2014年11月5日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進(jìn)口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2012年累計進(jìn)口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計進(jìn)口6338萬噸，累計數(shù)量同比增加8.6%，累計金額同比增加8.6%。2014年1月大豆進(jìn)口量591萬噸，2月大豆進(jìn)口量為481萬噸，3月大豆進(jìn)口量為462萬噸，4月進(jìn)口大豆650萬噸，5月進(jìn)口大豆597萬噸，6月進(jìn)口大豆639萬噸，7月進(jìn)口大豆747萬噸，8月進(jìn)口大豆603，9月進(jìn)口大豆503萬噸，1-9月累計數(shù)量為5274萬噸，累計數(shù)量同比增加15.3%，金額同比增加11.5%。

　　【豆類基本面】美豆收割進(jìn)度加快增加市場供應(yīng)，周二CBOT大豆期貨市場在技術(shù)性賣壓下再度大幅下挫。市場關(guān)于美國豆粕需求強(qiáng)勁的炒作暫告結(jié)束，隨著美豆收割進(jìn)度加快，供應(yīng)因素再度壓制盤面止?jié)q回落。分析機(jī)構(gòu)Informa Economics調(diào)低美國大豆單產(chǎn)，巴西大豆播種進(jìn)度因干燥少雨而明顯落后常年水平。本月10日美國農(nóng)業(yè)部將公布新的月度供需報告，預(yù)期將調(diào)減南美產(chǎn)量預(yù)估。周二國內(nèi)豆類市場整體低開低走，大幅下跌。大豆減倉下行，遠(yuǎn)月合約跌幅較大；粕類急跌，菜粕跌停，弱勢十分明顯。油脂重回弱勢，反彈戛然而止。美豆市場大幅回吐前期漲幅，近期走勢仍不樂觀。

　　【大豆今日操作建議】產(chǎn)區(qū)新豆價格持穩(wěn)，毛糧價格多在2.10元/斤附近運行，貿(mào)易商入市謹(jǐn)慎，新豆銷售緩慢。國產(chǎn)大豆概念炒作淡出市場，市場回歸供需面指引，鑒于臨儲大豆庫存量依然龐大，國內(nèi)大豆市場上有阻力下有支撐，很難脫離4200-4800元/噸的振蕩區(qū)間。預(yù)計今日連豆市場低開振蕩，建議投資者保持區(qū)間振蕩思路，減持大豆多單為宜。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】美豆收割進(jìn)度加快供應(yīng)量增加，需求炒作降溫，外部低迷的經(jīng)濟(jì)前景及獲利回吐因素導(dǎo)致豆類盤面迅速轉(zhuǎn)弱。近期國內(nèi)油廠壓榨收益大幅改善，陸續(xù)到港的進(jìn)口大豆成本價仍處下行周期，油廠挺價動力不足，國內(nèi)多地豆粕現(xiàn)貨價格走弱，菜粕期貨暴跌，市場追漲情緒減弱。短期內(nèi)國內(nèi)粕類繼續(xù)處于恐慌氛圍，弱勢有望延續(xù)。預(yù)計今日豆粕和菜粕低開振蕩，建議投資者粕類多單離場觀望。

　　【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場重回弱勢，馬盤棕櫚油承壓回落，天氣因素令馬盤棕油表現(xiàn)偏強(qiáng)。外部油脂市場走勢分化，美豆油重回弱勢將嚴(yán)重打壓國內(nèi)市場追漲情緒，國內(nèi)油脂板塊再度承壓，供應(yīng)過剩題材重新主導(dǎo)盤面弱勢。預(yù)計今日國內(nèi)油脂市場低開振蕩，建議投資者多單離場，可逢高少量拋空操作，并可適量持有買棕櫚油賣豆油的套利組合。