豆粕期貨日減倉逾28萬手，空軍持倉大撤退

　　破紀(jì)錄對于有些品種來說已是家常便飯。

　　在日成交超千萬手，總持倉超320萬手，強頂A股疲軟而逆勢漲停之后，豆粕期貨的持倉變動又刷新紀(jì)錄。該品種全部合約昨日減倉28萬手以上，總持倉亦降至295萬多手，這也是豆粕在過去7個交易日內(nèi)首次持倉跌破300萬手。

　　持倉暴挫，周二的豆粕期價亦波動劇烈，其主力1301合約在前日漲停的情況下仍頑強高開，開盤后隨即迅速跳水，最低跌至3751元/噸。之后該期價又出現(xiàn)強力回升，盤中反彈幅度一度超過120元/噸，不過其午后再次回落并最終震蕩至收盤時的3838元/噸，較前日下挫0.98%。

　　與此同時，豆粕全部合約昨日成交也達(dá)到822萬手以上，為歷史第二高成交量，僅主力1301合約的成交就超過510萬手。

　　“由于干旱天氣的持續(xù)，美國農(nóng)業(yè)部本周再次下調(diào)了美國大豆優(yōu)良率到34%，新季美豆單產(chǎn)下降或成定局。美豆市場受到利多兌現(xiàn)因素的影響，CBOT大豆期價在沖擊1607美分/蒲式耳的高點后開始回調(diào)，國內(nèi)豆粕也受此影響而放量下行，有獲利資金開始回吐，致使期價在昨日開盤初期激烈跳水。”一位農(nóng)產(chǎn)品(5.18,0.03,0.58%)分析師解讀昨日走勢稱。

　　只是從國內(nèi)豆粕的持倉結(jié)構(gòu)上看，主要席位上的資金流動似乎并不支持期價回調(diào)。從豆粕期貨1301合約多、空頭寸最為扎堆的前20家席位持倉看，前20家空頭最多的席位昨日竟然削減了36497手空單，而前20家多頭扎堆的席位上還增加多單7021手，仿佛空頭還在比拼中處于下風(fēng)，這與周二豆粕期價下行的走勢并不相符。

　　席位持倉和行情相左，一方面說明一些大席位上的資金變動未必可以左右走勢，另一方面也說明豆系品種目前仍然受到美盤干旱題材的支撐。上海中期期貨(微博)認(rèn)為，支撐豆粕期貨的美豆基本面還沒有根本性變化，北美天氣模型也認(rèn)為美國中西部未來兩周內(nèi)仍會面臨干旱，因此本輪的回調(diào)更多的是技術(shù)性調(diào)整，尚不具備趨勢性做空豆粕的理由。

　　不過在回調(diào)之后，市場資金對于后市的分歧再次加重。如曾經(jīng)名列多頭席位前三的中證期貨，昨日卻削減了約25000手的豆粕1301合約多單，凈多頭也下降了6700多手。中糧系的中糧期貨席位卻憑借周二所增的19237手豆粕1301合約多單而躋身“多頭大本營”的第三名。前者席位上的資金似乎在獲利回吐，后者卻像是乘著短期回調(diào)而追補了大量多頭頭寸。同時，中糧期貨席位周一在豆粕1209合約上所增的空單昨日亦大幅削減了21000多手，目前該席位在這個近月合約上僅余下7206手空單，仿佛有短線空頭資金在期價回調(diào)后迅速獲利出場。

　　南華期貨一位分析師認(rèn)為，國內(nèi)豆類期貨品種上中短線資金近期進(jìn)出頻繁，雖然周一豆類集體非理性大幅上漲，但當(dāng)日晚間的美盤市場并未出現(xiàn)預(yù)期的漲幅，故短線資金的恐慌性離場造就了豆粕期價昨日一度大幅下挫。不過他亦指出，豆粕期價高位震蕩的加劇對中期走勢并無實質(zhì)影響，美國的產(chǎn)區(qū)天氣仍將是價格的決定性因素，如未來降雨有限，美豆上行趨勢恐將延續(xù)。而在國內(nèi)豆粕期貨的操作方面，中線的多單可繼續(xù)持有，逢低可繼續(xù)少量加碼。