豆粕午評：受美豆收高影響 豆粕漲而菜粕小跌

　　【上午走勢評論】

　　受周五晚CBOT大豆及豆粕期價小幅上漲影響，早盤國內(nèi)飼料期價分道揚鑣，豆粕漲而菜粕小跌。由于昨晚CBOT豆油創(chuàng)新低，導(dǎo)致上午三大油脂出現(xiàn)大幅下跌行情，其中豆油和菜油的跌幅最大。

　　【下午操作建議】

　　下午交易建議如下：

　　油料：目前，黑龍江大豆價格走低，購銷清淡。黑龍江地區(qū)工廠大豆收購價格在4100-4300元/噸，較前一周價格繼續(xù)回落40-60元/噸。臨近年底當?shù)剞r(nóng)戶賣糧積極性略有提高，但國產(chǎn)大豆壓榨處于微利狀態(tài)，省內(nèi)大豆加工廠無長期開工計劃。據(jù)統(tǒng)計，截至12月25日秋糧主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)收購新產(chǎn)中晚稻、玉米和大豆共計8974萬噸，同比增加2491萬噸。其中黑龍江、吉林等6個主產(chǎn)區(qū)累計收購大豆211萬噸，同比增加47萬噸。目前大豆在4500—4400區(qū)間內(nèi)振蕩，由于交易清淡，建議對大豆暫時觀望，或在4400之下買入。

　　油脂：進入12月份之后，油脂現(xiàn)貨價格再度回落。其中，豆油價格累計回落350-500元/噸，棕櫚油累計回落150-200元/噸，菜油累計回落200-350元/噸。國際市場油脂價格普遍大幅走低是帶動國內(nèi)現(xiàn)貨價格回落的重要原因。監(jiān)測顯示，目前國內(nèi)主要港口庫存約93萬噸，較一周前減少約4萬噸，其中廣州港庫存約32萬噸左右，天津港超過24萬噸，張家港及周邊約13萬噸，日照及嵐山港接近6.5萬噸。10月份以來庫存水平在90萬噸附近小幅波動，目前已低于上年同期的庫存水平，但仍處于歷史相對高位，2012年底庫存為105萬噸左右，2011年底約64萬噸左右。建議油脂不要輕易去抄底，而是等指標調(diào)整的差不多后的尋機做空。

　　飼料：預(yù)計2013年中國豆粕飼料用量增速為6.1%。目前我國港口地區(qū)豆粕庫存為50.5萬噸，較11月底增加8.8萬噸，較去年同期減少14.1萬噸;豆粕未執(zhí)行銷售合同約為251萬噸，較11月底增加73.6萬噸，同比增加107.6萬噸。由于國內(nèi)豆粕提前預(yù)售，其消費淡季的供應(yīng)壓力與庫存壓力被化解。這也證明豆粕剛性需求的存在。不過因前期漲幅過大，菜粕、豆粕均有回調(diào)要求，但回調(diào)幅度不會太大。建議RM1409在2450以下就可考慮開始分批買入。