4月25日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【股指今日觀點(diǎn)】市場(chǎng)昨日呈現(xiàn)大幅震蕩行情，300指數(shù)在2600點(diǎn)附近的多空搏殺較為激烈，前期交易密集區(qū)的套牢盤(pán)壓力仍須時(shí)間和空間才能有效釋放。建議5日均線附近尋找買(mǎi)入機(jī)會(huì)。

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計(jì)進(jìn)口657萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降4.4%，累計(jì)金額同比上漲28.0%。2012年1月進(jìn)口大豆461萬(wàn)噸，2月進(jìn)口大豆383萬(wàn)噸，3月進(jìn)口大豆483萬(wàn)噸，1-3月累計(jì)進(jìn)口量1333萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加21.6%，金額同比上漲11.6%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】 分析機(jī)構(gòu)繼續(xù)下調(diào)阿根廷大豆產(chǎn)量及美國(guó)大豆出口需求旺盛等因素再度為美豆帶來(lái)上漲動(dòng)力，加上技術(shù)買(mǎi)盤(pán)大量跟進(jìn)，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)大幅上漲，期價(jià)收至三年半高位，主要技術(shù)指標(biāo)重拾升勢(shì)。《油世界》將阿根廷大豆產(chǎn)量由此前預(yù)估的4400萬(wàn)噸下調(diào)至4250萬(wàn)噸，而阿根廷部分種植帶持續(xù)的寒冷天氣也令市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)霜凍對(duì)晚播大豆構(gòu)成威脅。目前美國(guó)大豆玉米比價(jià)回歸正常，而國(guó)內(nèi)大豆對(duì)玉米比價(jià)仍明顯低于均值。國(guó)內(nèi)春播工作陸續(xù)展開(kāi)，黑龍江各地種豆積極性不足，預(yù)期面積仍會(huì)大幅減少。國(guó)內(nèi)豆類(lèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)整體需求穩(wěn)定，自身上漲動(dòng)力有限；生豬養(yǎng)殖效益下滑制約后續(xù)補(bǔ)欄，遠(yuǎn)期豆粕需求可能受到拖累，豆油價(jià)格在政策壓力下向下游傳導(dǎo)難度增加。（于瑞光）

　　【連豆今日操作建議】 南美減產(chǎn)及美豆需求好轉(zhuǎn)繼續(xù)為美豆上行提供動(dòng)力，技術(shù)上處于突破走勢(shì)。連豆自身跟漲動(dòng)力不足，市場(chǎng)整體交投較為謹(jǐn)慎，維持振蕩局面。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)跟隨美豆大幅高開(kāi)，國(guó)內(nèi)追漲熱情不足可能導(dǎo)致盤(pán)中沖高回落，建議投資者保持振蕩思路，以逢高減持大豆多單為主，如遇回調(diào)可可少量逢低買(mǎi)入多單。預(yù)計(jì)今日大豆1301合約上方阻力位4740，下方支撐位4680。（于瑞光）

　　【連豆粕今日操作建議】 美豆刷新三年半高位，市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)人氣依然旺盛。受美豆大漲導(dǎo)致的進(jìn)口成本增加影響，油廠仍占據(jù)調(diào)價(jià)主動(dòng)權(quán)，但國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨需求表現(xiàn)一般，價(jià)格傳導(dǎo)壓力限制跟漲幅度。豆粕期貨市場(chǎng)資金大量云集，資金因素已經(jīng)超過(guò)基本面因素繼續(xù)主導(dǎo)盤(pán)面走勢(shì)，主力資金逐漸向遠(yuǎn)月移倉(cāng)，近遠(yuǎn)月價(jià)差收窄。預(yù)計(jì)今日連豆粕跟隨美豆大幅沖高，建議投資者可逢低適量買(mǎi)入多單，高位追漲需謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì)今日豆粕1209合約上方阻力位3440，下方支撐位3390。（于瑞光）