2014年12月31日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年1月大豆進(jìn)口量591萬(wàn)噸，2月大豆進(jìn)口量為481萬(wàn)噸，3月大豆進(jìn)口量為462萬(wàn)噸，4月進(jìn)口大豆650萬(wàn)噸，5月進(jìn)口大豆597萬(wàn)噸，6月進(jìn)口大豆639萬(wàn)噸，7月進(jìn)口大豆747萬(wàn)噸，8月進(jìn)口大豆603，9月進(jìn)口大豆503萬(wàn)噸，10月進(jìn)口大豆410萬(wàn)噸，11月進(jìn)口大豆603萬(wàn)噸，1-11月累計(jì)數(shù)量為6278萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加12.3%，金額同比增加6.8%。

　　【豆類基本面】受尾盤豆粕拋壓影響，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)小幅收低。美豆供應(yīng)壓力與出口需求動(dòng)力共同作用市場(chǎng)，在1000美分之上反復(fù)振蕩，短期內(nèi)仍缺少打破振蕩的誘因。南美天氣良好有助大豆生長(zhǎng)，產(chǎn)量前景保持樂(lè)觀，南美正在形成的產(chǎn)量壓力仍是豆類市場(chǎng)重要的上行阻力。周二國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)整體維持振蕩走勢(shì)。大豆在直補(bǔ)政策落地后維持強(qiáng)勢(shì)；粕類價(jià)格重心抬高，但漲勢(shì)趨緩；油脂小幅反彈，馬來(lái)西亞洪災(zāi)備受關(guān)注。美豆延續(xù)振蕩走勢(shì)，當(dāng)前供過(guò)于求環(huán)境下反彈持續(xù)性恐欠佳。

　　【大豆今日操作建議】產(chǎn)區(qū)新豆價(jià)格弱勢(shì)穩(wěn)定，毛糧價(jià)格多在2.00元/斤附近運(yùn)行，農(nóng)戶惜售，貿(mào)易商入市謹(jǐn)慎，新豆銷售緩慢。吉林省和遼寧省陸續(xù)啟動(dòng)大豆直補(bǔ)政策，補(bǔ)貼措施與種植面積掛鉤，在2015年5月底前將補(bǔ)貼資金足額發(fā)放給大豆實(shí)際種植者。直補(bǔ)政策落地有助于各方理性制定參與市場(chǎng)策略，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易僵局有望改變。港口大豆分銷價(jià)格局部跌破3400元/噸支撐，繼續(xù)處于弱勢(shì)。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)延續(xù)振蕩走勢(shì)，建議投資者保持反彈思路，可適量持有大豆多單。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】美豆市場(chǎng)延續(xù)振蕩模式，市場(chǎng)多空交織，缺少新動(dòng)力打破目前盤整區(qū)間。國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)止跌回升，當(dāng)前飼企采購(gòu)不旺，油廠開(kāi)工率維持高位，多以執(zhí)行前期基差合同為主。進(jìn)口大豆到港量增加，到貨成本普遍偏低，豆粕價(jià)格不具備較大上漲空間。國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格整體回落，養(yǎng)殖業(yè)再陷經(jīng)營(yíng)困境拖累粕類需求。預(yù)計(jì)今日豆粕和菜粕延續(xù)振蕩走勢(shì)，建議投資者保持振蕩思路，元旦假期前以減持粕類多單思路為主或維持觀望。

　　【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場(chǎng)振蕩走高，轉(zhuǎn)向粕弱油強(qiáng)局面。馬來(lái)西亞洪澇災(zāi)害推動(dòng)馬盤棕櫚油走勢(shì)明顯偏強(qiáng)，該國(guó)天氣狀況受到關(guān)注。國(guó)內(nèi)油脂板塊跟隨外盤上揚(yáng)，但油脂自身供應(yīng)過(guò)剩狀態(tài)長(zhǎng)期存在，油廠庫(kù)存充裕，價(jià)格反彈為保值盤提供良機(jī)，油脂反彈持續(xù)性仍受到抑制。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)維持振蕩走勢(shì)，建議投資者盤中保持振蕩思路，低位買入的棕櫚油多單仍可適量持有。