2014年7月2日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年1月大豆進(jìn)口量591萬(wàn)噸，2月大豆進(jìn)口量為481萬(wàn)噸，3月大豆進(jìn)口量為462萬(wàn)噸，4月進(jìn)口大豆650萬(wàn)噸，5月進(jìn)口大豆597萬(wàn)噸，1-5月累計(jì)數(shù)量為2782萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加35.3%，金額同比增加30.4%。

　　【豆類(lèi)基本面】美國(guó)農(nóng)業(yè)部面積報(bào)告引發(fā)的利空影響仍在持續(xù)，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)下行，尤其是美豆新作合約受到的沖擊更為明顯。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2014年美國(guó)農(nóng)戶(hù)將種植8483.9萬(wàn)英畝大豆，按美國(guó)農(nóng)業(yè)部上月評(píng)估的單產(chǎn)水平，2014年美豆產(chǎn)量有望突破1億噸。美豆當(dāng)前生長(zhǎng)狀態(tài)良好，加上市場(chǎng)預(yù)期厄爾尼諾天氣模式有望強(qiáng)化美豆產(chǎn)量，國(guó)內(nèi)外豆類(lèi)市場(chǎng)開(kāi)始對(duì)遠(yuǎn)月供應(yīng)作出理性反應(yīng)。周二國(guó)內(nèi)豆類(lèi)市場(chǎng)承壓大幅回落，豆油和豆粕現(xiàn)貨價(jià)格大幅下調(diào)，粕類(lèi)期貨遠(yuǎn)月合約多以跌停收盤(pán)，恐慌性?huà)伿壑率袌?chǎng)賣(mài)壓相當(dāng)沉重。外盤(pán)暴跌引發(fā)的成本傳導(dǎo)壓力同樣波及豆油和大豆，國(guó)內(nèi)豆類(lèi)市場(chǎng)整體處于下跌節(jié)奏。

　　【連豆今日操作建議】 美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告引發(fā)美豆市場(chǎng)暴跌，市場(chǎng)開(kāi)始全面反應(yīng)遠(yuǎn)期巨大的供應(yīng)壓力。國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定，臨儲(chǔ)大豆連續(xù)投放后，市場(chǎng)供應(yīng)緊張狀況明顯緩解，企業(yè)和貿(mào)易商參與拍賣(mài)熱情大幅下降，港口大豆分銷(xiāo)價(jià)格連續(xù)走弱，推動(dòng)期貨價(jià)格走高的因素進(jìn)一步弱化。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)低開(kāi)振蕩，建議投資者保持弱勢(shì)振蕩思路，大豆原有多單離場(chǎng)。鑒于國(guó)產(chǎn)大豆的特殊性，市場(chǎng)底部依然有保障，投資者可考慮在4200元/噸附近建立1501大豆中長(zhǎng)線多單。

　　【連豆粕今日操作建議】美豆轉(zhuǎn)勢(shì)跡象進(jìn)一步得到強(qiáng)化，新季巨大的大豆供應(yīng)壓力及恐慌性?huà)伿蹖⑹故袌?chǎng)維持弱勢(shì)節(jié)奏。國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆和豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)充裕，美豆暴跌導(dǎo)致國(guó)內(nèi)粕類(lèi)現(xiàn)貨價(jià)格大幅回落，市場(chǎng)原有預(yù)期改變后將影響買(mǎi)方采購(gòu)心理，買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的氛圍下將使價(jià)格維持弱勢(shì)。預(yù)計(jì)今日連豆粕低開(kāi)振蕩，建議投資者保持弱勢(shì)思路，外盤(pán)止跌前不宜盲目進(jìn)場(chǎng)做多，粕類(lèi)近月合約有望先于遠(yuǎn)月合約止跌。

　　【油脂今日操作建議】 CBOT豆油市場(chǎng)大跌后小幅反彈，弱勢(shì)特征仍然明顯。馬盤(pán)棕油探底回升，天氣風(fēng)險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)依然對(duì)價(jià)格有支撐。國(guó)內(nèi)油脂板塊跟隨外盤(pán)大幅下挫，外部市場(chǎng)恐慌氛圍與國(guó)內(nèi)油脂自身供大于求的現(xiàn)況相疊加，油脂價(jià)格尚難擺脫弱勢(shì)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)維持振蕩走勢(shì)，建議投資者保持偏弱思路，可適量持有油脂空單。