2015年6月26日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年累計(jì)進(jìn)口大豆7140萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年1月進(jìn)口大豆688萬(wàn)噸，2月進(jìn)口大豆426萬(wàn)噸，3月進(jìn)口大豆449萬(wàn)噸，4月進(jìn)口大豆531萬(wàn)噸，5月進(jìn)口大豆613萬(wàn)噸，1-5月累計(jì)數(shù)量為2707萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比減少2.7%，金額同比下降22.8%。

　　【豆類(lèi)基本面】美國(guó)中西部作物區(qū)再度迎來(lái)強(qiáng)降水，市場(chǎng)擔(dān)心過(guò)度降雨影響當(dāng)?shù)刈魑锷L(zhǎng)以及削弱產(chǎn)量前景，周四 CBOT大豆期貨市場(chǎng)整體強(qiáng)勢(shì)反彈，其中新季合約漲幅更大。春季開(kāi)局狀態(tài)不佳推動(dòng)美豆自900美分附近展開(kāi)強(qiáng)勢(shì)上攻，雨偏多可能導(dǎo)致美豆播種面積不及預(yù)期及影響作物生長(zhǎng)，春澇正在開(kāi)啟美豆天氣炒作熱潮。分析機(jī)構(gòu)對(duì)月底美國(guó)農(nóng)業(yè)部面積報(bào)告是否下調(diào)買(mǎi)面積存有分歧，該報(bào)告歷來(lái)對(duì)市場(chǎng)影響較大，值得密切關(guān)注。周四國(guó)內(nèi)豆類(lèi)市場(chǎng)延續(xù)振蕩走勢(shì)，夜盤(pán)則粕強(qiáng)油弱格局較為明顯。美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告奠定全球市場(chǎng)供過(guò)于求的偏空基調(diào)，美豆開(kāi)局不佳，天氣買(mǎi)盤(pán)活躍，為市場(chǎng)帶來(lái)階段性止跌反彈機(jī)會(huì)。

　　【大豆今日操作建議】2015年國(guó)家繼續(xù)實(shí)施目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策，大豆市場(chǎng)政策市特征較強(qiáng)。產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格維持穩(wěn)定，港口進(jìn)口大豆分銷(xiāo)價(jià)格多回落至3000元/噸下方，延續(xù)弱勢(shì)狀態(tài)。大豆期貨維持振蕩特征，現(xiàn)貨需求低迷及調(diào)控預(yù)期導(dǎo)致市場(chǎng)持續(xù)性上漲動(dòng)力不足，有望維持區(qū)間振蕩格局。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)高開(kāi)振蕩，建議投資者保持振蕩思路，可逢低適量持有遠(yuǎn)月多單或繼續(xù)保持觀望。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】澇情炒作升溫，美豆加速反彈。國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)受外盤(pán)提振整體反彈，但需求仍顯乏力，被動(dòng)跟漲較為明顯，主動(dòng)性上漲動(dòng)力仍顯不足。預(yù)計(jì)6月份進(jìn)口大豆到港量超過(guò)800萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)供應(yīng)充?？赡芾^續(xù)導(dǎo)致外強(qiáng)內(nèi)弱現(xiàn)象。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨承接美豆強(qiáng)勢(shì)大幅反彈，建議投資者保持振蕩上行思路，可繼續(xù)持有粕類(lèi)多單或盤(pán)中逢低適量買(mǎi)入。

　　【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場(chǎng)振蕩走高，油粕強(qiáng)弱格局頻繁輪換；馬盤(pán)棕櫚油沖高回落，主動(dòng)性上漲動(dòng)力仍然不足。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)延續(xù)振蕩走勢(shì)，菜油因在菜籽收購(gòu)期停止拍賣(mài)而振蕩上行，豆油和棕櫚油依舊承受供應(yīng)寬松壓力，走勢(shì)較為糾結(jié)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊維持振蕩走勢(shì)，建議投資者保持振蕩思路，減持原有油脂空單為宜。