1月9日豆粕市場分析

　　【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2012年累計進口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年1月進口大豆478萬噸，2月進口大豆290萬噸，3月份進口大豆384萬噸，4月份進口大豆398萬噸，5月份進口大豆510萬噸，6月份進口大豆693萬噸，7月份進口大豆720萬噸，8月份進口大豆637萬噸，9月份進口大豆470萬噸，10月份進口大豆419萬噸，11月份進口大豆603萬噸，1-11月累計進口5597萬噸，累計數(shù)量同比增加6.6%，累計金額同比增加8.3%。

　　【大豆基本面】因預期即將開始的收割南美大豆將迎來大豐收，且美國2014年大豆種植面積擴大，應導致全球大豆庫存增加，周三CBOT大豆期貨市場延續(xù)收低。福四通(INTLFCStone)在郵件中稱，巴西2013/14年度大豆產(chǎn)量料創(chuàng)9,020萬噸的紀錄高位，高于12月預估的8,930萬噸，因馬托格羅索州產(chǎn)量料觸及紀錄水準。此外，分析師預估2013/14年度美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存均值為1.49億蒲，美國2013年大豆產(chǎn)量預估均值為32.79億蒲，略高于上月美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，全球大豆庫存增加是壓制大豆價格的關(guān)鍵因素。國內(nèi)豆類市場震蕩走弱，油脂跟隨外盤延續(xù)下行特征，弱勢格局相當明顯。豆粕現(xiàn)貨延續(xù)下跌，期貨價格高位回落，期現(xiàn)價差繼續(xù)縮小。1月份國內(nèi)進口大豆到港量大幅回落，但仍高于去年同期，港口大豆庫存延續(xù)回升。

　　【連豆今日操作建議】美豆延續(xù)近期振蕩特征，國內(nèi)大豆期貨市場繼續(xù)試探上方阻力，因新舊兩季大豆將面臨不同的政策面，大豆期貨呈現(xiàn)明顯的近強遠弱走勢。產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨市場陷入購銷不旺的僵局，臨儲收購是農(nóng)民賣豆的主渠道，臨儲價成為國產(chǎn)大豆市場頂部的特征依然明顯。沿海港口大豆供應充足，分銷價格繼續(xù)維持弱勢，部分地區(qū)已經(jīng)跌破4200元/噸。預計今日連豆市場維持振蕩走勢，建議投資者保持振蕩思路，可順應市場節(jié)奏，適量持有買近賣遠的套利頭寸。

　　【連豆粕今日操作建議】CBOT豆類市場走勢偏弱，市場關(guān)注本周美國農(nóng)業(yè)部供需報告影響。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格受供應改善而整體走勢偏弱，隨著飼企節(jié)前備貨需求接近尾聲，豆粕現(xiàn)貨價格反彈難度較大。豆粕期貨受油脂下跌而表現(xiàn)抗跌，期現(xiàn)價差繼續(xù)縮小，豆粕市場期強現(xiàn)弱、粕強油弱局面有望延續(xù)。預計今日連豆粕振蕩偏弱走勢，盤中可低買高平短線參與。