2014年10月14日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年1月大豆進(jìn)口量591萬(wàn)噸，2月大豆進(jìn)口量為481萬(wàn)噸，3月大豆進(jìn)口量為462萬(wàn)噸，4月進(jìn)口大豆650萬(wàn)噸，5月進(jìn)口大豆597萬(wàn)噸，6月進(jìn)口大豆639萬(wàn)噸，7月進(jìn)口大豆747萬(wàn)噸，8月進(jìn)口大豆603，1-8月累計(jì)數(shù)量為4771萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加16.2%，金額同比增加13.0%。

　　【豆類基本面】美國(guó)部分大豆產(chǎn)區(qū)因降雨延誤收割引發(fā)技術(shù)性買盤入場(chǎng)，周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)整體止跌反彈。美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度報(bào)告出臺(tái)后近期市場(chǎng)消息面較為平靜，美豆收割進(jìn)度較常年明顯落后暫時(shí)為市場(chǎng)帶來(lái)止跌動(dòng)力，但美豆巨大產(chǎn)量遲早需要市場(chǎng)消化，在供應(yīng)壓力未有明顯緩解的市場(chǎng)環(huán)境下，延遲收割因素僅能起到延緩市場(chǎng)下跌節(jié)奏的作用，并無(wú)法帶領(lǐng)市場(chǎng)根本性擺脫弱勢(shì)。周一國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)走勢(shì)分化，大豆期貨受產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨表現(xiàn)不佳及限制非轉(zhuǎn)基因概念宣傳等因素影響連續(xù)下跌，油脂延續(xù)盤整節(jié)奏，豆粕則低開高走，表現(xiàn)偏強(qiáng)。美豆收割進(jìn)度延遲推動(dòng)市場(chǎng)修復(fù)前期部分跌幅，注意把握市場(chǎng)運(yùn)行節(jié)奏。

　　【大豆今日操作建議】產(chǎn)區(qū)新豆上市后多地呈現(xiàn)高開低走局面，直補(bǔ)政策細(xì)節(jié)尚未明確，內(nèi)外大豆價(jià)差懸殊，貿(mào)易商入市積極性不足。而近日國(guó)家級(jí)媒體禁止夸大非轉(zhuǎn)基因概念宣傳的消息加速連豆下跌，持續(xù)多日的關(guān)于國(guó)產(chǎn)大豆的概念炒作宣告結(jié)束。為不影響新豆銷售，臨儲(chǔ)大豆拍賣活動(dòng)暫停。目前仍有約200萬(wàn)噸2011年產(chǎn)低價(jià)大豆臨儲(chǔ)庫(kù)存，這些庫(kù)存大豆對(duì)新豆銷售價(jià)格及期貨盤面價(jià)格均形成制約。連豆走勢(shì)較外盤相對(duì)獨(dú)立，短期國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)走勢(shì)并不樂觀。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)高開低走的可能性較大，建議投資者保持振蕩偏弱思路，盤中順勢(shì)短線思路，隔夜多單需謹(jǐn)慎。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】美豆收割進(jìn)度延誤為市場(chǎng)暫時(shí)帶來(lái)止跌動(dòng)力，但巨大的產(chǎn)量壓力遲早需要市場(chǎng)消化，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境及大豆需求表現(xiàn)將是市場(chǎng)能否真正擺脫弱勢(shì)的重要指標(biāo)。國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格整體較為抗跌，多地價(jià)格保持在3400元/噸附近，油廠因前期高價(jià)進(jìn)口大豆虧損嚴(yán)重而加強(qiáng)挺價(jià)力度，現(xiàn)貨堅(jiān)挺提振期貨盤面價(jià)格。預(yù)計(jì)今日豆粕和菜粕跟隨美豆高開，盤中高開高走可能性較大，建議投資者把握市場(chǎng)階段性運(yùn)行節(jié)奏，前期空單離場(chǎng)，可逢低少量買入豆粕多單。

　　【油脂今日操作建議】 美豆收割延誤同樣為美國(guó)豆油市場(chǎng)帶來(lái)止跌動(dòng)力，CBOT豆油市場(chǎng)止跌反彈，馬盤棕櫚油弱勢(shì)回落，延續(xù)整理狀態(tài)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)因需求不旺令油脂供應(yīng)過剩狀態(tài)難以扭轉(zhuǎn)，油脂價(jià)格長(zhǎng)期承壓。節(jié)后油脂需求不佳，遠(yuǎn)期大豆壓榨收益較豐厚為市場(chǎng)整體走弱時(shí)油脂下跌預(yù)留空間。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)跟隨外盤高開，建議投資者保持振蕩思路，減持空單，近期油脂市場(chǎng)走勢(shì)較為糾結(jié)，觀望為佳。原有的買棕櫚油賣豆油的套利組合仍可繼續(xù)持有。