2015年2月2日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進(jìn)口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2012年累計進(jìn)口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計進(jìn)口6338萬噸，累計數(shù)量同比增加8.6%，累計金額同比增加8.6%。2014年1月大豆進(jìn)口量591萬噸，2月大豆進(jìn)口量為481萬噸，3月大豆進(jìn)口量為462萬噸，4月進(jìn)口大豆650萬噸，5月進(jìn)口大豆597萬噸，6月進(jìn)口大豆639萬噸，7月進(jìn)口大豆747萬噸，8月進(jìn)口大豆603，9月進(jìn)口大豆503萬噸，10月進(jìn)口大豆410萬噸，11月進(jìn)口大豆603萬噸，12月進(jìn)口大豆853萬噸，1-12月累計數(shù)量為7140萬噸，累計數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。

　　【豆類基本面】南美豐產(chǎn)前景繼續(xù)拖累盤面，周五CBOT大豆期貨市場延續(xù)弱繼續(xù)下探。受原油期貨急漲影響，前期粕強油弱格局迅速轉(zhuǎn)換。巴西大豆種植區(qū)陸續(xù)出現(xiàn)降水，利于當(dāng)?shù)卮蠖股L，且巴西收割范圍擴大，市場預(yù)期巴西很可能實現(xiàn)新的記錄產(chǎn)量。當(dāng)前南美供應(yīng)壓力繼續(xù)主導(dǎo)美豆盤面持續(xù)陰跌走勢。上周國內(nèi)豆類市場整體承壓下行，弱勢回落。大豆期貨振蕩下行，豆粕菜粕先揚后抑，油脂持續(xù)陰跌，空頭格局十分明顯。南美供應(yīng)壓力對市場影響趨強，美豆振蕩回落有望試探900美分支撐力度。

　　【大豆今日操作建議】產(chǎn)區(qū)新豆價格弱勢穩(wěn)定，毛糧價格多在2.00元/斤附近運行，農(nóng)戶惜售，貿(mào)易商入市謹(jǐn)慎，新豆銷售緩慢。吉林省和遼寧省陸續(xù)啟動大豆直補政策，補貼措施與種植面積掛鉤，在2015年5月底前將補貼資金足額發(fā)放給大豆實際種植者。大豆期貨利多匱乏，在進(jìn)口大豆成本不斷走低的情況下反彈難度增加，有望繼續(xù)區(qū)間振蕩。預(yù)計今日連豆市場延續(xù)振蕩走勢，建議投資者保持振蕩思路，前期多單宜離場。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】南美供應(yīng)壓力繼續(xù)主導(dǎo)美豆弱勢，油脂止跌后下跌壓力有望轉(zhuǎn)向豆粕。國內(nèi)蛋白粕現(xiàn)貨價格繼續(xù)回落，局部價格下破2900元/噸，市場看空情緒不減。國內(nèi)進(jìn)口大豆量十分充裕且成本繼續(xù)回落，油廠開工率維持高位，豆粕庫存增加，油廠挺價動力不足，粕類市場承壓維持弱勢。預(yù)計今日粕類期貨延續(xù)振蕩偏弱走勢，建議投資者保持振蕩思路，可少量持有粕類空單。

　　【油脂今日操作建議】國際油價暴漲提振CBOT豆油市場止跌反彈，但自身上漲動力仍然匱乏；馬來西亞棕櫚油小幅收高，延續(xù)空頭走勢。國內(nèi)油脂板塊延續(xù)低迷狀態(tài)不斷下探，當(dāng)前油脂價格水平偏低令市場殺跌謹(jǐn)慎，但國內(nèi)油脂自身供應(yīng)過剩狀態(tài)長期存在，國內(nèi)油脂市場被動跟漲狀態(tài)的持續(xù)性仍有望觀察。預(yù)計今日國內(nèi)油脂市場跟隨外盤高開，建議投資者保持振蕩思路，前期油脂空單宜離場觀望，但抄底仍需謹(jǐn)慎。