7月26日豆粕市場分析

　　【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關總署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計進口657萬噸，累計數(shù)量同比下降4.4%，累計金額同比上漲28.0%。2012年1月進口大豆461萬噸，2月進口大豆383萬噸，3月進口大豆483萬噸，4月進口大豆488萬噸，5月份進口大豆528萬噸，6月份進口大豆562萬噸，1-6月累計進口量2905萬噸，數(shù)量同比增加22.5%，金額同比增加17.5%。

　　【大豆基本面】因市場擔憂美國持續(xù)旱情將大幅削減美豆產(chǎn)量，經(jīng)歷連續(xù)兩日暴跌后市場低位買盤入場，周三CBOT大豆期貨市場大幅彈高。最新天氣預報稱，美國玉米大豆作物帶的北部和東部地區(qū)本周降雨較多，但其他地區(qū)的旱情仍有望延續(xù)。美國農(nóng)業(yè)部公布的最新美豆生長狀況顯示，截至7月22日當周，美豆優(yōu)良率為31%，延續(xù)上周下降勢頭，較上年同期偏低31個百分點。生長關鍵期如此低的優(yōu)良率仍將對價格起到重要支撐。國內豆類市場跟隨美豆向下調整，前期漲幅相對較小的豆油受到成本支撐相對抗跌，大豆和豆粕受減倉盤主導大幅回吐前期漲幅。內外大豆價差迅速擴大，國產(chǎn)大豆價格優(yōu)勢顯現(xiàn)，國儲將于下周向市場投放40萬噸2009年產(chǎn)大豆，預期成交率仍會維持高位，現(xiàn)貨價格走強將使期貨價格底部更加牢固。國內豆粕現(xiàn)貨價格跟盤調整，成本的支撐作用依然明顯，但高價對需求的抑制效應有所體現(xiàn)，飼企及貿易商削減庫存量。

　　【連豆今日操作建議】美豆繼續(xù)保持天氣市特征，期價圍繞天氣暴跌暴漲，短期呈現(xiàn)振蕩加劇狀態(tài)，后期天氣及美豆單產(chǎn)情況仍可能推動價格進一步走高。連豆振蕩回落，由于缺少主動性上漲動力而被動跟隨美豆?jié)q跌。預計今日連豆市場延續(xù)振蕩走勢，建議投資者關注美豆產(chǎn)區(qū)天氣，盤中可擇機低位適量買入多單，高位追漲仍需謹慎。

　　【連豆粕今日操作建議】美豆借外部環(huán)境及天氣好轉釋放上漲過程中的回吐壓力，但產(chǎn)量下降的事實必將壓縮市場回落空間。國內豆粕市場多空爭奪激烈，在寬幅振蕩中等待指引。產(chǎn)區(qū)降雨令美豆上漲動力缺失，國內豆粕市場短期走勢仍不樂觀。預計今日連豆粕維持振蕩走勢，建議投資者減持豆粕多單，由于美豆優(yōu)良率過低，當前位置不宜追空。