3月11日豬價走勢分析：南北分化延續(xù) 豬價震蕩調(diào)整中尋求支撐

　　今日全國生豬市場呈現(xiàn)顯著區(qū)域分化特征，外三元生豬均價報 14.67 元 / 公斤，較昨日微升 0.02 元 / 公斤，內(nèi)三元與土雜豬價格則分別回落 0.05 元 / 公斤。南北市場走勢冰火兩重天，北方地區(qū)受產(chǎn)能過剩與消費淡季雙重壓力，價格沖高回落;南方則受益于二次育肥入場及區(qū)域性供應缺口，延續(xù)漲勢。

　　一、南北市場分化加劇

　　北方市場：東北、華北地區(qū)豬價跌破 7 元 / 斤，河南、河北等地生豬出欄均價跌至 7.0-7.2 元 / 斤區(qū)間。數(shù)據(jù)顯示，1 月全國生豬出欄量同比增長 6.1%，能繁母豬存欄量仍高達 4062 萬頭，超出調(diào)控區(qū)間紅線。疊加氣溫回升導致大豬需求轉(zhuǎn)弱，標肥價差收窄至 0.84 元 / 公斤，養(yǎng)殖戶恐慌性拋售加劇市場供過于求局面。

　　南方市場：華南、西南地區(qū)逆勢領漲，廣東、廣西標豬價格突破 7.5 元 / 斤，云南、四川等地因前期疫病影響存欄下降，疊加地方儲備肉輪換政策，形成區(qū)域性供應缺口。二次育肥資金南下抄底，標肥價差擴大至 1.2 元 / 公斤，進一步推高本地價格。

　　二、市場驅(qū)動因素分析

　　供應端：規(guī)模場縮量挺價策略初見成效，牧原、溫氏等龍頭企業(yè)日均出欄量較月初下降 15%-20%，但散戶集中出欄導致北方市場流通量激增。3 月生豬出欄計劃環(huán)比增幅預計達 12.4%，中下旬將迎出欄高峰，供應壓力猶存。

　　需求端：終端消費持續(xù)疲軟，屠企開工率不足 25%，凍品庫存連續(xù) 3 周增加。盡管學校開學帶來一定提振，但白條肉走貨量同比下降 15%，雞蛋、雞肉等替代品消費增加，抑制鮮品價格上行空間。

　　成本端：飼料價格持續(xù)攀升，玉米突破 2189 元 / 噸，豆粕達 3673 元 / 噸，自繁自養(yǎng)成本已突破 7.5 元 / 斤，養(yǎng)殖利潤空間被進一步壓縮。

　　三、后市走勢預判

　　短期來看，豬價將延續(xù)南北分化格局。北方市場若消費未顯著回暖，價格或下探至 7.0 元 / 斤以下；南方受二次育肥支撐，局部仍有上漲空間，但需警惕6月集中出欄風險。中長期產(chǎn)能過剩壓力未消，能繁母豬存欄量仍高于均衡線 6%，二季度豬價或承壓震蕩。

　　建議養(yǎng)殖戶把握當前反彈窗口，有序出欄規(guī)避風險;關(guān)注 4 月能繁母豬存欄數(shù)據(jù)及五一消費預期，合理調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏。政策層面，國家年內(nèi)首批 2 萬噸凍肉收儲將對市場信心形成支撐，但供需基本面的根本性改善仍需時間。