2024年國內(nèi)玉米市場可謂是“一路下行”，尤其是在新季玉米上市之后，價格低開低走、屢創(chuàng)新低，現(xiàn)貨市場中彌漫著悲觀的情緒。但在這波持續(xù)下跌的悲觀行情當中我們更應(yīng)該去看到相對積極的另一面 ——伴隨著國內(nèi)玉米價格不斷地回落、下跌，價格重心持續(xù)下移，其性價比開始逐漸顯現(xiàn)。以珠三角地區(qū)為例，散糧成交價降至2500元/噸以下之后，其對于內(nèi)貿(mào)的替代品包括小麥、以及糙米混合物就已經(jīng)逐步開始形成價格優(yōu)勢并且逐步將上述兩者擠出飼料加工領(lǐng)域。而在進入12月份之后，珠三角地區(qū)的內(nèi)貿(mào)玉米散糧成交價最低降至2150元/噸以下之后，其突出的性價比已經(jīng)足夠?qū)⒔^大多數(shù)替代品“踢出局”，包括玉米、高粱、大麥等等一眾進口谷物替代品其在足夠便宜的內(nèi)貿(mào)玉米面前已然變得“黯然失色”。
據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2024年11月全國工業(yè)飼料產(chǎn)量2710萬噸，配合飼料產(chǎn)量2516萬噸。飼料企業(yè)生產(chǎn)的配合飼料中玉米用量占比為41.8%，環(huán)比增長2.5個百分點，同比增長8.9個百分點。（2023年11月飼料產(chǎn)量2665萬噸，配合飼料產(chǎn)量2466萬噸，其中玉米用量31.3%）
正如11月的飼料產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，伴隨著國內(nèi)玉米價格重心不斷下移，其性價比優(yōu)勢已經(jīng)在飼料加工領(lǐng)域當中逐步凸顯，單月消費量同比呈現(xiàn)出近300萬噸的增量，如果按照這樣的趨勢延續(xù)下去，未來一年的飼料領(lǐng)域玉米消費量或?qū)⒊霈F(xiàn)超過3000萬噸的同比增量。國家糧油信息中心數(shù)據(jù)顯示，2024/25年度玉米飼用需求量1.99億噸，同比增長7%。
回顧歷史上的大宗商品價格走勢，沒有一路上漲的行情，更沒有一路下跌的行情。高價抑制消費，低價促進消費乃至大宗商品供需端不變的道理——伴隨著玉米價格重心不斷下移，其正在不斷地奪回一眾替代品的消費空間，國產(chǎn)玉米的消費邊際正在不斷外擴。眼下雖說正值新米上市高峰期，價格市場短期內(nèi)仍將承受持續(xù)的沖擊，然而，隨著消費持續(xù)增長預(yù)期(因替代品大規(guī)模退出)的推動作用，玉米市場低迷狀態(tài)終將結(jié)束。
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