5月29日豆粕市場分析

　　【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計進口657萬噸，累計數(shù)量同比下降4.4%，累計金額同比上漲28.0%。2012年累計進口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年1月進口大豆478萬噸，2月進口大豆290萬噸，3月份進口大豆384萬噸，4月份進口大豆398萬噸，1-4月累計進口1547萬噸，累計數(shù)量同比減少14.8%，累計金額同比下降1.5%。

　　【大豆基本面】受美國大豆播種率處于偏低水平影響，周二CBOT大豆市場全面大幅反彈。美國農(nóng)業(yè)部最新作物生長進度報告顯示，截至5月26日，美豆播種率僅為44%，去年同期為87%，五年均值為61%。美豆播種進度為17年最慢水平，近期出現(xiàn)的降雨使播種進度再度延后，市場擔(dān)心美豆無法實現(xiàn)美國農(nóng)業(yè)部原先預(yù)計的產(chǎn)量水平。市場預(yù)計5月份中國進口大豆數(shù)量將達到600萬噸，月底到貨量增加，沿海壓榨企業(yè)供應(yīng)緊張局面緩解，開工率提高。內(nèi)外盤基本面差異較大，南美大豆可緩解國內(nèi)供應(yīng)，外強內(nèi)弱走勢有望延續(xù)。國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)進入復(fù)蘇通道，銷區(qū)豆粕庫存依然偏緊，油廠對豆粕的挺價動力依然較強，豆粕現(xiàn)貨市場維持高位運行。豆油市場仍承受供應(yīng)壓力，處于振蕩局面。

　　【連豆今日操作建議】 美豆播種進度明顯落后推升市場大漲，尤其是新季合約明顯脫離底部振蕩區(qū)域，市場強勢特征較為明顯。國內(nèi)大豆期貨維持振蕩走勢，現(xiàn)貨運行平穩(wěn)及進口大豆價格偏低等因素抑制市場上漲空間，大豆市場將繼續(xù)維持區(qū)間振蕩走勢。新季菜籽收儲價格小幅提高，政策對主要農(nóng)產(chǎn)品的支撐依然明顯。預(yù)計今日連豆市場高開振蕩，建議投資者保持區(qū)間振蕩思路，適量持有前期多單，未有持倉者可逢低買入1月大豆合約。

　　【連豆粕今日操作建議】美豆種植率處于歷史偏低水平，開局不利的美豆很難實現(xiàn)美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計的產(chǎn)量水平，美豆市場結(jié)束振蕩大幅上漲。國內(nèi)豆類市場因南美大豆到港量快速增加，供應(yīng)緊張局面正在緩解。內(nèi)外盤基本面差異較大，一定程度上會削弱國內(nèi)豆粕市場跟漲力度。預(yù)計今日連豆粕跟隨美豆大幅高開，建議投資者保持反彈思路，逢低適量買入豆粕多單，買粕賣油的套利組合仍可繼續(xù)持有。