2022年10月21日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】受強(qiáng)勁的出口需求支撐，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)反彈震蕩收高，盤中豆粕上漲豆油沖高回落。美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口銷售報(bào)告顯示，截至10月13日當(dāng)周，美國(guó)2022/2023年度大豆出口銷售凈增233.56萬(wàn)噸，處于市場(chǎng)預(yù)期區(qū)間的高端，其中向中國(guó)出口凈銷售197.6萬(wàn)噸。民間出口商向美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告向未知目的地出口銷售13.2萬(wàn)噸大豆，向中國(guó)出口銷售20.1萬(wàn)噸大豆，均為2022/2023年度交付。美豆收割漸入尾聲，季節(jié)性供應(yīng)壓力需要時(shí)間消化。當(dāng)前巴西大豆種植率已超過(guò)兩成，主流分析機(jī)構(gòu)預(yù)估的產(chǎn)量水平超過(guò)1.5億噸，創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量預(yù)期將為全球遠(yuǎn)期大豆供應(yīng)提供重要保障。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周四微漲0.14%，原油沖高回落限制商品整體漲幅。

 

　　【大豆】全國(guó)秋糧收獲近尾聲，黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆收割基本結(jié)束，總產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，各地蛋白含量差異較大，產(chǎn)地企業(yè)下調(diào)收購(gòu)價(jià)格，東北大豆呈現(xiàn)高開(kāi)低走態(tài)勢(shì)。中儲(chǔ)糧油脂公司10月18日進(jìn)行的46555噸大豆競(jìng)價(jià)銷售成交率為22%，10月21日計(jì)劃進(jìn)行43664噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷售。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在10月報(bào)告中預(yù)計(jì)2022年中國(guó)大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將達(dá)到1948萬(wàn)噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費(fèi)量預(yù)計(jì)增加至1432萬(wàn)噸。國(guó)產(chǎn)大豆主要用于滿足國(guó)內(nèi)食用消費(fèi)需求，市場(chǎng)供需相對(duì)獨(dú)立。周四豆一期貨市場(chǎng)低開(kāi)低走增倉(cāng)大跌，技術(shù)上失守重要均線支撐，有加速趕底之勢(shì)，夜盤依舊反彈乏力。新豆集中上市之際，增產(chǎn)和拍賣壓力令大豆價(jià)格保持跌勢(shì)。今日豆一期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩偏弱行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：新豆價(jià)格表現(xiàn)和拍賣情況。

 

　　【豆粕菜粕】周四國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體持穩(wěn)，局地小幅波動(dòng)10-20元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在5280-5580元/噸，其中東莞報(bào)價(jià)為5580元/噸，繼續(xù)保持高位運(yùn)行?，F(xiàn)貨庫(kù)存偏低以及美豆重啟升勢(shì)，油廠挺粕動(dòng)力依然較強(qiáng)，但高價(jià)抑制需求，成交量整體偏低。最新庫(kù)存統(tǒng)計(jì)顯示，截止10月14日，國(guó)內(nèi)沿海主要油廠豆粕庫(kù)存為30萬(wàn)噸，周度下降4萬(wàn)噸，比上年同期減少28萬(wàn)噸，比過(guò)去三年同期均值偏低39萬(wàn)噸?，F(xiàn)貨供給緊張仍是豆粕價(jià)格居高不下的主要支撐。國(guó)內(nèi)大豆壓榨利潤(rùn)回升，中國(guó)進(jìn)口商積極采購(gòu)，預(yù)計(jì)11月和12月進(jìn)口大豆到港量將超過(guò)1800萬(wàn)噸，遠(yuǎn)期豆粕供應(yīng)將有所好轉(zhuǎn)。周四國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)低開(kāi)高走減倉(cāng)收漲，短期回吐壓力釋放以及現(xiàn)貨居高不下，高基差仍限制期貨市場(chǎng)回落空間。夜盤跟隨美豆繼續(xù)反彈，今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)有望維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)回補(bǔ)周初跌幅。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和豆粕庫(kù)存變化。

 

　　【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)先揚(yáng)后抑沖高回落，技術(shù)上仍保持反彈節(jié)奏。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周四逆轉(zhuǎn)盤中漲勢(shì)收盤下跌結(jié)束四連漲，高位觸發(fā)獲利回吐盤離場(chǎng)，但全球植物油供應(yīng)的不確定性仍限制市場(chǎng)回調(diào)深度。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)陸續(xù)公布馬來(lái)西亞10月1-20日棕櫚油出口環(huán)比數(shù)據(jù)，其中SGS為下降8.4%，ITS為下降4.3%，而Amspec Agri的數(shù)據(jù)為增加3.3%。來(lái)自印尼的低關(guān)稅和豁免出口費(fèi)政策繼續(xù)給馬來(lái)西亞棕櫚油出口帶來(lái)壓力。此外，多雨天氣對(duì)主產(chǎn)國(guó)棕櫚油生產(chǎn)的威脅以及俄烏之間谷物走廊協(xié)議還存在不確定性，市場(chǎng)對(duì)黑海地區(qū)葵花籽油貿(mào)易的擔(dān)憂仍在持續(xù)。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)方面，三大植物油庫(kù)存小幅回升，進(jìn)口棕櫚油到港量繼續(xù)攀升，市場(chǎng)情緒受外盤影響較大。周四國(guó)內(nèi)油脂期貨走勢(shì)分化，棕櫚油和豆油延續(xù)反彈節(jié)奏繼續(xù)上行，菜籽油沖高回落震蕩收低。本輪油脂反彈主要是受外部市場(chǎng)影響，來(lái)自國(guó)內(nèi)需求層面的支撐較為有限。今日國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩調(diào)整行情的概率較大。風(fēng)險(xiǎn)提示：俄羅斯會(huì)否退出黑海谷物出口協(xié)議。