當(dāng)人民幣貶值遇上報(bào)告利空=豆粕下跌？

　　真是令等報(bào)告的朋友們大跌眼鏡啊！之前因美國(guó)降雨引發(fā)的新季美豆產(chǎn)量削減的擔(dān)憂并未在本次報(bào)告上得以體現(xiàn)。想必大家還記得7月的供需報(bào)告，同樣對(duì)美豆種植面積的預(yù)測(cè)并未減少，只是調(diào)低了期末庫存的預(yù)估，其"失真"程度也是無可厚非。當(dāng)時(shí)給出的理由是報(bào)告考察時(shí)間是天氣降雨前期，因此市場(chǎng)對(duì)8月報(bào)告將利多市場(chǎng)的預(yù)測(cè)抱有很大希望。但是，凡事都有個(gè)但是……這次報(bào)告又給市場(chǎng)來了個(gè)措手不及。說好的減產(chǎn)呢？報(bào)告一出，CBOT大豆期價(jià)重挫6%，國(guó)內(nèi)連盤更是急速下滑，現(xiàn)貨價(jià)格跌幅加大！小編只想說，你們美國(guó)人真會(huì)玩！

　　USDA報(bào)告意外利空 他們美國(guó)人真會(huì)玩

　　首先我們看一下報(bào)告是如何利空市場(chǎng)的：

　　單位：百萬蒲式耳，蒲式耳/畝

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部8月供需報(bào)告上調(diào)2015/16年度美國(guó)大豆預(yù)估單產(chǎn)、產(chǎn)量及年末結(jié)轉(zhuǎn)庫存。報(bào)告出臺(tái)前市場(chǎng)均預(yù)期單產(chǎn)將下調(diào)，預(yù)估區(qū)間為43.0-46.0蒲/英畝，然而報(bào)告顯示新季美豆單產(chǎn)46.9蒲/英畝，較上月預(yù)估高了0.9蒲式耳，完全出乎市場(chǎng)預(yù)料；因此2015/16年度美豆產(chǎn)量達(dá)到39.16億蒲，較上月預(yù)估38.85億蒲高出0.31億蒲，市場(chǎng)預(yù)估區(qū)間在35.70-38.85億蒲。

　　本次報(bào)告明顯利空，給市場(chǎng)當(dāng)頭一棒，CBOT大豆期價(jià)當(dāng)天重挫6%，國(guó)內(nèi)連盤更是急速下滑，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨也跟盤大幅下調(diào)；主要沿海港口地區(qū)豆粕價(jià)格下調(diào)至2700-2800元/噸，跌幅在30-100元/噸。其中，東北及華北地區(qū)豆粕市場(chǎng)較為抗跌；因天津塘沽爆炸事件，物流受到影響，加之當(dāng)?shù)赜蛷S開機(jī)水平偏低，貨源偏緊，豆粕價(jià)格跌勢(shì)有限。華東及華中等地，豆粕跌幅較大，均在100元/噸以上。

　　不過小編聽說，本次美國(guó)農(nóng)業(yè)部對(duì)8月報(bào)告中的美豆單產(chǎn)預(yù)估很大程度上依賴天氣模型及作物長(zhǎng)勢(shì)，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示，本次報(bào)告對(duì)美豆產(chǎn)量的預(yù)估值與市場(chǎng)預(yù)測(cè)差距十分大，后期天氣仍存在降雨等隱患，可能將繼續(xù)向下修正美豆單產(chǎn)、種植面積等數(shù)據(jù)，市場(chǎng)或出現(xiàn)弱勢(shì)反彈格局。

　　當(dāng)人民幣貶值遇上USDA報(bào)告意外利空

　　除去報(bào)告給市場(chǎng)帶來的重創(chuàng)，本周二中國(guó)人民幣匯率突然大幅貶值2%，創(chuàng)歷史最大降幅，導(dǎo)致CBOT大豆急跌2.6%。我國(guó)對(duì)進(jìn)口大豆的依賴度已上升至86%以上，若按照最近匯率進(jìn)口大豆的話，每船成本將增加300萬元。我們也計(jì)算一下，假設(shè)外盤價(jià)格不變，按照5月初匯率6.13計(jì)算，預(yù)估大豆進(jìn)口成本價(jià)在3150元/噸；當(dāng)前匯率差不多在6.42，折算成本價(jià)格差不多在3300元/噸；這樣計(jì)算下來，一噸大豆里外里增長(zhǎng)150元/噸的成本。盡管人民幣貶值不具備長(zhǎng)期性，但仍增加了中國(guó)廠商將進(jìn)口成本，或?qū)⒂绊憣?duì)美豆的需求。

　　總體來看，經(jīng)過USDA報(bào)告意外利空及人民幣貶值的打壓，美豆外盤低位運(yùn)行，受此帶動(dòng)，國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格在昨日已出現(xiàn)大跌走勢(shì)，而部分地區(qū)依舊較為抗跌。美國(guó)方面的天氣情況依舊對(duì)市場(chǎng)有所影響，不排除美豆價(jià)格會(huì)出現(xiàn)反彈走勢(shì)的情況。對(duì)于國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)而言，油廠手中的大量未執(zhí)行合同，使得他們并無銷售壓力；隨著人民幣貶值帶來的一些列進(jìn)口成本增長(zhǎng)，將會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成支撐。盡管下游需求市場(chǎng)并未完全恢復(fù)，但較之前豆粕消費(fèi)有所增長(zhǎng)。因此小編認(rèn)為，未來豆粕價(jià)格不會(huì)有所深跌，建議大家逢低采購，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，追高需謹(jǐn)慎??！