2月15日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆恢復(fù)3%的進(jìn)口關(guān)稅稅率，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)1月進(jìn)口大豆408萬(wàn)噸; 2月份中國(guó)進(jìn)口大豆總量為295萬(wàn)噸; 3月份進(jìn)口大豆401萬(wàn)噸;4月份進(jìn)口大豆419萬(wàn)噸，5月大豆進(jìn)口為437萬(wàn)噸;6月大豆進(jìn)口為620萬(wàn)噸，7月大豆進(jìn)口量為495萬(wàn)噸，8月大豆進(jìn)口量為477萬(wàn)噸，9月大豆進(jìn)口量為463萬(wàn)噸，10月大豆進(jìn)口量為374萬(wàn)噸，11月大豆進(jìn)口量為548萬(wàn)噸，1-11月合計(jì)進(jìn)口大豆4937萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)30.7%。

　　【大豆基本面】周一CBOT市場(chǎng)因假日休市，受國(guó)內(nèi)貨幣緊縮政策影響，國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)寬幅震蕩，盤中呈現(xiàn)粕強(qiáng)油弱特征。美農(nóng)業(yè)部報(bào)告刺激美豆沖上1400平臺(tái)，技術(shù)上呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)強(qiáng)弱格局輪換，各地罕見低溫天氣令飼企豆粕需求量增加，大豆、豆粕補(bǔ)漲意愿提升，盡管需求旺季到來(lái)提振油脂市場(chǎng)，但高價(jià)豆油對(duì)需求的抑制效應(yīng)開始體現(xiàn)，市場(chǎng)高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)加大;沿海部分油廠采取停機(jī)限產(chǎn)措施消化豆粕庫(kù)存，現(xiàn)貨壓力緩解提振期貨市場(chǎng)。進(jìn)口大豆到港價(jià)格逐級(jí)攀升，成本對(duì)大豆和豆粕的支撐作用將陸續(xù)體現(xiàn)。

　　【油脂今日操作建議】　美豆缺乏新利多因素支撐，昨晚資金獲利回吐下測(cè)1400點(diǎn)支撐，臨池玉米和小麥表現(xiàn)差異，玉米在2011年度播種面積增加預(yù)估下走弱，小麥則關(guān)注短期供需偏緊反彈，近期側(cè)重玉米回調(diào)對(duì)大豆下檔約束。國(guó)內(nèi)昨股市反彈，而大宗商品漲跌互現(xiàn)，金融市場(chǎng)走勢(shì)分化。豆類油脂國(guó)內(nèi)被動(dòng)跟隨外盤，近期美豆有回調(diào)傾向，而基于內(nèi)盤前期外強(qiáng)內(nèi)弱，國(guó)內(nèi)大豆遠(yuǎn)期進(jìn)口成本增加和油脂進(jìn)口倒掛，回調(diào)幅度有限，倉(cāng)重者適當(dāng)減持鎖利，中長(zhǎng)線看漲未逆轉(zhuǎn)，后期以回調(diào)吸納為主。操作上，三大油脂主力1109合約多單以5日均線為支撐，中長(zhǎng)線多單審慎持有，波段操作，空倉(cāng)投資者目前價(jià)位不宜追高。謹(jǐn)慎型投資者可關(guān)注1201豆油和棕櫚油價(jià)差走闊套利機(jī)會(huì)。