11月豆粕出現(xiàn)筑底行情，12月份是否會反彈？

　　圖1：美豆主力1月合約走勢圖

　　圖2：連豆粕主力1305月合約走勢圖

　　本月國內(nèi)外豆類期市震蕩觸底反彈，1-8日國內(nèi)連豆粕表現(xiàn)為明顯的橫盤震蕩，9日投資者供需報告前大幅減倉異規(guī)避風險，12日供需報告利空，美國農(nóng)業(yè)部將美國2012/13年度大豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至29.71億蒲式耳，高于市場平均預(yù)估的28.92億蒲式耳。農(nóng)業(yè)部將大豆單產(chǎn)預(yù)估從10月份的每英畝37.8蒲式耳上調(diào)至每英畝39.3蒲式耳，大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估從10月的1.3億蒲式耳上調(diào)至1.4億蒲式耳，高于1.31億蒲式耳的市場平均預(yù)估。從9月份開始，美國農(nóng)業(yè)部已經(jīng)連續(xù)三個月上調(diào)美豆單產(chǎn)及期末庫存，這讓國內(nèi)交易商在一定程度上質(zhì)疑了美國干旱的嚴重性，且預(yù)計12月份數(shù)據(jù)依舊會上調(diào)。12日美豆主力合約跳空低開，連豆粕主力合約跌停，創(chuàng)三個半月新低。到16日阿根廷農(nóng)業(yè)部預(yù)估2012/13年度大豆種植面積料為創(chuàng)紀錄的1940萬公頃，高于上一年度的1870萬公頃及美國財政懸崖政策等繼續(xù)打壓市場走低后傳聞中國取消20船進口大豆，未來國內(nèi)供應(yīng)減少提振期貨觸底反彈，但反彈力度有限，目前市場仍處弱勢震蕩，無有力消息指引方向，技術(shù)顯示目前下方支撐3180，上方壓力3270。

　　圖3：2012年1-11月國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格走勢圖

　　圖4：2012年11月國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨成交價走勢圖

　　本月豆粕價格繼續(xù)下滑，中旬跟隨期貨市場出現(xiàn)溫和反彈跡象，目前全國豆粕均價集中在3700元/噸，本月最低達到過3550元/噸。油廠自9月中旬以來一直面臨虧損，進入11月虧損金額高達近800元/噸，由此從國慶以來油廠開機率一直低迷，直到本月中旬飼料廠陸續(xù)開始采購，開機率緩慢回升，但未執(zhí)行合同量偏低，且提貨速度較慢，短期油廠庫存壓力仍存在，并且自9月1日以來，中國已購買了1680萬噸美豆，比去年同期高出14%，12月份國內(nèi)進口大豆到港量的預(yù)估在500-550萬噸之間，比之前預(yù)估明顯增加，供應(yīng)充足但需求一般使油廠對豆粕挺價銷售造成壓力，中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)建議，低價位補足至安全庫存，3750以上追漲謹慎。

　　圖5：2012年生豬、仔豬、玉米價格趨勢圖

　　截止11月23日全國出欄瘦肉型豬均價小幅上漲至14.72元/公斤，較去年同期16.19元/公斤下跌9.1%；豬肉價格漲至23.55元/公斤,較去年同期27.13 元/公斤下跌13.2%；三元仔豬均價23.78元/公斤，同比降17.9%；母豬均價1726元/頭，同比降1.0% 。自繁自養(yǎng)出欄頭均盈利109元/頭。飼料成本繼續(xù)下行，豬料價差導(dǎo)致豬糧比再次升到6.5:1以上至6.54:1，養(yǎng)殖戶拿到豆粕零售價至3.95元/公斤，玉米、小麥麩、配合料價分別為2.25元/公斤、1.84元/公斤、3.09元/公斤左右。