2024年12月19日大豆豆粕早盤(pán)分析摘要

　　【豆類(lèi)基本面】受巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期拖累，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)承壓大跌，豆價(jià)創(chuàng)下四年新低，盤(pán)中豆油和豆粕同步回落。農(nóng)業(yè)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)AgRural近日表示，巴西大豆種植接近完成，該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.715億噸。南美大豆產(chǎn)量前景保持樂(lè)觀(guān)，全球大豆不斷深化的供給格局是推動(dòng)美豆價(jià)格震蕩下行的關(guān)鍵。此外，美國(guó)生物燃料政策擬議調(diào)整，引發(fā)豆油市場(chǎng)連續(xù)大幅下挫。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周三上漲0.37%，油價(jià)走高緩解商品市場(chǎng)跌勢(shì)。

 

　　【大豆】主產(chǎn)區(qū)大豆貨源充足，現(xiàn)貨購(gòu)銷(xiāo)清淡。中儲(chǔ)糧在東北多地增開(kāi)新庫(kù)點(diǎn)收購(gòu)國(guó)產(chǎn)大豆，國(guó)標(biāo)三等大豆凈糧掛牌收購(gòu)價(jià)格為1.85元/斤，黑龍江省多地蛋白含量在41%以上的毛糧收購(gòu)價(jià)格在1.85-2.00元/斤。周三豆一期貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)大幅收低，技術(shù)上強(qiáng)化空頭格局?，F(xiàn)貨持續(xù)低迷運(yùn)行，缺少需求提振，整體維持低迷狀態(tài)。中儲(chǔ)糧收購(gòu)有助于大豆現(xiàn)貨止跌，但國(guó)產(chǎn)大豆因缺少壓榨需求而無(wú)法化解長(zhǎng)期供應(yīng)過(guò)剩壓力。南美增產(chǎn)壓力令進(jìn)口大豆到港成本承壓下行，進(jìn)一步削弱國(guó)產(chǎn)大豆需求前景，豆一期貨市場(chǎng)處于積弱難返狀態(tài)。

 

　　【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)大幅下跌，各地跌幅在40-60元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在2800-2840元/噸之間。東莞菜粕報(bào)價(jià)下跌40元/噸至2070元/噸。南美大豆增產(chǎn)預(yù)期令美豆跌至四年低點(diǎn)，國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆通關(guān)速度加快，油廠(chǎng)開(kāi)工率提升，飼料養(yǎng)殖需求疲弱，豆粕庫(kù)存止降回升，現(xiàn)貨市場(chǎng)承壓連跌。周三國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)低開(kāi)低走大幅下跌，美豆下跌與巴西大豆升貼水回落形成疊加效應(yīng)，進(jìn)口大豆成本降速加快，豆粕期貨遭遇拋壓，期限共振，粕價(jià)連刷新低。南美大豆缺少減產(chǎn)天氣威脅，創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量預(yù)期推動(dòng)美豆破位下行。國(guó)內(nèi)商品普跌，市場(chǎng)看空情緒升溫，國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)弱勢(shì)加劇。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油期貨市場(chǎng)繼續(xù)大幅回落，美國(guó)可能調(diào)整生物燃料政策，引發(fā)豆油需求擔(dān)憂(yōu)。周三馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)下挫逾4%，呈現(xiàn)四連跌狀態(tài)，技術(shù)上出現(xiàn)破位，雙頂特征進(jìn)一步強(qiáng)化。巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期以及美國(guó)允許使用更高比例乙醇摻混的汽油銷(xiāo)售新計(jì)劃，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)植物油需求的擔(dān)憂(yōu)，全球油脂市場(chǎng)拋壓持續(xù)升溫。此外，有消息稱(chēng)，印尼可能在2025年分階段實(shí)施擴(kuò)大生物柴油摻混的B40計(jì)劃，這可能導(dǎo)致印尼對(duì)棕櫚油的新增消費(fèi)低于預(yù)期。周三國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)低開(kāi)低走集體大幅下挫，外部油脂下跌增加國(guó)內(nèi)市場(chǎng)看空情緒，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)再現(xiàn)普跌局面，需求擔(dān)憂(yōu)引發(fā)油脂市場(chǎng)新一輪拋壓。進(jìn)口大豆成本快速回落，進(jìn)口菜籽供給寬松，產(chǎn)地棕櫚油連跌削弱國(guó)內(nèi)棕櫚油炒作情緒，油脂板塊內(nèi)外盤(pán)、期現(xiàn)貨弱勢(shì)聯(lián)動(dòng)，有望繼續(xù)向下尋找支撐。