9月26日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計(jì)進(jìn)口657萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降4.4%，累計(jì)金額同比上漲28.0%。2012年1月進(jìn)口大豆461萬(wàn)噸，2月進(jìn)口大豆383萬(wàn)噸，3月進(jìn)口大豆483萬(wàn)噸，4月進(jìn)口大豆488萬(wàn)噸，5月份進(jìn)口大豆528萬(wàn)噸，6月份進(jìn)口大豆562萬(wàn)噸，7月份進(jìn)口大豆587萬(wàn)噸，8月份進(jìn)口大豆442萬(wàn)噸，1-8月累計(jì)進(jìn)口量3934萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加17.4%，金額同比增加15.7%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】美豆收割加速引發(fā)的季節(jié)性壓力繼續(xù)主導(dǎo)盤(pán)面走勢(shì)，周二CBOT大豆市場(chǎng)經(jīng)歷雙邊振蕩后微幅收漲，技術(shù)上延續(xù)空頭格局，品種間呈現(xiàn)粕強(qiáng)油弱走勢(shì)。市場(chǎng)在周五將公布的季度庫(kù)存報(bào)告前調(diào)整頭寸，平均預(yù)期9月1日大豆庫(kù)存為1.31億蒲式耳。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的最新美豆收割率為22%，較上年同期高18個(gè)百分點(diǎn)，美豆生長(zhǎng)優(yōu)良率為35%，繼續(xù)處于上升狀態(tài)。美豆基本面上利多因素較為匱乏，新豆上市壓力有增無(wú)減，巴西大豆受稍早降雨影響播種進(jìn)度加快，預(yù)期播種面積增加，整體開(kāi)局較好。國(guó)內(nèi)豆類(lèi)市場(chǎng)延續(xù)走勢(shì)分化，大豆獨(dú)立性進(jìn)一步增強(qiáng)，尤其是在成本增加及農(nóng)民惜售等因素影響下表現(xiàn)十分堅(jiān)挺，棕櫚油跌勢(shì)未止帶領(lǐng)油脂尚未脫離弱勢(shì)，豆粕寬幅振蕩，市場(chǎng)追漲動(dòng)力減弱。國(guó)內(nèi)40萬(wàn)噸臨儲(chǔ)大豆將于本月27日繼續(xù)投放市場(chǎng)調(diào)節(jié)供應(yīng)，有消息顯示，國(guó)儲(chǔ)調(diào)控市場(chǎng)的舉措有望持續(xù)到2013年南美大豆上市。產(chǎn)區(qū)新豆陸續(xù)上市，開(kāi)秤價(jià)格較高。國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格振蕩回落，貿(mào)易商接貨意愿明顯下降，各方觀望情緒升溫。油脂市場(chǎng)供應(yīng)充足，價(jià)格處于弱勢(shì)運(yùn)行狀態(tài)。（于瑞光）

　　【連豆今日操作建議】美豆因缺少新動(dòng)力而維持振蕩狀態(tài)，技術(shù)走勢(shì)仍然偏弱。國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)走勢(shì)相對(duì)獨(dú)立，農(nóng)民惜售令新豆價(jià)格高企，大豆市場(chǎng)價(jià)格重心明顯提高，但因國(guó)儲(chǔ)調(diào)控及新豆陸續(xù)上市改善供應(yīng)緊張局面，市場(chǎng)上行阻力依然較大。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)延續(xù)振蕩狀態(tài)，建議投資者保持振蕩思路，盤(pán)中可擇機(jī)低位少量買(mǎi)入，或采取買(mǎi)大豆賣(mài)豆粕或賣(mài)豆油的套利方式參與。（于瑞光）

　　【連豆粕今日操作建議】美豆維持振蕩等待新指引，美豆供應(yīng)題材對(duì)市場(chǎng)的影響弱化后，南美大豆播種及中國(guó)需求等因素對(duì)市場(chǎng)的影響力日漸增強(qiáng)。國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)多空交織，陸續(xù)到港的大豆進(jìn)口成本仍處升勢(shì)為豆粕帶來(lái)支撐，而高價(jià)對(duì)需求的抑制效應(yīng)導(dǎo)致整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)受阻，市場(chǎng)看漲情緒弱化，短期調(diào)整壓力猶存。預(yù)計(jì)今日連豆粕維持振蕩走勢(shì)，建議投資者保持振蕩思路，盤(pán)中可擇機(jī)少量賣(mài)空參與。豆粕5月與1月價(jià)差明顯偏離合理水平，關(guān)注豆粕市場(chǎng)賣(mài)近買(mǎi)遠(yuǎn)的套利機(jī)會(huì)。（于瑞光）

　　【玉米今日觀點(diǎn)】CBOT玉米期貨周二收跌，受累于季節(jié)性收割壓力，以及在美國(guó)政府公布關(guān)鍵的報(bào)告前少量多頭結(jié)清頭寸。 目前國(guó)內(nèi)南北港口持續(xù)偏弱，北方港口平艙價(jià)格下調(diào)，東北個(gè)別深加工正式掛牌收購(gòu)新玉米，無(wú)量，華北地區(qū)玉米收購(gòu)價(jià)繼續(xù)走軟，南方銷(xiāo)區(qū)弱勢(shì)穩(wěn)定。操作上，暫時(shí)觀望。(唐少明)

　　【油脂今日觀點(diǎn)】美豆小幅收高，在連續(xù)下滑后市場(chǎng)暫時(shí)穩(wěn)定，收割進(jìn)度較前周提高10%至20%，油脂資金推動(dòng)的偏強(qiáng)走勢(shì)沒(méi)有能夠持續(xù)，供需格局寬松導(dǎo)致油粕比繼續(xù)承壓，宜繼續(xù)保持偏弱思路。昨日SGS公布馬來(lái)西亞1-25日出口棕櫚油數(shù)字約為117萬(wàn)噸，同比上漲11.3%，ITS數(shù)據(jù)也較上月增加8.3%，尾盤(pán)馬棕大幅反彈，超跌之后或有技術(shù)反彈動(dòng)力。（楊久尊）