3月8日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總 署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年合計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。 2010年1月中國進口大豆量為514萬噸，較上年同期增長26%。

　　【進口大豆到港成本(元/噸)】8日，美國大豆(11年9月到港)4587元/噸，巴西大豆（11年5月到港)：4494元/噸。

　　【大豆基本面】中東及北非地緣政治引發(fā)國際油價繼續(xù)上漲，而油價飆升可能導致的經(jīng)濟增速放緩會削弱其他商品需求，阿根廷降雨預報令美豆缺少上漲動能，受全球經(jīng)濟擔憂及南美大豆豐收預期打壓，周一CBOT大豆期貨市場收低，大豆遠月合約相對抗跌。國內(nèi)豆類市場探低回升后再度陷入膠著狀態(tài)，外部市場反復振蕩及國內(nèi)抑制通脹舉措仍對多頭信心形成壓力，近期市場仍難形成大幅上漲。進口大豆到港價格近日受美豆及運費上漲影響大幅走高，成本的傳導作用將壓縮國內(nèi)豆類品種的回調(diào)空間，國內(nèi)豆類市場具有較好的底部承接能力。

　　【連豆今日操作建議】美豆反彈受阻，跟隨周邊品種弱勢回調(diào)，市場仍處上行格局。連豆窄幅振蕩，上行動力仍顯不足。預計今日連豆市場跟隨美豆弱勢回調(diào)，銅等周邊品種弱勢令大豆市場反彈難度增加，建議投資者少量持有前期多單，未有持倉者可從價值角度低位少量買入。大豆1201合約上方阻力位4550，下方支撐位4490。

　　【連豆粕今日操作建議】節(jié)后飼料需求不旺令豆粕反彈難度增加，但到港進口大豆成本繼續(xù)攀升，壓榨持續(xù)虧損令油廠挺價意愿增加，市場回落空間受限。預計今日連豆粕弱勢低開，建議投資者少量持有豆粕1201合約多單或暫時觀望。豆粕1201合約上方阻力位3450，下方支撐位3400。

　　【油脂今日操作建議】來自于巴西產(chǎn)量增幅，以及周邊市場在地緣政治糾紛升級原油上漲，加劇金融體緊縮貨幣政策預期，工業(yè)品下挫，美元指數(shù)在76點附近在歐債危機憂慮下止跌。綜合而言，近期外部市場不安情緒再度發(fā)散，中國穩(wěn)定物價和現(xiàn)貨成交平淡，季節(jié)性淡季明顯。國內(nèi)三大油脂1109合約維持高位震蕩，振幅收斂謹慎觀望；中線趨勢者等待回調(diào)吸納。謹慎型交易者，可繼續(xù)關(guān)注豆油棕櫚油價差走闊套利和粕油強弱套利。