5月7日豆粕市場分析

　　【大豆進(jìn)出口動態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計(jì)進(jìn)口657萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降4.4%，累計(jì)金額同比上漲28.0%。2012年1月進(jìn)口大豆461萬噸，2月進(jìn)口大豆383萬噸，3月進(jìn)口大豆483萬噸，1-3月累計(jì)進(jìn)口量1333萬噸，數(shù)量同比增加21.6%，金額同比上漲11.6%。

　　【大豆基本面】 上周五國際原油價(jià)格延續(xù)大幅回落走勢，國際大宗商品市場拋壓沉重。受出口需求提振，周五CBOT大豆期貨市場擺脫周邊市場拖累，脫離日內(nèi)低點(diǎn)并小幅收高，技術(shù)上階段性頂部特征顯現(xiàn)。分析機(jī)構(gòu)Informa預(yù)計(jì)美國新季大豆播種面積為7582.2萬英畝，高于美國農(nóng)業(yè)部在3月底預(yù)估的7390萬英畝水平。目前美豆推漲動力減弱，周邊市場弱勢可能引發(fā)市場系統(tǒng)性恐慌，尤其是商品基金在持有創(chuàng)記錄的美豆多頭倉位后，多頭獲利了結(jié)的可能進(jìn)一步增加。受美豆大漲及南美供應(yīng)減少影響，市場對中國釋放較低價(jià)格的儲備大豆的預(yù)期增強(qiáng)。國內(nèi)春播工作陸續(xù)展開，初步預(yù)計(jì)顯示，吉林省大豆面積下滑30%左右，黑龍江各地種豆積極性不足，預(yù)期面積仍會大幅減少。國內(nèi)豆類現(xiàn)貨市場粕強(qiáng)油弱格局較為明顯，大豆市場整體穩(wěn)定，生豬養(yǎng)殖效益下滑制約后續(xù)補(bǔ)欄，遠(yuǎn)期豆粕需求可能受到拖累，豆油價(jià)格在政策壓力下弱勢回落。

　　【連豆今日操作建議】 原油領(lǐng)跌，國際金融市場拋壓沉重，美豆高位回落風(fēng)險(xiǎn)增加。連豆因自身需求表現(xiàn)一般而上漲動力不足，維持弱勢振蕩走勢，大豆儲備釋放預(yù)期增強(qiáng)，跟跌不跟漲局面有望延續(xù)。預(yù)計(jì)今日連豆市場延續(xù)弱勢走勢，期價(jià)繼續(xù)向下尋找支撐，建議投資者采取逢高減磅的思路減持原有多單。預(yù)計(jì)今日大豆1301合約上方阻力位4610，下方支撐位4560。

　　【連豆粕今日操作建議】 金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)來襲，美豆高位回落，短期有望繼續(xù)向下調(diào)整。預(yù)計(jì)今日連豆粕弱勢低開，建議投資者減持前期多單，盤中宜觀望。豆粕1209合約多空爭奪激烈，目前持倉量超過130萬手，資金因素對盤面的掌控已經(jīng)超越基本面因素，未來上漲空間有限，不宜追多。預(yù)計(jì)今日豆粕1301合約上方阻力位3340，下方支撐位3290。

　　【油脂今日觀點(diǎn)】4月美國新增就業(yè)數(shù)據(jù)大幅低于市場預(yù)期，全球股市及原油價(jià)格遭遇重挫，今日歐洲局勢再次浮現(xiàn)動蕩因素，美元跳漲，宏觀風(fēng)險(xiǎn)為日內(nèi)最重要影響因素。本周四公布的月度供需報(bào)告將預(yù)估美國新作的產(chǎn)量，雖不足以彌補(bǔ)上一年度減產(chǎn)，但增產(chǎn)預(yù)期仍可能對市場帶來階段壓力，單邊風(fēng)險(xiǎn)較大，菜油或豆粕1209合約與豆油1209對沖交易可繼續(xù)持有。