2月11日豆粕市場分析

　　【大豆進(jìn)出口動態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進(jìn)口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2012年累計進(jìn)口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年1月進(jìn)口大豆478萬噸，2月進(jìn)口大豆290萬噸，3月份進(jìn)口大豆384萬噸，4月份進(jìn)口大豆398萬噸，5月份進(jìn)口大豆510萬噸，6月份進(jìn)口大豆693萬噸，7月份進(jìn)口大豆720萬噸，8月份進(jìn)口大豆637萬噸，9月份進(jìn)口大豆470萬噸，10月份進(jìn)口大豆419萬噸，11月份進(jìn)口大豆603萬噸，12月份進(jìn)口大豆740萬噸，1-12月累計進(jìn)口6338萬噸，累計數(shù)量同比增加8.6%，累計金額同比增加8.6%。

　　【豆類基本面】因美國農(nóng)業(yè)部(USDA)維持其美國2013/14年大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估不變，市場原本預(yù)期USDA將下調(diào)預(yù)估，周一CBOT大豆期貨下跌，終止七日漲勢。USDA將2013/14年美國大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估維持1.5億蒲式耳不變，和1月時預(yù)估一致，市場預(yù)估均值為1.43億蒲式耳，同時上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量100萬噸至9000萬噸，下調(diào)阿根廷大豆產(chǎn)量50萬噸至5400萬噸，南美豐產(chǎn)壓力依舊，USDA報告中性偏空。USDA稱，最新一周出口檢驗(yàn)美國大豆1,551,796噸，高于110-130萬噸的預(yù)估區(qū)間，支撐美豆跌勢較小。國內(nèi)市場節(jié)后供求形勢相對穩(wěn)定，美豆止跌反彈令市場看空情緒減弱，短期仍屬被動跟漲，中遠(yuǎn)期走勢仍將回歸供需基本面。

　　【連豆今日操作建議】美豆沖高回落，但出口報告優(yōu)于預(yù)期，支撐跌勢較小。節(jié)后國內(nèi)大豆期貨市場跟隨外盤表現(xiàn)強(qiáng)勢，但盤中沖高回落仍顯示上方阻力較大。預(yù)計今日連豆市場高位回落，建議投資者多單止盈，謹(jǐn)慎持有多單。

　　【連豆粕今日操作建議】USDA報告維持美國大豆年末庫存不變，利空豆類市場，美豆市場沖高回落。雖然節(jié)后1-2月進(jìn)口大豆到港數(shù)量會呈現(xiàn)季節(jié)性下滑，然下游消費(fèi)受到禽流感疫情零星發(fā)散的影響亦同時步入季節(jié)性需求淡季，豆粕現(xiàn)貨價格節(jié)后補(bǔ)漲力度有限。隨著美豆市場高位回調(diào)，國內(nèi)豆粕市場回調(diào)風(fēng)險加大。南美供應(yīng)漸趨明晰，遠(yuǎn)期豆粕市場壓力甚于近月。預(yù)計今日連豆粕高位回落，部分多單止盈離場。