【豆類基本面】受中國需求增加提振，周五CBOT大豆期貨市場震蕩收高。上周美國大豆出口銷售量升至16個(gè)月以來最高，陳豆出口銷售凈增100.37萬噸，新豆凈增121.25萬噸，中國采購功不可沒。中國繼續(xù)履行中美貿(mào)易協(xié)議的信號十分強(qiáng)烈，市場預(yù)計(jì)近期中國進(jìn)口商仍會保持較高采購積極性。當(dāng)前美豆開局狀態(tài)良好，天氣炒作動力不足，各方對美豆產(chǎn)量預(yù)期保持樂觀。巴西大豆出口節(jié)奏大幅提前，三四季度可供出口大豆數(shù)量偏低，近期巴西貨幣雷亞爾貶值幅度較大，可能削弱巴西大豆對華出口競爭力。國內(nèi)到港大豆數(shù)量持續(xù)攀升，油廠開足馬力生產(chǎn)，國內(nèi)豆粕和豆油供應(yīng)保持寬松。馬來西亞棕櫚油市場周五小幅收高，馬幣走軟給市場帶來支撐，令棕櫚油價(jià)格擺脫因產(chǎn)量增加導(dǎo)致的跌勢。美豆維持震蕩偏強(qiáng)節(jié)奏運(yùn)行，中國需求為美豆市場帶來重要支撐。國內(nèi)油脂先抑后揚(yáng)，調(diào)整壓力釋放后重回基本面指引；豆粕保持震蕩特征，抗跌性依然較強(qiáng)。大豆期貨多空分歧加劇，盤面劇烈波動，反彈行情仍在持續(xù)。
【大豆】周五大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多地上漲0.05元/斤，東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車報(bào)價(jià)多在2.58-2.67元/斤之間，優(yōu)質(zhì)大豆量少價(jià)格堅(jiān)挺，基層余糧庫存見底對現(xiàn)貨價(jià)格構(gòu)成強(qiáng)支撐。銷區(qū)大豆市場局部上漲0.05元/斤，市場需求有所好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商收購成本高，東北貨源緊張且大豆拍賣量低于預(yù)期，大豆上量困難，貿(mào)易商存在惜售情緒。大豆首輪拍賣的60486噸全部溢價(jià)成交，底價(jià)4800元/噸，最低成交價(jià)5140元/噸，最高成交價(jià)5270元/噸。首拍數(shù)量明顯低于此前預(yù)期，難以改善當(dāng)前市場供應(yīng)緊張局面，進(jìn)而提振市場看漲預(yù)期，預(yù)計(jì)接下來的拍賣仍會出現(xiàn)成交火爆和高溢價(jià)現(xiàn)象。周五豆一期貨市場劇烈震蕩，2009大豆合約雖未突破此前高點(diǎn)，但仍保持上升勢頭，2101大豆合約突破前高。大豆拍賣難以改變現(xiàn)貨市場緊缺局面，困擾期貨價(jià)格的反彈阻力迅速下降，巨大的期現(xiàn)價(jià)差是大豆期貨價(jià)格向現(xiàn)貨靠攏的主要動力，不排除未來重走2005大豆期貨高位交割的可能性。預(yù)計(jì)今日豆一2009期貨合約延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢，可適量持有大豆期貨多單，未有持倉者可擇機(jī)低位買入或盤中順勢短線參與。
【豆粕菜粕】周五國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)溫和上漲，多地調(diào)高10-20元/噸，沿海豆粕主流價(jià)格多運(yùn)行在2630-2760元/噸之間，成交量不大。巴西貨幣貶值以及升貼水報(bào)價(jià)連續(xù)上漲導(dǎo)致進(jìn)口大豆成本提高，油廠因壓榨受益進(jìn)入虧損狀態(tài)而提升挺價(jià)能力。供應(yīng)面寬松程度繼續(xù)擴(kuò)大，豆粕去庫存周期延長，沿海6-9月豆粕基差報(bào)價(jià)繼續(xù)保持負(fù)值。繼近日中國進(jìn)口商大量采購美豆外，上周四中國還采購了2-3船近月發(fā)運(yùn)的烏拉圭大豆和1船巴西大豆。預(yù)計(jì)6-8月大豆月均到港量將超過1000萬噸，國內(nèi)大豆供應(yīng)保持寬松局面。沿海豆粕庫存連續(xù)第七周增加，部分地區(qū)油廠面臨脹庫。近期南方多地遭遇洪澇影響，華南水產(chǎn)養(yǎng)殖受沖擊較大，菜粕需求受到影響。隨著國內(nèi)生豬存欄持續(xù)恢復(fù)，飼料需求形勢好轉(zhuǎn)，豆粕需求端對價(jià)格支撐作用趨強(qiáng)。周末期間，北京新冠肺炎確診病例大幅增加引發(fā)市場對疫情擴(kuò)大的擔(dān)憂，商品市場情緒可能受到?jīng)_擊，有可能使豆粕市場的反彈節(jié)奏再度受阻。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩走勢，注意防范市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，豆粕多單可適量減持或盤中順勢短線參與。
【油脂】周五CBOT豆油市場寬幅震蕩小幅收高，技術(shù)上拋壓不減。馬來西亞棕櫚油市場周五小幅反彈，馬幣兌美元下跌0.42%，以馬幣計(jì)價(jià)的棕櫚油獲得支撐，但機(jī)構(gòu)報(bào)告的馬來西亞6月1-10日棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加31.7%仍令市場承壓。周五國內(nèi)油脂板塊先抑后揚(yáng)探底回升，與其他商品一道釋放回吐壓力后逐漸獲得低位買盤支撐。盡管近期大豆到港量壓力依然較大，但在收儲及需求回暖影響下，國內(nèi)豆油庫存重建節(jié)奏低于預(yù)期。目前油廠大豆壓榨收益多進(jìn)入虧損狀態(tài)，油廠挺價(jià)意愿可限制豆油價(jià)格回調(diào)空間。馬來西亞棕櫚油市場上行動力減弱，市場對全球二波疫情爆發(fā)的擔(dān)憂情緒加重，恐使棕櫚油需求再受打壓。菜油因中加關(guān)系影響菜籽和菜油進(jìn)口而存在供應(yīng)不足預(yù)期，近期補(bǔ)漲動力趨強(qiáng)保持獨(dú)立強(qiáng)勢運(yùn)行。北京疫情防控形勢突然嚴(yán)峻，市場看漲情緒受影響，國內(nèi)油脂市場可能受到弱勢沖擊。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊低開震蕩，原有油脂期貨多單宜適量減持或盤中順勢短線參與。
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