一、生豬價格回升，重回“14”線上
第36周(9月4日-9月10日)，據全省26個集貿市場價格定點監(jiān)測，本周山東省生豬價格止跌回升，再次突破“14元”關口。截至本周末，山東省生豬價格為14.15元/公斤，同比回落20.99%，環(huán)比回升1.73%；豬肉價格為25.19元/公斤，同比降低17.48%，環(huán)比回落0.08%。豬糧比價為7.91：1，同比降低19.72%，環(huán)比升高2.26%，現(xiàn)在一頭育肥豬利潤一般在100元左右，自繁自養(yǎng)頭均盈利約為200元左右。
仔豬價格為28.29元/公斤，同比降低24.22%，環(huán)比回升1.65%，去除三個無效數據，最高價為41.10元/公斤(鄒城)，最低價為17.00元/公斤(萊蕪)。隨著生豬生產日漸穩(wěn)定，養(yǎng)殖戶對于后市預期走強，補欄情緒向好，仔豬價格出現(xiàn)回升。
從市場根本供需來看，消費需求變化仍是當前豬價震蕩的主要原因。隨著9月的來臨，豬價利好消息逐漸增多，看漲后市心態(tài)逐漸占據主流。需求端看，隨著天氣逐漸轉涼對消費形成良好的支撐，加之中秋國慶節(jié)前屠宰企業(yè)備貨需求推動，需求正在邊際改善，再者前期豬場拆遷導致的豬源集中出欄亦對現(xiàn)在的豬價形成利好，豬價重回14元以上，預計反彈行情持續(xù)到9月，中秋國慶前后是年內的價格高點。短期來看預計9月生豬價格走勢相對平穩(wěn)，10月份可能出現(xiàn)季節(jié)性下滑。通過對2008-2016年生豬價格數據統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，生豬價格變化季節(jié)性規(guī)律較為明顯，其中10月份豬價下跌概率較大，平均環(huán)比下跌分別為1.9%、4.8%。
預計17全年生豬均價仍可維持15.5元/公斤左右的相對高位。
二、雞蛋價格止跌回升
第36周，山東省雞蛋價格止跌回升。本周，山東省雞蛋價格為9.43元/公斤，同比升高6.43%，環(huán)比回升3.40%。以雞蛋成本5.6-6元/公斤核算，目前蛋雞養(yǎng)殖開始脫離困境，向好趨勢延伸。按目前價格及成本推算，未來蛋雞養(yǎng)殖盈利為每只10元左右。
前期連續(xù)的低價位運行，促使整個蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)虧損嚴重，養(yǎng)殖戶紛紛減少育雛雞補欄量，增加蛋雞淘汰量，部分地區(qū)300多天的在產蛋雞也加入到淘汰雞行列，市場上淘汰雞、育雛雞及青年雞的價格紛紛跌至谷底，短期大幅的虧損使得蛋雞養(yǎng)殖業(yè)進入冰點。行業(yè)在短時間內減產效果明顯，空欄率大幅上升，使蛋雞產業(yè)去產能加速(據對全國100個監(jiān)測縣蛋雞存欄監(jiān)測預警信息顯示，7月份蛋雞存欄同比降低8.3%，環(huán)比升高0.3%；新增雛雞數量同比降低24.5%，環(huán)比降低22.1%；雞蛋產量同比降低9.2%，環(huán)比降低0.9%。同時據監(jiān)測截至今年6月末，山東省蛋雞存欄為25257.73萬只，同比減少14.52%，環(huán)比減少6.37%)，此時又疊加環(huán)保整頓壓力，部分在禁養(yǎng)區(qū)的蛋雞場陸續(xù)關停拆遷，進一步加劇了蛋雞產能萎縮的力度，雞蛋供應量日趨緊張。
所以當前蛋價底部支撐已經在穩(wěn)步提高。一是從中長期而言，在產蛋雞逐漸大齡化而上游補欄不及，中長期供應收緊的形勢預計將對遠期價格形成支撐。二是從近年來雞蛋消費的季節(jié)性走勢來看，三季度的高值階段在近年來較為穩(wěn)定。在9月前，因為整個夏季雞蛋供應偏少(蛋雞歇伏)，供應端壓力小，且雞蛋的存儲時間更短，存儲成本也偏高；另一方面因為中秋，國慶節(jié)前的備貨疊加學校開學集中消費需求，需求端的提振作用都較為明顯，貿易商在底部采購，囤貨待漲的積極性也將增加。在供應端有轉好的條件下，需求恢復受季節(jié)性因素驅動也是大概率事件，供需格局的大反轉將對蛋價有明顯的提振，同時受環(huán)保壓力，部分中小養(yǎng)殖場退出養(yǎng)殖行列，進一步加劇了供求緊平衡關系。因此9月的高值預期仍值得期待。
本周蛋雛雞為2.95元/只，同比降低3.91%，環(huán)比回升3.51%。雞蛋價格走強，提升了養(yǎng)殖戶的補欄熱情，蛋雛雞價格隨之向好運行。
三、肉雞承壓回落，向好預期不變
第36周，本周肉雞行情震蕩，價格回落，為9.07元/公斤，同比降低4.73%，環(huán)比回落1.63%。
近期雞苗、毛雞價格受環(huán)保影響有所回落，市場對未來漲價行情能否繼續(xù)有所擔憂，我們認為產能去化和未來供給透支帶來的后續(xù)價格向上彈性才是真正應該關注的重點。前期肉雞恢復上漲，中間環(huán)節(jié)備貨后庫存水平上升，屠宰場雞肉產品銷售困難，下調收購價格。加上屠宰開工率受環(huán)保壓制，雞價偏弱，這體現(xiàn)出了市場短期內供給和需求的較明顯的變化。
長期來看，我們預計供給收縮邏輯依然成立。這主要是基于以下分析：歐洲禽流感導致封關時間能延長，美國遲遲也不復關，國內供給持續(xù)收縮，換羽量也不斷下降，行業(yè)產能去化趨勢仍存，疊加環(huán)保核查去產能因素，行業(yè)見底回升趨勢不改，價格高位持續(xù)的時間會更長，對后市價格不必過于悲觀。
預計環(huán)保因素將導致9月山東省毛雞出欄量下降15%-20%，全國毛雞出欄下降5%左右，供給收縮為雞價繼續(xù)上行提供動力；需求端看，受到學校開學、食品廠備貨，H7N9影響基本消退等利好推動，下游需求逐步提升。近期根據信息中心調研了解到父母代雞苗結算價已大幅提升至25元/套。此外，巴西白羽雞遭反傾銷調查，直接利好國內白羽雞產業(yè)，預計漲價行情有望延續(xù)到10月份，下半年整體會處于較好的景氣狀態(tài)或維持較長時間。
本周商品代肉雛雞價格2.19元/只，同比回落34.23%，與上周持平。
四、牛羊產品全面向上
第36周，山東省牛羊肉價格向上發(fā)力。本周山東省牛肉價格59.10元/公斤，同比升高2.04%，環(huán)比回升0.05%；羊肉價格59.59元/公斤，同比升高5.58%，環(huán)比回升0.71%。
從活牛市場來看，當前活牛價格觸底反彈，目前為23.65元/公斤，同比升高1.24%，環(huán)比回升0.08%；活羊價格繼續(xù)向上，當前最低價為19元/公斤，最高達到26元/公斤，全省平均為22.45元/公斤，同比升高15.60%，環(huán)比回升0.67%。
牛羊肉價格高位震蕩，爬高回落幾經反復，這背后是近期牛羊肉價格調節(jié)供求的一種市場性行為，通觀牛羊肉價格的變化走勢，呈現(xiàn)高盤支撐態(tài)勢，這反映出牛羊肉消費在高增長的累積下已經達到了一個緊平衡的位點，這顯示了牛羊肉供求仍然是以市場規(guī)律為基本運行規(guī)則。后市來看，隨著天氣轉冷的到來，尤其是羊肉屬于溫性食品，既能御風寒，又可補身體，最適宜于秋冬寒冷季節(jié)食用，故被稱為冬令補品，深受人們歡迎，羊肉消費也逐步進入旺季，隨著供需好轉，預計9月羊肉價格也將呈現(xiàn)一定程度反彈。同時隨著牛羊養(yǎng)殖群體數量的下降，牛羊產品品質的進一步提高，牛羊肉消費弱勢震蕩期漸漸過去，消費意愿逐步趨強，這將抬升牛羊肉價格上行動力。預計今后一段時期，隨著消費需求逐步提振和牛羊肉產品的進一步調整，牛羊肉價格上行動力漸漸聚集，同時也要關注進口牛羊肉對于市場的影響，尤其是美國牛肉進口勢必對我國牛肉生產和牛肉消費帶來多方面的影響，需要跟蹤觀測。
第36周，生鮮乳掙脫怠勢，在連續(xù)4周企穩(wěn)后，再次向上發(fā)力。本周末，山東省生鮮乳收購價為3.49元/公斤，同比升高8.39%，環(huán)比升高0.58%。在山東省監(jiān)測的26個縣中，剔除兩個無效數據，有13個縣的價格高于全省平均價格，奶業(yè)向好基本面略有舒張。其中最高價格為陽信縣、蓬萊市和蘭山區(qū)，為4.00元/公斤，最低價格出現(xiàn)在章丘市，為2.85元/公斤，最高價與最低價差值為1.15元/公斤，差價有所縮小，奶業(yè)整體向好發(fā)展。
隨著奶業(yè)轉型升級，規(guī)模化場生產水平提升，加之天氣轉涼，奶牛生產進入產業(yè)旺季，奶產量出現(xiàn)。據省畜牧獸醫(yī)信息中心對全省奶站監(jiān)測，8月份山東省奶站生鮮乳產量同比增加5.26%，環(huán)比升高2.28%，奶產量止跌回升。
消費上則由于仲秋、國慶、春節(jié)等節(jié)日較多，奶制品需求轉旺，8月份后開始缺奶，供求緊張。據了解，目前加工企業(yè)已經取消了限購限價政策，開始敞開收購原奶。后市預計原奶價格呈現(xiàn)溫和上漲趨勢。
五、玉米價格企穩(wěn)，豆粕回落
第36周，山東省玉米價格觸底企穩(wěn)，豆粕回落。本周玉米價格為1.79元/公斤，同比降低4.28%，與上周持平；豆粕2.95元/公斤，同比降低7.52%，環(huán)比回落0.67%；小麥麩1.52元/公斤，同比升高16.03%，環(huán)比降低0.65%；進口魚粉12.05元/公斤，同比增長1.86%，環(huán)比回落0.99%。受飼料原料價格調整和養(yǎng)殖行情的影響，相關的畜禽配合料價格也呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，本周山東省育肥豬配合飼料價格為2.72元/公斤，同比降低5.88%，與上周持平；肉雞配合料價格為2.76元/公斤，同比降低3.16%，與上周持平；蛋雞配合飼料價格為2.40元/公斤，同比降低4%，與上周持平。
后市看，玉米、豆粕作為飼料主要原料，短期面臨下行壓力，將利好銷量穩(wěn)步增長的飼料龍頭企業(yè)和養(yǎng)殖行業(yè)；受農業(yè)供給側結構性改革影響，玉米種植面積調減將導致產需缺口不斷擴大，中長期玉米價格或將走高，對種植業(yè)盈利提升產生積極作用。
尤其是，近日國家發(fā)改委、國家能源局、財政部等十五部門聯(lián)合印發(fā)了《關于擴大生物燃料乙醇生產和推廣使用車用乙醇汽油的實施方案》。根據方案，到2020年，全國范圍內將基本實現(xiàn)車用乙醇汽油全覆蓋。生物乙醇拉動玉米需求，玉米去庫存加速推進。目前國儲玉米庫存預計仍高達2億噸，未來幾年去庫存壓力頗大，生物燃料乙醇可幫助消化超期玉米。生產1噸生物乙醇需要3噸玉米，1300萬噸的燃料乙醇需求將消耗3900萬噸的玉米(約占目前國內玉米產量的18%)，對需求拉動明顯。近年來受玉米價格持續(xù)走低影響，玉米種植量已開始回落，未來玉米受到供給收縮需求增加的影響，價格有望重新上漲。
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