【豆類基本面】周四CBOT大豆期貨市場因美國假日休市，受美國生柴政策提振豆油需求和美豆作物評級下降影響，美豆市場高位震蕩，保持油強(qiáng)粕弱特征。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長報告顯示，截至6月15日當(dāng)周，美豆優(yōu)良率為66%，低于市場預(yù)期的68%，上年同期為70%。當(dāng)周美豆種植率為93%，美豆出苗率為84%，去年同期和五年均值分別為80%和83%。美豆作物評級下降，美豆生長關(guān)鍵期來臨，資金增持天氣升水意愿提升。此外，美國生物燃料政策有助于擴(kuò)大美國大豆壓榨需求，在一定程度上緩解了市場對美豆出口放緩的擔(dān)憂。中東局勢仍然緊張，國際原油市場對地緣政治高度敏感，供應(yīng)憂慮揮之不去。
【大豆】現(xiàn)階段基層余豆不多，近日各級儲備大豆陸續(xù)投放。東北主產(chǎn)區(qū)連續(xù)降雨，大豆作物生長整體正常。周四豆一期貨市場低開低走整體表現(xiàn)偏弱，部分獲利多單減持，反彈節(jié)奏受阻。國產(chǎn)大豆市場供需相對獨立，國產(chǎn)食品豆長期供給過剩。隨著國內(nèi)進(jìn)口大豆供給轉(zhuǎn)向?qū)捤?，國產(chǎn)大豆壓榨需求前景將再度轉(zhuǎn)弱，需求端對豆價提升力較為有限。國產(chǎn)大豆被大量收購入庫，各級儲備大豆拍賣相繼啟動，有助于緩解現(xiàn)貨供應(yīng)緊張局面，并增加豆一期貨市場上行阻力。
【豆粕菜粕】周四國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價穩(wěn)中回落，局下跌10-20元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多運(yùn)行在2900-2980元/噸之間。東莞菜粕報價持平為2570元/噸。國內(nèi)油廠保持高開工率，豆粕庫存雖連續(xù)攀升，但目前40萬噸的庫存量處于歷史同期偏低水平，供給壓力有限，下游承接力較強(qiáng)，成交放量支撐粕價抗跌。周四國內(nèi)粕類期貨市場先抑后揚(yáng)探底回升，整體重回反彈節(jié)奏。隨著美豆陸續(xù)進(jìn)入生長關(guān)鍵期，天氣擾動將加強(qiáng)，資金愿意增持天氣升水為美豆注入季節(jié)性抗跌支撐。國內(nèi)近端供給雖寬松，但遠(yuǎn)期進(jìn)口大豆訂單存在缺口且進(jìn)口成本升高，低位買盤令豆粕期貨回調(diào)空間受限。遠(yuǎn)期供應(yīng)層面干擾因素增多，國內(nèi)粕類期貨市場有望繼續(xù)保持反彈節(jié)奏。
【油脂】周四CBOT豆油市場休市，技術(shù)上保持高位震蕩狀態(tài)。周四馬來西亞棕櫚油市場近乎平收，印度市場需求疲弱構(gòu)成拖累，但中東緊張局勢升級，原油上漲及供應(yīng)鏈憂慮提升棕櫚油價格抗跌性。船貨檢驗機(jī)構(gòu)ITS和AmSpec發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞6月1-15日棕櫚油出口環(huán)比增幅分別為26.3%和17.77%。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月1-15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下滑4%。馬來西亞棕櫚油出口增加、產(chǎn)量下滑，有助于降低庫存壓力。周四國內(nèi)油脂期貨市場收盤互有漲跌，夜盤在原油的強(qiáng)勢提振下，整體擴(kuò)大漲幅，豆油和菜油期貨連續(xù)向上突破，距離去年11月高點僅一步之遙，兩者與棕櫚油間的價差關(guān)系不斷得到修正。整體來看，美國豆油需求炒作疊加中東地緣政治擾動，國內(nèi)油脂技術(shù)買盤活躍，有望繼續(xù)保持交替領(lǐng)漲狀態(tài)深化反彈行情。
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