持倉分析：豆粕3170元/噸有一定支撐

　　豆粕 3170元/噸有一定支撐

　　受南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期影響，中國方面再度取消31.5萬噸的美豆船貨。主要機構(gòu)預(yù)計美豆單產(chǎn)將被再度上調(diào)，外盤持續(xù)走弱。連豆粕1305 合約上周跟隨外盤走低，成交極不活躍。持倉方面，截至1月4日，雖上周僅有兩個交易日，但M1305合約前20位主力多頭減倉2.9萬張，主力空頭亦部分獲利了結(jié)1.5萬張，凈空繼續(xù)增加1.4萬張，至4.5萬張。從持倉的變化來看，空方繼續(xù)保持優(yōu)勢，不過加倉也較為謹(jǐn)慎。本周將發(fā)布USDA供需報告，市場預(yù)期該報告利空美豆。技術(shù)上，連豆粕1305合約在3170元/噸一線有一定支撐，操作上建議空單繼續(xù)謹(jǐn)慎持有。

　　豆油 上方承壓較重

　　連豆油上周表現(xiàn)強于豆類整體，周五在宏觀面利好和外盤油脂帶動下出現(xiàn)較大漲幅，但Y1305合約上方仍承壓于60日均線，國際宏觀面的利好未能助其順利突破這一長期壓制，豆油上方仍有較強拋壓。主力合約持倉方面，截至1月4日，Y1305合約前20位空頭持倉較前一周減少1萬張，多頭則減少0.8萬張，使前20位主力凈空微減0.2萬張。可以說，整體上持倉和各席位變化不大。國際宏觀面短期的利多對豆油的提振作用有限，現(xiàn)貨市場的高庫存始終壓制豆油合約上主力的做多意愿，加之1月份報告臨近，料本周觀望氣氛依舊，期價將以振蕩為主。操作上，建議投資者本周繼續(xù)以振蕩思路操作，短線參與，Y1305合約上方重要壓力位在8840元/噸一線。

　　大豆 下挫空間有限

　　受國家收儲支撐，連豆繼續(xù)大幅下挫的概率較低。11月中旬以來，每逢盤面出現(xiàn)一定幅度的下挫，均會迎來大規(guī)模的平倉，可見投資者并不認(rèn)同過分的下挫，操作上可以采取長期的逢低買進策略。持倉結(jié)構(gòu)方面，連豆主力多頭上周五增倉2909張，主力空頭增倉3896張。截至1月4日，主力多頭總持倉占比為34.7%，主力空頭總持倉占比為33.8%。多頭方面，上周末浙江大越期貨增倉2602張，大連良運期貨減倉1281張，而空頭方面，國投期貨增倉1212張。