大豆：價(jià)格偏強(qiáng)原因多 后市大漲難度高

　　【導(dǎo)語(yǔ)】近兩日，國(guó)內(nèi)南北大豆價(jià)格有走高意向，卓創(chuàng)分析主要原因有以下幾點(diǎn)：其一，進(jìn)入麥?zhǔn)蘸竽戏蕉拱l(fā)貨困難，出貨壓力減?。黄涠?，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間疲軟后，下游有備貨的需求；第三，近三日港口進(jìn)口大豆市場(chǎng)價(jià)格走強(qiáng)，帶動(dòng)產(chǎn)區(qū)漲價(jià)意向。由于市場(chǎng)傳言陳豆拍賣(mài)在即，且夏季大豆市場(chǎng)需求減少、湖北新豆已進(jìn)入結(jié)莢期，從近期及遠(yuǎn)期情況來(lái)看，國(guó)產(chǎn)大豆上漲的動(dòng)力或不足。

 

　　多因素帶動(dòng)近期南北豆價(jià)有偏強(qiáng)意向

 

　　進(jìn)入麥?zhǔn)蘸?，南方產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商忙于收購(gòu)小麥及油菜籽，大豆購(gòu)銷(xiāo)減少。對(duì)此反應(yīng)最為迅速的是江蘇大顆粒黃豆，本周一，江蘇徐州、宿遷地區(qū)的大顆粒黃豆價(jià)格即有偏強(qiáng)趨勢(shì)。東北產(chǎn)區(qū)方面，企業(yè)減少東北豆采購(gòu)后，市場(chǎng)有過(guò)一段疲軟期。隨著下游市場(chǎng)庫(kù)存消化，近幾日東北豆詢價(jià)也有增加趨勢(shì)。本周二，進(jìn)口豆市場(chǎng)暫停報(bào)價(jià)，有漲價(jià)意向；本周三至周五，港口每日漲50元/噸，截至今日漲150元/噸。

 

　　受到港口原因的直接帶動(dòng)，目前南北產(chǎn)區(qū)也有一定漲價(jià)意向。安徽豆過(guò)比重裝車(chē)價(jià)2.78-2.80元/斤、黑龍江綏化海倫塔豆裝車(chē)價(jià)2.63-2.65元/斤，較周初偏強(qiáng)0.02元/斤。江蘇淮安雙比重翠扇裝車(chē)報(bào)價(jià)3.35元/斤，黑棋裝車(chē)價(jià)3.25元/斤，較周初偏強(qiáng)0.05元/斤。

 

　　全年價(jià)格波動(dòng)分析：大豆夏季平穩(wěn)為主

　　從近五年?yáng)|北大豆價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，卓創(chuàng)認(rèn)為全年大豆價(jià)格主要分為五個(gè)階段：

 

　　9月末——上市初期供大于求：上市第一個(gè)月，大豆由于供應(yīng)量大，價(jià)格一般呈小幅下行趨勢(shì)，近五年中唯一的例外是2018年秋季，當(dāng)年由于9月上旬的霜凍造成東北大豆商品率下降，當(dāng)年大豆上市后價(jià)格持續(xù)上行(圖中灰色線)。

 

　　11月初——壓力過(guò)后可能偏強(qiáng)：經(jīng)過(guò)了上市高峰期之后，大豆的上貨壓力減小，多數(shù)情況下大豆價(jià)格會(huì)出現(xiàn)小幅上漲，2016年，因東北遭遇先澇后旱，大豆整體質(zhì)量下降，價(jià)格漲幅較其他年份略有增加。

 

　　1月初——年前年后物流不暢：年前年后，東北地區(qū)汽運(yùn)物流是結(jié)束的相對(duì)更早、開(kāi)啟的相對(duì)更晚，因此在春節(jié)前后，東北地區(qū)由于外運(yùn)物流不暢，成交較少，價(jià)格維持平穩(wěn)為主，變化不大。

 

　　3月——3月過(guò)后漲跌不定：春節(jié)后，物流恢復(fù)正常，東北地區(qū)農(nóng)戶開(kāi)始積極售糧，為春耕做好準(zhǔn)備；若余糧剩余量偏多，價(jià)格將出現(xiàn)走低；反之亦然。3月至5月，是大豆價(jià)格變動(dòng)幅度較大的一個(gè)階段。

 

　　7月——產(chǎn)區(qū)糧少其他補(bǔ)充：夏季是國(guó)產(chǎn)大豆消費(fèi)淡季，此時(shí)產(chǎn)區(qū)余糧也有限，南方一般購(gòu)銷(xiāo)小麥、油菜籽為主，價(jià)格下跌較為困難；夏季一般會(huì)有陳糧補(bǔ)充供應(yīng)，防止價(jià)格變動(dòng)過(guò)大。由于2020年上半年大豆價(jià)格大漲，今年還吸引了較多進(jìn)口大豆買(mǎi)船，從目前的情況看，烏克蘭豆等的進(jìn)口量有所增加，過(guò)去未出現(xiàn)的非轉(zhuǎn)基因巴西豆、非轉(zhuǎn)基因美豆有可能會(huì)第一次出現(xiàn)。

 

　　后市上漲困難較大

 

　　由于市場(chǎng)傳言陳糧拍賣(mài)臨近、以及進(jìn)口大豆供應(yīng)量依然較多、湖北早熟豆已進(jìn)入結(jié)莢期，預(yù)計(jì)未來(lái)6-7月全國(guó)大豆價(jià)格漲幅有限。但因目前產(chǎn)區(qū)余糧非常有限，預(yù)計(jì)全國(guó)大豆價(jià)格變動(dòng)空間有限，面臨漲跌兩難的境地。