上漲，豆粕繼續(xù)受到供應(yīng)壓力拖累，油強(qiáng)粕弱局面更加突出，大豆期貨因拍賣數(shù)量偏低而繼續(xù)向現(xiàn)貨靠攏。
【大豆】周二大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)定，東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車報(bào)價(jià)多在2.58-2.65元/斤之間，優(yōu)質(zhì)大豆量少價(jià)格堅(jiān)挺，基層余糧庫(kù)存極低對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格構(gòu)成強(qiáng)支撐。銷區(qū)大豆市場(chǎng)整體持穩(wěn)，市場(chǎng)需求有所好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商收購(gòu)成本高，東北貨源緊張且價(jià)格高位運(yùn)行均提升市場(chǎng)看漲預(yù)期，貿(mào)易商存在惜售情緒。臨儲(chǔ)大豆拍賣實(shí)錘終于落下，6月12日中儲(chǔ)糧在黑龍江多地競(jìng)價(jià)銷售60486噸2017年產(chǎn)大豆。由于此次競(jìng)拍數(shù)量低于市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)國(guó)內(nèi)大豆現(xiàn)貨價(jià)格的沖擊較小。周二豆一期貨市場(chǎng)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈，新季合約也呈現(xiàn)震蕩跟漲之勢(shì)。2009大豆合約近期圍繞拍賣預(yù)期劇烈震蕩，由于臨儲(chǔ)大豆庫(kù)存余量有限，市場(chǎng)擔(dān)憂即使連續(xù)拍賣也難緩解市場(chǎng)供應(yīng)偏緊局面，未來(lái)大豆期貨市場(chǎng)繼續(xù)向現(xiàn)貨靠攏的可能性較大。預(yù)計(jì)今日豆一2009期貨合約高開(kāi)震蕩延續(xù)反彈走勢(shì)，可適量持有大豆期貨多單或盤(pán)中順勢(shì)短線參與。
【豆粕菜粕】周二國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)小幅下跌，多地降幅在10-30元/噸，沿海豆粕主流價(jià)格多運(yùn)行在2640-2760元/噸之間。豆粕基差長(zhǎng)時(shí)間維持在負(fù)值，更凸顯現(xiàn)貨供應(yīng)壓力。上周中國(guó)采購(gòu)近15船美豆，預(yù)計(jì)本周采購(gòu)量依然較大，中方積極落實(shí)第一階段貿(mào)易項(xiàng)下的對(duì)美農(nóng)產(chǎn)品采購(gòu)計(jì)劃。國(guó)內(nèi)5月大豆進(jìn)口量為937.7萬(wàn)噸，基本符合此前預(yù)期的1000萬(wàn)噸水平，大豆供應(yīng)能力大幅提升。油廠開(kāi)機(jī)率保持高位，本周大豆壓榨量將升至200萬(wàn)噸以上，沿海豆粕庫(kù)存連續(xù)七周增加。預(yù)計(jì)6-8月大豆月均到港量將超過(guò)1000萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)供應(yīng)寬松局面仍在深化。近期南方多地降雨頻繁，華南水產(chǎn)養(yǎng)殖受沖擊較大，局地豆粕和菜粕提貨受阻。與此同時(shí)，油脂板塊強(qiáng)勢(shì)上行改善油廠壓榨收益，豆油走強(qiáng)對(duì)豆粕價(jià)格也形成壓制。隨著國(guó)內(nèi)生豬存欄持續(xù)恢復(fù)，飼料需求形勢(shì)好轉(zhuǎn)，豆粕需求端對(duì)價(jià)格支撐作用趨強(qiáng)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)維持震蕩調(diào)整走勢(shì)，粕類市場(chǎng)難以規(guī)避供應(yīng)寬松的基本面，目前不具備大漲的條件，豆粕多單宜減持或盤(pán)中順勢(shì)短線參與。
【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)震蕩回升，保持偏強(qiáng)運(yùn)行節(jié)奏。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周二復(fù)市后繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，免征出口關(guān)稅有望刺激馬來(lái)西亞棕櫚油出口提升。周二國(guó)內(nèi)油脂板塊保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行節(jié)奏，棕櫚油繼續(xù)保持領(lǐng)漲姿態(tài)，三大油脂接連發(fā)力上漲，技術(shù)上呈突破之勢(shì)，吸引大量資金介入。棕櫚油市場(chǎng)接連受到利多因素刺激是推動(dòng)本輪油脂行情觸底反彈的關(guān)鍵。多國(guó)陸續(xù)重啟經(jīng)濟(jì)改善棕櫚油需求前景，而馬來(lái)西亞政府陸續(xù)釋放的利多政策也進(jìn)一步提振市場(chǎng)看漲信心。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)6月上旬馬來(lái)西亞棕櫚油出口環(huán)比增幅在45-79%。周二國(guó)內(nèi)棕櫚油強(qiáng)勢(shì)突破也有對(duì)今日MPOB公布5月供需數(shù)據(jù)的提前反應(yīng)。受大豆到港量增加及油廠保持高開(kāi)工率影響，豆油供給壓力依然不小，截止6月5日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆油商業(yè)庫(kù)存總量達(dá)到94.947萬(wàn)噸，處于回升狀態(tài)，但近期豆油收儲(chǔ)、消費(fèi)形勢(shì)好轉(zhuǎn)以及棕櫚油大漲等因素降低市場(chǎng)對(duì)豆油庫(kù)存壓力的關(guān)注度。油脂市場(chǎng)品種間聯(lián)動(dòng)，內(nèi)外盤(pán)互動(dòng)效應(yīng)較強(qiáng)，仍有慣性沖高潛力。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，關(guān)注馬來(lái)西亞報(bào)告數(shù)據(jù)，可繼續(xù)持有油脂期貨多單或逢低買入波段操作。
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