【豆類基本面】受中國采購及經(jīng)濟(jì)樂觀情緒提振，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)大幅反彈，創(chuàng)下近一個(gè)月最大漲幅。民間出口商周二向美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告向中國銷售25.8萬噸大豆，緩解了近期市場(chǎng)對(duì)中美關(guān)系趨冷可能波及美豆對(duì)華出口的擔(dān)憂。美國農(nóng)業(yè)部公布的作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截止5月24日當(dāng)周，美國大豆種植率為65%，去年同期為26%，五年均值為55%。美豆開局不錯(cuò)，作物天氣利好提振產(chǎn)量前景，早期天氣炒作動(dòng)力不足。阿根廷大豆收割進(jìn)度超過九成，為近9年最快水平。巴西疫情持續(xù)加重，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)該國大豆出口物流受阻的擔(dān)憂。國內(nèi)到港大豆數(shù)量穩(wěn)步攀升，油廠大豆壓榨量升至正常偏高水平，國內(nèi)豆粕和豆油庫存處于增長(zhǎng)周期。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)處于反彈節(jié)奏，降稅和重啟生物燃料政策以及印度需求回升等多重利好因素仍可能繼續(xù)發(fā)力推動(dòng)市場(chǎng)回升。美豆市場(chǎng)低位抗跌性良好，中國買盤提振價(jià)格再度回升。國內(nèi)豆粕市場(chǎng)保持震蕩回升勢(shì)頭，在得到美豆配合后有望繼續(xù)向上拓展空間；，油脂板塊價(jià)格重心繼續(xù)抬高，處于反彈節(jié)奏；大豆市場(chǎng)升勢(shì)趨緩，維持震蕩盤整特征。
【大豆】周二國產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多數(shù)持穩(wěn)，東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車報(bào)價(jià)多在2.55-2.60元/斤之間，基層余糧庫存見底對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格構(gòu)成較強(qiáng)支撐。銷區(qū)大豆市場(chǎng)整體穩(wěn)定，河南安徽等地貿(mào)易商為菜籽和小麥騰庫積極消化大豆庫存，而豆制品需求不旺，下游采購不積極，市場(chǎng)報(bào)價(jià)差別較大，部分地區(qū)有價(jià)無市。大豆拍賣預(yù)期落空后令現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)偏緊狀態(tài)仍在持續(xù)，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商積極挺價(jià)，現(xiàn)貨堅(jiān)挺提升期貨價(jià)格向現(xiàn)貨靠攏動(dòng)力。周二豆一期貨市場(chǎng)保持震蕩走勢(shì)，市場(chǎng)追漲動(dòng)能有所減弱。東北主產(chǎn)區(qū)大豆基本完成播種，面積明顯增加對(duì)2101等新季合約產(chǎn)生反彈阻力，2009合約在拍賣啟動(dòng)前有望保持震蕩偏強(qiáng)狀態(tài)。預(yù)計(jì)今日豆一2009期貨合約延續(xù)震蕩回升走勢(shì)，可盤中順勢(shì)短線參與或維持觀望。
【豆粕菜粕】周二國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)震蕩整理，局部波幅在10-20元/噸上下，沿海豆粕主流價(jià)格多運(yùn)行在2610-2760元/噸之間。中美關(guān)系緊張令市場(chǎng)擔(dān)心中美大豆貿(mào)易可能再受影響，國內(nèi)大豆供應(yīng)寬松預(yù)期暫時(shí)下降。豆粕市場(chǎng)回暖刺激需方補(bǔ)庫，豆粕成交量回升至3月以來高位。進(jìn)口大豆到港量繼續(xù)增加，油廠開工率保持高位運(yùn)行，上周油廠大豆壓榨量創(chuàng)下歷史新高209萬噸，有效保證國內(nèi)豆粕供應(yīng)。截止5月22日當(dāng)周，國內(nèi)沿海主要地區(qū)豆粕庫存總量為52.1萬噸。華南沿海部分油廠出現(xiàn)脹庫現(xiàn)象，供應(yīng)壓力依然較明顯。根據(jù)海外大豆裝船情況，預(yù)計(jì)5-8月進(jìn)口大豆月均到港量可達(dá)到1000萬噸，超過國內(nèi)月度正常壓榨需求。養(yǎng)殖市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)，疫情削減肉制品需求，飼企對(duì)后市豆粕價(jià)格上漲信心不足。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)維持震蕩走勢(shì)，豆粕期貨9月合約價(jià)格重心抬高，空單宜減持，可盤中順勢(shì)短線操作或維持觀望。
【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)止跌回升，維持震蕩特征。馬來西亞櫚油市場(chǎng)因假日繼續(xù)休市。周二國內(nèi)油脂板塊走勢(shì)分化，棕櫚油領(lǐng)漲，豆油小幅收高，夜盤繼續(xù)沖高。菜油因庫存及中加關(guān)系因素而保持震蕩回落狀態(tài)。近期國內(nèi)豆油和棕櫚油市場(chǎng)跟隨外盤棕櫚油企穩(wěn)回升，中國進(jìn)口商繼續(xù)采購美豆，緩解市場(chǎng)對(duì)中美大豆貿(mào)易前景的擔(dān)憂。海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，4月棕櫚油進(jìn)口量同比下降30%，其中自馬來西亞進(jìn)口小幅增加，自印尼進(jìn)口棕櫚油跌幅高達(dá)44.3%，顯示疫情對(duì)國內(nèi)油脂需求的沖擊較大，同時(shí)也緩解了國內(nèi)棕櫚油庫存壓力。國內(nèi)大豆到港壓力持續(xù)增加，國內(nèi)油廠上周大豆壓榨量升至209萬噸天量，預(yù)計(jì)近期將繼續(xù)保持在200萬噸上下，為國內(nèi)豆油供應(yīng)提供有效保證。國內(nèi)豆油需求不溫不火，豆油商業(yè)庫存繼續(xù)累積上升，國內(nèi)豆油市場(chǎng)仍缺少主動(dòng)性反彈動(dòng)力。馬盤棕櫚油對(duì)近期國內(nèi)油脂市場(chǎng)的影響程度不斷提高，內(nèi)外盤相互配合有利于油脂價(jià)格繼續(xù)震蕩回升。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊延續(xù)震蕩偏強(qiáng)行情，可盤中逢低適量買入豆油和棕櫚油期貨多單或繼續(xù)觀望。
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