2015年1月23日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年1月大豆進(jìn)口量591萬(wàn)噸，2月大豆進(jìn)口量為481萬(wàn)噸，3月大豆進(jìn)口量為462萬(wàn)噸，4月進(jìn)口大豆650萬(wàn)噸，5月進(jìn)口大豆597萬(wàn)噸，6月進(jìn)口大豆639萬(wàn)噸，7月進(jìn)口大豆747萬(wàn)噸，8月進(jìn)口大豆603，9月進(jìn)口大豆503萬(wàn)噸，10月進(jìn)口大豆410萬(wàn)噸，11月進(jìn)口大豆603萬(wàn)噸，12月進(jìn)口大豆853萬(wàn)噸，1-12月累計(jì)數(shù)量為7140萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。

　　【豆類(lèi)基本面】南美作物前景繼續(xù)打壓買(mǎi)盤(pán)人氣，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)振蕩收低，盤(pán)中粕強(qiáng)油弱格局繼續(xù)深化。巴西作物區(qū)降雨預(yù)報(bào)有望緩解部分干燥狀況，南美大豆豐收預(yù)期強(qiáng)烈，國(guó)際大豆市場(chǎng)繼續(xù)承受來(lái)自南美的供應(yīng)壓力，包括中國(guó)買(mǎi)家在內(nèi)的進(jìn)口商紛紛轉(zhuǎn)向價(jià)格更低的南美大豆，美豆出口需求受到削弱。國(guó)內(nèi)豆類(lèi)市場(chǎng)近日振蕩加劇，昨日夜盤(pán)整體再度回落。大豆振蕩向下尋找支撐，豆粕菜粕反彈再度受阻，賣(mài)壓趨強(qiáng)；油脂沖高乏力，延續(xù)弱勢(shì)特征。南美供應(yīng)壓力對(duì)市場(chǎng)影響趨強(qiáng)，1000美分關(guān)口漸成美豆階段性阻力。

　　【大豆今日操作建議】產(chǎn)區(qū)新豆價(jià)格弱勢(shì)穩(wěn)定，毛糧價(jià)格多在2.00元/斤附近運(yùn)行，農(nóng)戶惜售，貿(mào)易商入市謹(jǐn)慎，新豆銷(xiāo)售緩慢。吉林省和遼寧省陸續(xù)啟動(dòng)大豆直補(bǔ)政策，補(bǔ)貼措施與種植面積掛鉤，在2015年5月底前將補(bǔ)貼資金足額發(fā)放給大豆實(shí)際種植者。直補(bǔ)政策落地有助于各方理性制定參與市場(chǎng)策略，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易僵局有望改變。大豆期貨缺少有效指引，維持盤(pán)整特征。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)延續(xù)振蕩走勢(shì)，建議投資者保持振蕩思路，可繼續(xù)保持觀望。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】南美產(chǎn)量壓力令美豆持續(xù)陰跌，1000美分漸成美豆反彈阻力。國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)先于美豆探出下行新低，油廠庫(kù)存增加削弱挺價(jià)動(dòng)力以及國(guó)際大豆離岸基差明顯下跌導(dǎo)致的進(jìn)口成本快速下降是主要原因。近日粕類(lèi)大幅下滑后刺激一部分需求企業(yè)低位買(mǎi)盤(pán)進(jìn)場(chǎng)為春節(jié)備貨，市場(chǎng)跌勢(shì)暫緩。南美大豆供應(yīng)前景樂(lè)觀，粕類(lèi)期貨難以擺脫南美供應(yīng)壓力。預(yù)計(jì)今日粕類(lèi)期貨延續(xù)振蕩走勢(shì)，建議投資者保持振蕩思路，可適量持有粕類(lèi)空單而不宜抄底。

　　【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場(chǎng)大幅回落，再度逼近前期底部，馬來(lái)西亞棕櫚油連續(xù)下挫，前期減產(chǎn)引發(fā)的超漲繼續(xù)得到修正。國(guó)內(nèi)油脂板塊弱勢(shì)跟跌，當(dāng)前價(jià)格水平偏低令市場(chǎng)不敢大幅殺跌，但國(guó)內(nèi)油脂自身供應(yīng)過(guò)剩狀態(tài)長(zhǎng)期存在，油脂反彈難度很大。當(dāng)前豆類(lèi)整體處于熊市，油脂價(jià)格盡管跌幅放緩但仍難以形成持續(xù)性反彈。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)低開(kāi)振蕩，建議投資者保持偏弱思路，繼續(xù)持有油脂空單。