2014年5月22日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2012年累計進口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計進口6338萬噸，累計數(shù)量同比增加8.6%，累計金額同比增加8.6%。2014年1月大豆進口量591萬噸，2月大豆進口量為481萬噸，3月大豆進口量為462萬噸，4月進口大豆650萬噸，1-4月累計數(shù)量為2185萬噸，累計數(shù)量同比增加41.2%，金額同比增加33.3%。

　　【豆類基本面】美豆供應(yīng)緊張因素推升周三CBOT大豆期貨市場大幅反彈，低位買盤活躍，連跌四日的豆油期貨也止跌回升?！队褪澜纭纷钚聢蟾骘@示，因南美大豆供應(yīng)前景改善，全球油籽產(chǎn)量預(yù)估值較上月調(diào)高。國內(nèi)豆類市場追隨美豆運行節(jié)奏，延續(xù)粕強油弱特征。連豆因產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨緊俏及產(chǎn)區(qū)大豆面積下滑而持續(xù)上揚；豆粕及菜粕期貨維持前期強勢特征，不斷開拓上行空間；油脂期貨則受需求因素拖累維持弱勢下滑狀態(tài)。

　　【連豆今日操作建議】美豆重啟升勢，陳豆供應(yīng)偏緊再度吸引買盤入場，國內(nèi)大豆期貨市場延續(xù)振蕩上行走勢。產(chǎn)區(qū)大豆面積繼續(xù)萎縮，南方商品豆短缺，臨儲大豆拍賣維持高成交率，均為大豆期貨反彈提供支撐。預(yù)計今日連豆市場延續(xù)振蕩偏強走勢，建議投資者保持反彈思路，盤中可逢低買入大豆遠月多單。

　　【連豆粕今日操作建議】美豆止跌回升整體反彈，陳豆供應(yīng)偏緊提升買盤動力。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格維持堅挺表現(xiàn)，各地生豬價格繼續(xù)反彈，養(yǎng)殖收益扭虧為盈，生豬養(yǎng)殖業(yè)走出低谷提升油廠挺粕動力，遠期基差交易再度活躍。預(yù)計今日連豆粕高開振蕩，建議投資者保持上行思路，可繼續(xù)持有豆粕多單。

　　【油脂今日操作建議】 CBOT豆油市場在大豆期貨大幅反彈帶動下止跌回升，馬盤棕櫚油延續(xù)下行態(tài)勢，外部油脂市場尚未擺脫弱勢氛圍。國內(nèi)油脂市場延續(xù)弱勢回落狀態(tài)，現(xiàn)貨整體走勢偏弱，供大于求的局面及粕類堅挺表現(xiàn)仍是壓制油脂價格的重要原因。預(yù)計今日國內(nèi)油脂市場跟隨外盤高開，盤中沖高回落可能性較大，建議投資者保持振蕩思路，可適當減持前期獲利空單，買粕賣油的套利組合仍可繼續(xù)持有。