11月28日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計(jì)進(jìn)口657萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降4.4%，累計(jì)金額同比上漲28.0%。2012年1月進(jìn)口大豆461萬噸，2月進(jìn)口大豆383萬噸，3月進(jìn)口大豆483萬噸，4月進(jìn)口大豆488萬噸，5月份進(jìn)口大豆528萬噸，6月份進(jìn)口大豆562萬噸，7月份進(jìn)口大豆587萬噸，8月份進(jìn)口大豆442萬噸，9月份進(jìn)口大豆497萬噸，10月份進(jìn)口大豆403萬噸，1-10月累計(jì)進(jìn)口量4834萬噸，數(shù)量同比增加16.6%，金額同比增加19.0%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】受分析機(jī)構(gòu)調(diào)低南美大豆產(chǎn)量預(yù)估及技術(shù)性買盤推動，周二CBOT大豆期貨市場延續(xù)漲勢大幅收高，技術(shù)上價格重心明顯上移，呈現(xiàn)反彈趨勢。阿根廷過度潮濕的天氣阻礙農(nóng)戶播種進(jìn)度，天氣因素對市場的影響逐步增強(qiáng)。中國進(jìn)口商近期將增加大豆進(jìn)口的消息廣為流傳，而美國內(nèi)河水位較低影響運(yùn)輸也成為市場新的關(guān)注點(diǎn)。國內(nèi)豆類市場整體維持振蕩走勢，豆粕近月合約受現(xiàn)貨反彈而表現(xiàn)較強(qiáng)，豆油在庫存的壓力下沖高回落，大豆則持續(xù)盤整狀態(tài)。中國政府提高大豆收儲價格，三等大豆收儲價格為2.3元/噸，較上年提高幅度為15%。前期參與大豆競拍的企業(yè)面臨嚴(yán)重虧損，部分企業(yè)履約期限獲得延期。目前國內(nèi)產(chǎn)區(qū)新豆價格維持弱勢穩(wěn)定狀態(tài)，市場看漲信心不足，交投清淡。沿海油廠停機(jī)率上升，飼企補(bǔ)庫量增加帶動豆粕現(xiàn)貨價格振蕩走高。（于瑞光）

　　【連豆今日操作建議】美豆獲得天氣和需求面支撐修復(fù)前期跌幅，技術(shù)上處于反彈節(jié)奏，南美天氣影響力逐漸顯現(xiàn)。連豆在產(chǎn)量下降、種植成本增加及市場對收儲政策提振等因素影響下仍有抗跌表現(xiàn)，但在缺少需求及整體環(huán)境配合下難以形成大的上漲空間，區(qū)間振蕩將是近期連豆主要特征。預(yù)計(jì)今日連豆市場維持振蕩走勢，建議投資者保持振蕩思路，少量持有大豆單邊多單，未有持倉者可擇機(jī)低位少量買入。（于瑞光）

　　【連豆粕今日操作建議】美豆連續(xù)走高，技術(shù)上處于反彈節(jié)奏，價格重心抬高，市場看空情緒有所緩解。國內(nèi)豆粕期貨市場振蕩整理，油廠停機(jī)保價措施帶動市場整體反彈，并提振近月合約繼續(xù)向現(xiàn)貨靠攏。沿海豆粕現(xiàn)貨價格振蕩走高，期現(xiàn)共振明顯，豆粕市場反彈局面有望深化。預(yù)計(jì)今日連豆粕維持振蕩偏強(qiáng)走勢，建議投資者保持振蕩思路，可逢低少量買入豆粕多單，豆粕賣近買遠(yuǎn)的套利頭寸仍可適量持有。（于瑞光）

　　【油脂今日觀點(diǎn)】美元幾乎橫盤，商品市場缺乏統(tǒng)一主線表現(xiàn)各異，CRB指數(shù)反彈進(jìn)入多空分界點(diǎn)，如果開啟大的橫盤階段，商品走勢將更加難以著手。美豆日內(nèi)漲勢明顯，南美新作可能不及預(yù)期高產(chǎn)引起市場關(guān)注，但炒作基礎(chǔ)尚不堅(jiān)實(shí)，主要考慮資金回補(bǔ)空頭頭寸的原因。豆油價格較低刺激出口，周度出口量超預(yù)估，豆粕轉(zhuǎn)淡促使油粕比反彈。油脂有先行趨穩(wěn)的傾向。外盤棕櫚油仍承壓。豆油今日繼續(xù)維持反彈預(yù)期，已有多單放止損在8550，今日新進(jìn)場多單淺止損可在8600。（楊久尊）