2017年第38周中國豆粕市場周報

　　2017年第38周中國豆粕市場周報
 

圖表：2017年9月CBOT大豆期貨11月合約走勢圖（單位：蒲式耳/美分）

　　
圖表：2017年 月DCE豆粕期貨1801合約走勢圖（單位：元/噸）
 

　　
圖表：2017年第38/第37周中國主要地區(qū)豆粕周度均價統(tǒng)計（單位：元/噸）
 

　

　備注：1，數(shù)據(jù)來源于中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)慧通數(shù)據(jù)研究部

　　2，數(shù)據(jù)以主產(chǎn)區(qū)出廠/出庫價為主

　　圖表：2017年9月18-22日中國豆粕成交量與成交均價走勢統(tǒng)計（單位：元/噸）

　　

備注：數(shù)據(jù)來源于中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)慧通數(shù)據(jù)研究部
 

圖表：2017/2014年中國豆粕周度均價走勢統(tǒng)計（單位：元/噸）
 

　　備注：數(shù)據(jù)來源于中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)慧通數(shù)據(jù)研究部

　　油廠方面

　　第38周，國內(nèi)油廠開機(jī)率有所上升，根據(jù)中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)慧通數(shù)據(jù)調(diào)查顯示，本周全國油廠開機(jī)率為52.53%，較上周增長0.25%；全國大豆壓榨量為156萬噸，環(huán)比增長3萬噸。

　　供應(yīng)方面

　　截止9月22日，國內(nèi)主要港口的大豆庫存量約在712萬噸，去年同期庫存為820萬噸。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，8月份中國進(jìn)口大豆845萬噸，創(chuàng)下歷史同期最高，因為利潤改善提振買家的進(jìn)口需求。數(shù)據(jù)并顯示，8月份中國大豆進(jìn)口量比上年同期的767萬噸增加10.2%，不過比7月份的進(jìn)口量1008萬噸減少16.2%。

　　需求方面

　　本周生豬價格持續(xù)小幅下跌。目前距中秋、國慶假期已不足十日，雖受企業(yè)節(jié)前備貨影響，市場需求略有提振，但整體需求恢復(fù)仍緩慢，屠宰企業(yè)無提量、提價意愿，加之受近期生豬價格持續(xù)下跌影響，養(yǎng)殖戶追漲殺跌心態(tài)再起，出欄積極，市場供應(yīng)相對充足，豬價持續(xù)小幅下跌態(tài)勢。但目前可供出欄的生豬并不十分充足，為保證日常生產(chǎn)所需，屠宰企業(yè)壓價也較為謹(jǐn)慎，預(yù)計節(jié)前不會出現(xiàn)大幅度壓價行為，以震蕩偏弱調(diào)整為主。另，我們認(rèn)為，如果節(jié)前養(yǎng)殖戶恐慌性出欄導(dǎo)致豬價持續(xù)走跌，則國慶節(jié)后的10月中旬左右，豬價再度出現(xiàn)上漲的幾率將同步提高。

　　本周雞蛋價格一路跌勢，周三蛋價已跌破4元/斤。近前期受蛋價過高，終端消費者難以接受，導(dǎo)致雞蛋滯銷;再加之節(jié)前備貨結(jié)束，需求高峰已過，雞蛋購銷轉(zhuǎn)淡，蛋價持續(xù)下跌。后期蛋價下跌會吸引消費，下游經(jīng)銷商庫存逐漸減少，勢必在節(jié)前會有一波小幅補(bǔ)庫，屆時蛋價會有小幅提振，但后期產(chǎn)蛋量的增加改善供應(yīng)格局，預(yù)計短后期雞蛋價格依然震蕩偏弱運行。

　　本周淘汰蛋毛雞價格下跌，局地價格跌至5元/斤以下。受雞蛋價格的連續(xù)下跌影響，養(yǎng)殖戶出現(xiàn)恐慌心理，淘汰蛋雞心理增強(qiáng)，但下游經(jīng)銷商備貨基本結(jié)束，屠宰企業(yè)根本沒有提高開工率的打算，淘汰蛋雞市場需求整體趨淡，短期內(nèi)淘汰蛋雞價格或以穩(wěn)中偏弱走勢為主。

　　本周白羽肉毛雞價格偏弱波動整理，周度均價走跌。近期肉毛雞出欄量持續(xù)增加，降低食品廠的收購難度，部分停產(chǎn)企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn);但由于市場購銷遲緩原因，本周禽類產(chǎn)品全線下跌，肉毛雞價格也低位整理。受環(huán)保督查限制，前期山東等地補(bǔ)欄不多，后期毛雞出欄量會逐漸減少，預(yù)計下周白羽肉毛雞價格或有小幅反彈走勢。

　　外圍影響因素：

　　USDA周四公布的出口銷售報告顯示：截至9月14日當(dāng)周，美國2017-18年度大豆出口凈銷售2,338,100噸，2018-19年度大豆出口凈銷售0噸。

　　USDA周一公布的每周作物生長報告顯示，截至9月17日當(dāng)周，美國大豆生長優(yōu)良率為59%，前一周為60%，去年同期為73%。當(dāng)周，美國大豆落葉率為41%，前一周為22%，去年同期為43%，五年均值為43%。 當(dāng)周，美國大豆收割率為4%，去年同期為4%，五年均值為5%。

　　美國中西部地區(qū)天氣大體上有利于大豆鼓粒、成熟和早期收割。未來十日不會有破壞性寒冷天氣出現(xiàn)，三角洲地區(qū)天氣對大豆鼓粒、成熟和收割有利。

　　三，最后展望

　　出口需求強(qiáng)勁及優(yōu)良率下滑刺激美豆期價觸及一個月來高位，近期美豆出口若仍將良好，那么將支持期價繼續(xù)偏強(qiáng)運行，只是美豆即將進(jìn)入收獲季節(jié)，并且豐產(chǎn)預(yù)期明顯，期價上方空間有限，并且一旦出口數(shù)據(jù)不強(qiáng)，期價隨時再度面臨下滑，因此短期看美豆仍未逃離區(qū)間震蕩走勢。而國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨方面，在中秋、國慶兩節(jié)來臨前，終端采購備貨進(jìn)入階段性高峰，下周將仍有部分備貨，豆粕行情因而仍有望進(jìn)一步走高。不過，未來幾個月大豆進(jìn)口到港量仍舊龐大，且北方水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季收尾以及美豆豐產(chǎn)預(yù)期，終端節(jié)前備貨將會趨于謹(jǐn)慎，行情仍難有大的變化，繼續(xù)關(guān)注美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化。