2014年5月14日豆粕大豆早盤分析摘要

　　隔夜CBOT盤面豆類集體收漲，大豆近月、豆粕漲幅約1.3%，大豆遠月、豆油小漲。

　　美國國家油籽加工商協(xié)會將于周四發(fā)布大豆壓榨月報，報告前倉位調(diào)整，買盤刺激CBOT小漲。雖然美陳豆庫存依然表現(xiàn)緊張，但現(xiàn)在的時間節(jié)點上，13/14年度北美供應(yīng)對市場的影響力逐漸過去，并且進行中的春播也比較順利，給予市場不小壓力，同時市場需要消化南美帶來的壓力，投資者需警惕后市下行風險。

　　消息面上，1、NOPA將于16日公布月度壓榨報告，預(yù)計美國4月大豆壓榨量同比增加8.4%，工廠豆油庫存減少24%。2、油世界預(yù)計中國大豆進口量7070萬噸，較上年度增18%，4月預(yù)估為7050萬噸。

　　美豆、巴西大豆升貼水保持穩(wěn)定，美豆期價上漲，內(nèi)盤壓榨利潤回升。4月進口量超出市場預(yù)期，將會在近期給國內(nèi)市場帶來壓力。

　　昨日，豆粕現(xiàn)貨隨盤略跌10-30元，部分工廠售遠月基差，低位有少量補貨。菜粕價格基本穩(wěn)定，交易情況一般。

　　油脂方面，豆油現(xiàn)貨多數(shù)穩(wěn)定，港口工廠小幅波動20-50元，市場成交依舊清淡。棕油報價漲跌互現(xiàn)，港口工廠菜油價格穩(wěn)定，市場交易清淡。

　　目前蛋價震蕩上漲，后市隨端午節(jié)臨近備貨啟動，蛋價漲速預(yù)計加大。

　　昨日內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品日內(nèi)震蕩走高，雞蛋繼續(xù)創(chuàng)新高。

　　粕類方面，豆粕菜粕繼續(xù)在高位穩(wěn)定，但資金有所謹慎，今天關(guān)注上行動力。油脂類今日表現(xiàn)較強，棕櫚油多空主力均加倉，有利于價格繼續(xù)上行。雞蛋09合約繼續(xù)創(chuàng)新高，多空主力繼續(xù)加倉，有助于期價繼續(xù)上行。

　　總結(jié)：雖然美陳豆庫存依舊緊張，但在現(xiàn)在的時間節(jié)點上，13/14年度北美供應(yīng)對市場的影響力逐漸過去，并且進行中的春播速度加快，給予市場不小壓力，同時市場需要消化南美帶來的壓力，投資者警惕后市下行風險；BMD市場，齋月需求令棕櫚油5月出口改善，利好棕櫚油市場。國內(nèi)油粕基本面沒有明顯改觀，但期貨盤面上油脂下方靠成本支撐，粕類高位暫穩(wěn)。

　　操作建議：

　　豆粕多單以3580為止損持有，豆油空單以6930為止損持有。

　　菜粕多單依托2860持有；菜油暫觀望。

　　棕櫚油關(guān)注6070壓力。

　　玉米空單持有。雞蛋剩余多單持有，買1409賣1501套利持有。