2017年3月31日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年累計(jì)進(jìn)口大豆7140萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計(jì)進(jìn)口大豆8169萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增長14.4%，金額同比下降12.8%。2016年累計(jì)進(jìn)口大豆8391萬噸，再創(chuàng)歷史新高，累計(jì)數(shù)量同比增加2.7%，累計(jì)美元金額同比下降2.3%。2017年1月進(jìn)口大豆766萬噸，2月進(jìn)口大豆554萬噸，1-2月累計(jì)進(jìn)口1319萬噸，數(shù)量同比增長29.8%，美元金額同比增長47.2%。

　　【豆類基本面】 受累于巴西大豆產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄及市場(chǎng)對(duì)美國大豆種植意向和季度谷物庫存報(bào)告的利空預(yù)期影響，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)整體大幅收低，美豆主力合約跌至去年10月中旬以來最低水平，弱勢(shì)相當(dāng)明顯。美國農(nóng)業(yè)部將于今晚公布兩個(gè)重要報(bào)告，分析師預(yù)計(jì)美豆種植面積較上年增加近500萬英畝，截止3月1日美豆庫存數(shù)據(jù)將從去年同期的15億蒲式耳增至17億蒲式耳。另據(jù)獨(dú)立顧問公司Agroconsult周四預(yù)計(jì)，巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.133億噸，南美大豆將實(shí)現(xiàn)歷史性豐產(chǎn)，國際大豆市場(chǎng)供應(yīng)壓力相當(dāng)沉重。美豆市場(chǎng)失守1000美分關(guān)口后持續(xù)下跌，市場(chǎng)密切關(guān)注今晚美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告影響。國內(nèi)豆類市場(chǎng)承接外盤弱勢(shì)，市場(chǎng)買盤低迷，整體保持下行態(tài)勢(shì)。

　　【大豆今日操作建議】 產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)保持弱勢(shì)，不同等級(jí)大豆價(jià)格表現(xiàn)差異較大，優(yōu)質(zhì)大豆價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。國家發(fā)改委宣布將調(diào)整大豆目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策，市場(chǎng)預(yù)期大豆目標(biāo)價(jià)格將下調(diào)。大豆期貨市場(chǎng)缺少利多題材引領(lǐng)，美豆持續(xù)走弱及國內(nèi)大豆面積預(yù)增等利空消息繼續(xù)施壓，拋壓不減尚未止跌。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)延續(xù)低開下滑走勢(shì)，建議投資者保持振蕩偏弱思路，盤中短線適量參與，待美國農(nóng)業(yè)部面積報(bào)告后再擇機(jī)參與交易。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】市場(chǎng)對(duì)美國農(nóng)業(yè)部重要報(bào)告的利空預(yù)期令美豆加速下跌，市場(chǎng)靜待報(bào)告提供新指引。國內(nèi)粕類市場(chǎng)弱勢(shì)振蕩，反彈乏力。美豆持續(xù)走弱后國內(nèi)市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)向悲觀，國內(nèi)養(yǎng)殖需求偏弱，油廠壓榨虧損程度擴(kuò)大，粕類抗跌性雖有所增強(qiáng)，但在當(dāng)前氛圍下仍無法擺脫外部市場(chǎng)弱勢(shì)拖累。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨承壓低開，建議投資者保持振蕩偏弱思路，報(bào)告前仍可少量持有粕類空單或繼續(xù)做空油粕比。大連商品交易所豆粕期權(quán)今日上市，將為國內(nèi)豆粕相關(guān)產(chǎn)業(yè)提供全新的投資避險(xiǎn)工具，合理利用豆粕期權(quán)促進(jìn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

　　【油脂今日操作建議】周四CBOT豆油市場(chǎng)探底回升，整體保持振蕩偏弱局面;馬來西亞棕櫚油大幅下挫，重回下跌節(jié)奏。近期國內(nèi)油脂市場(chǎng)弱勢(shì)不止接連探低，南美大豆豐產(chǎn)及國內(nèi)油脂需求疲弱共同施壓，市場(chǎng)買盤人氣低迷，資金拋盤壓力不減，外盤下跌壓力集中在油脂板塊釋放。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊維持弱勢(shì)狀態(tài)，建議投資者保持弱勢(shì)思路，可繼續(xù)持有油脂期貨空單，買棕櫚油賣豆油的套利組合可擇機(jī)減持。