豆粕大幅減倉，警惕回落風(fēng)險

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆市場上周五止跌企穩(wěn)，因南美大豆產(chǎn)量下降，且美豆出口活躍。交易活躍的7月大豆合約收高4-1/2美分至每蒲式耳1478美分。但是周邊市場氣氛不佳，因美國非農(nóng)報告悲觀，原油期價下跌近4%。

　　周一連豆粕主力M1209合約低開低走，開盤3445元/噸，最高價為3447元/噸，創(chuàng)新高后回落，最低下探3395元/噸，尾盤收于3408元/噸，較前一交易結(jié)算價下跌18元/噸。交易量增至123.8萬張，持倉量大幅減少18萬張至118.5萬張。遠(yuǎn)月M1301合約同樣減倉近10萬張，價格下跌26元/噸，市場維持震蕩走勢。從近月合約的盤面表現(xiàn)來看，周一豆粕多單大量離場，但尾盤依然站穩(wěn)3400整數(shù)關(guān)口，可見價格強(qiáng)勢。同時，周邊市場表現(xiàn)均較為疲軟，系統(tǒng)性風(fēng)險造成的短期調(diào)整難以改變豆粕中長期漲勢。投資者維持偏多思路，前期多單謹(jǐn)慎持有，但謹(jǐn)防多單持續(xù)減持造成的價格風(fēng)險。

　　全球經(jīng)濟(jì)前景憂慮是今日商品市場走弱的主要因素，但是豆類基本面偏多格局難以改變，南美大豆減產(chǎn)消息頻出，美豆出口活躍支撐豆價，雖然上周基金凈多單有所減持，但仍處于較高水平。目前，玉米種植加速，美豆播種已經(jīng)開始，后期種植面積將對美豆價格有所影響，在供應(yīng)偏緊的格局下美豆以震蕩偏強(qiáng)走勢為主。國內(nèi)油廠豆粕庫存偏緊對豆粕價格有一定支持。同時豆粕下游需求有望好轉(zhuǎn)，近期生豬價格止跌企穩(wěn)，養(yǎng)殖戶養(yǎng)殖熱情有所提高，未來有望提振豆粕需求，美豆突破上行，國內(nèi)豆粕市場將受到提振，下游需求仍支撐價格走高，豆粕市場仍以上漲趨勢為主。