2014年6月9日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年1月大豆進(jìn)口量591萬噸，2月大豆進(jìn)口量為481萬噸，3月大豆進(jìn)口量為462萬噸，4月進(jìn)口大豆650萬噸，5月進(jìn)口大豆597萬噸，1-5月累計(jì)數(shù)量為2782萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加35.3%，金額同比增加30.4%。

　　【豆類基本面】周五CBOT大豆市場漲跌互現(xiàn)，舊作大豆合約小幅收低，基金從舊作向新作展期，新季遠(yuǎn)月合約小幅上漲，受油粕套利調(diào)整倉位影響，油強(qiáng)粕弱格局十分明顯。市場預(yù)期美國大豆開局良好，美豆市場仍承受產(chǎn)量前景壓力。美豆市場供應(yīng)面近緊遠(yuǎn)松局面仍在持續(xù)，國內(nèi)豆類市場整體回落，豆粕期貨連續(xù)向下尋找支撐，現(xiàn)貨低迷帶動(dòng)近月合約跌幅較大，油脂板塊反彈乏力整體沖高回落，大豆期貨全線下行，市場追漲意愿明顯下降。

　　【連豆今日操作建議】美豆高位振蕩，新季大豆產(chǎn)量前景對市場影響程度日益明顯，美豆舊作供應(yīng)緊張仍為市場提供抗跌性。國內(nèi)大豆期貨市場連續(xù)走弱，市場振幅擴(kuò)大，臨儲(chǔ)大豆持續(xù)投放市場，緩解國內(nèi)供應(yīng)緊張狀況，上周臨儲(chǔ)大豆拍賣均價(jià)明顯回落，市場高位接貨意愿不足，獲利資金加速離場，短期調(diào)整壓力猶存。預(yù)計(jì)今日連豆市場延續(xù)振蕩偏弱走勢，建議投資者減持大豆多單。

　　【連豆粕今日操作建議】美豆高位振蕩，油粕比價(jià)關(guān)系繼續(xù)調(diào)整，豆油強(qiáng)勢對豆粕價(jià)格形成壓制。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格整體回落，部分地區(qū)觸及3800元/噸。當(dāng)前油廠壓榨收益較好，開工率維持高位，下游需求方買漲不買跌心理令油廠庫存增加，但前期進(jìn)口大豆成本價(jià)偏高，油廠的挺價(jià)動(dòng)力依然較強(qiáng)，養(yǎng)殖業(yè)處于復(fù)蘇階段，現(xiàn)貨回落空間受限。預(yù)計(jì)今日連豆粕弱勢振蕩，建議投資者保持回調(diào)思路，減持豆粕多單。

　　【油脂今日操作建議】 CBOT豆油市場低位寬幅振蕩，技術(shù)上顯現(xiàn)止跌跡象，馬盤棕櫚油低位振蕩暫時(shí)止跌，外部油脂市場跌勢明顯趨緩。國內(nèi)油脂市場在跟隨外盤被動(dòng)跟漲后，因自身供大于求的現(xiàn)狀短期難以改觀而重回偏弱局面。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂市場延續(xù)振蕩走勢，建議投資者減持油脂空單，買粕賣油的套利組合宜離場觀望。