持倉分析：豆粕觀望為主

　　豆粕觀望為主

　　缺乏外盤新鮮基本面指引，連豆粕1305合約上周運(yùn)行于上方跳空缺口和下方3300元/噸一線形成的振蕩區(qū)間內(nèi)。持倉方面，截至12月28日，M1305合約前20位主力多頭憑借下方技術(shù)支撐增倉3.6萬張，主力空頭則憑借基本面的弱勢(shì)增倉4.7萬張，凈空繼續(xù)增加1.2萬張，至3.1萬張。持倉變化上，空方暫時(shí)占優(yōu)，但信心同樣不足，周五受長假將至影響，多空雙方都無心戀戰(zhàn)，離場觀望氣氛較濃。本周僅兩個(gè)交易日，且分隔時(shí)間較長，M1305合約上空能釋放已較為劇烈，只要南美增產(chǎn)依舊具有不確定性，料3280—3300元/噸區(qū)間仍能提供較強(qiáng)支撐。操作上，建議投資者以觀望為主。

　　豆油關(guān)注8500元/噸

　　連豆油上周跟隨豆類維持振蕩格局，Y1305合約上方繼續(xù)承壓于60日均線，下方8550元/噸一線繼續(xù)提供較強(qiáng)支撐。持倉方面，截至12月28日，受長假風(fēng)險(xiǎn)憂慮影響，Y1305合約上前20位空頭持倉較前一周減少1.3萬張，多頭減少1.8萬張，從而使得前20位主力凈空小幅增加0.5萬張，整體上持倉和各席位變化不大。上周連豆油的走勢(shì)依舊受棕櫚油期價(jià)的影響，做空豆油棕油價(jià)差成為近期市場持倉變化的主要原因?？梢哉f，就目前市場來看，豆油基本以跟盤運(yùn)行為主，多空都無法使期價(jià)形成新的趨勢(shì)。建議投資者本周繼續(xù)以振蕩思路操作，繼續(xù)關(guān)注8500元/噸一線的支撐有效性。

　　大豆收儲(chǔ)支撐價(jià)格

　　受到國家收儲(chǔ)價(jià)格支撐，連豆繼續(xù)大幅下挫概率較小。自11月中旬以來，每逢盤面出現(xiàn)一定幅度的下挫，均會(huì)迎來市場大規(guī)模的平倉，可見投資者并不認(rèn)同過分的下跌。持倉結(jié)構(gòu)上，上周連豆主力多頭較周初減倉2980張，主力空頭減倉5804張；主力多頭總持倉占比為33.9%，主力空頭總持倉占比為 33.3%。上周末上海中期期貨減倉2602張，華聞期貨減倉2443張，永安期貨增倉1518張，空頭方面沒有太大變化。