2015年9月21日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%，累計(jì)金額同比上漲18.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年累計(jì)進(jìn)口大豆7140萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年1月進(jìn)口大豆688萬(wàn)噸，2月進(jìn)口大豆426萬(wàn)噸，3月進(jìn)口大豆449萬(wàn)噸，4月進(jìn)口大豆531萬(wàn)噸，5月進(jìn)口大豆613萬(wàn)噸，6月進(jìn)口大豆809萬(wàn)噸，7月進(jìn)口大豆950萬(wàn)噸，8月進(jìn)口大豆778萬(wàn)噸，1-8月累計(jì)數(shù)量為5239萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增長(zhǎng)9.8%，金額同比下降18.1%。

　　【豆類基本面】受美豆收割壓力及豐產(chǎn)預(yù)期，上周CBOT大豆期貨市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，維持振蕩偏弱格局。美豆陸續(xù)進(jìn)入收割期，作物區(qū)溫度較高降低市場(chǎng)炒作早霜預(yù)期，巨大的豐產(chǎn)壓力對(duì)現(xiàn)貨和未來(lái)市場(chǎng)均構(gòu)成價(jià)格阻力。分析機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)巴西新季產(chǎn)量將超過(guò)1億噸，全球大豆市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩周期延長(zhǎng)，豆類市場(chǎng)利多匱乏，繼續(xù)消化供應(yīng)壓力。上周?chē)?guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)沖高回落，反彈再度遭遇重挫。大豆期貨振蕩下移，前期支撐面臨重要考驗(yàn)；粕類期貨重回弱勢(shì)，維持低位振蕩特征；油脂反復(fù)振蕩，走勢(shì)十分糾結(jié)。美聯(lián)儲(chǔ)利率政策令金融市場(chǎng)集體承壓，新豆收割壓力難改美豆市場(chǎng)弱勢(shì)。

　　【大豆今日操作建議】產(chǎn)區(qū)天氣條件基本正常，大豆現(xiàn)貨貿(mào)易購(gòu)銷清淡價(jià)格穩(wěn)定。新季大豆陸續(xù)上市，開(kāi)秤價(jià)格維持陳豆水平。玉米臨儲(chǔ)價(jià)格下調(diào)拖累大豆下跌，鑒于國(guó)產(chǎn)大豆種植成本對(duì)市場(chǎng)的支撐力以及當(dāng)前國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)差狀況，大豆期貨很難擺脫4000-4400元/噸之間的振蕩區(qū)間。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)維持振蕩偏弱走勢(shì)，建議投資者保持區(qū)間振蕩思路，可在4000元/噸附近適量買(mǎi)入1601大豆多單。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】新季作物豐收及上市壓力令美豆重回弱勢(shì)，供應(yīng)過(guò)剩仍是市場(chǎng)最大利空。國(guó)內(nèi)粕類現(xiàn)貨市場(chǎng)振蕩走低，玉米臨儲(chǔ)價(jià)下調(diào)震動(dòng)市場(chǎng)，進(jìn)口大豆供應(yīng)充足且生豬存欄量偏低制約養(yǎng)殖業(yè)需求等因素仍限制粕類市場(chǎng)反彈高度。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨低開(kāi)振蕩，建議投資者保持振蕩偏弱思路，減持前期粕類多單，抄底需謹(jǐn)慎。

　　【油脂今日觀點(diǎn)】美國(guó)大豆期貨周五大跌1.8%，交易商稱因即將展開(kāi)的收割帶來(lái)了壓力，美國(guó)中西部今年預(yù)計(jì)豐產(chǎn)。國(guó)內(nèi)玉米收購(gòu)政策落實(shí)，大量不合品質(zhì)的玉米將有賴于市場(chǎng)自行消化，國(guó)儲(chǔ)價(jià)成為市場(chǎng)頂。美豆方面認(rèn)為900美分將成為后市震蕩區(qū)間中軸，另外棕櫚油產(chǎn)量拐點(diǎn)未現(xiàn)，油脂供應(yīng)的壓力仍然比較大，難見(jiàn)大的起色，區(qū)間震蕩為主。