6月4日豆粕市場分析

　　【大豆進(jìn)出口動態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進(jìn)口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計進(jìn)口657萬噸，累計數(shù)量同比下降4.4%，累計金額同比上漲28.0%。2012年累計進(jìn)口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年1月進(jìn)口大豆478萬噸，2月進(jìn)口大豆290萬噸，3月份進(jìn)口大豆384萬噸，4月份進(jìn)口大豆398萬噸，1-4月累計進(jìn)口1547萬噸，累計數(shù)量同比減少14.8%，累計金額同比下降1.5%。

　　【大豆基本面】圍繞美豆種植進(jìn)度延后的天氣炒作繼續(xù)發(fā)酵，周一CBOT大豆市場延續(xù)升勢集體收高。美國農(nóng)業(yè)部公布的最新作物生長報告顯示，截至6月2日，美豆播種率為57%，去年同期為93%，5年均值為74%;美豆出苗率為31%，去年同期為76%，5年均值為49%。數(shù)據(jù)顯示，美豆播種及出苗情況明顯落后常年水平，市場對美豆產(chǎn)量的擔(dān)憂推升價格不斷走高。國內(nèi)豆類市場承接美豆強勢，整體處于反彈節(jié)奏。市場預(yù)計5-7月份中國進(jìn)口大豆數(shù)量將達(dá)到1900萬噸，尤其是巴西大豆對華供應(yīng)能力明顯增強，沿海壓榨企業(yè)供應(yīng)緊張局面緩解，開工率提高。國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)進(jìn)入復(fù)蘇通道，銷區(qū)豆粕庫存依然偏緊，油廠對豆粕的挺價動力較強，豆粕現(xiàn)貨價格普遍進(jìn)入4100元/噸的高位區(qū)間。豆油市場仍承受供應(yīng)壓力，跟漲形勢較為謹(jǐn)慎。

　　【連豆今日操作建議】 美豆播種進(jìn)度落后為市場帶來反彈動力，美豆強勢特征明顯。國內(nèi)大豆期貨維持振蕩走勢，現(xiàn)貨運行平穩(wěn)及進(jìn)口大豆價格偏低等因素抑制市場上漲空間，大豆市場將繼續(xù)維持區(qū)間振蕩走勢。新季菜籽收儲價格小幅提高，政策對主要農(nóng)產(chǎn)品的支撐依然明顯。預(yù)計今日連豆市場高開振蕩，建議投資者保持區(qū)間振蕩思路，適量持有前期多單，未有持倉者可逢低買入1月大豆合約。

　　【連豆粕今日操作建議】美豆種植率偏低為市場帶來上漲動力，市場擔(dān)心開局不利的美豆難以實現(xiàn)美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計的產(chǎn)量水平，而后期面臨的天氣挑戰(zhàn)因素將更多，風(fēng)險買盤積極入場，美豆強勢明顯。國內(nèi)豆粕市場保持與美豆的較強聯(lián)動性，期現(xiàn)共振，價格處于上行節(jié)奏。但隨著南美大豆到港量增加陸續(xù)緩解國內(nèi)緊張局面，國內(nèi)市場強勢恐將受到削弱。遠(yuǎn)月豆粕因期現(xiàn)價差巨大而受到資金青睞，仍有上升空間。預(yù)計今日連豆粕高開振蕩，建議投資者保持反彈思路，適量持有遠(yuǎn)月豆粕多單，買粕賣油的套利組合仍可繼續(xù)持有。