豆粕價(jià)格反彈幅度或?qū)⒉患邦A(yù)期

　　產(chǎn)量：本月維持14/15年度大豆壓榨量6800萬(wàn)噸，豆粕產(chǎn)量5372萬(wàn)噸。展望15/16年度大豆壓榨量7100萬(wàn)噸，豆粕產(chǎn)量為5609萬(wàn)噸。

　　消費(fèi)：農(nóng)業(yè)部發(fā)布8月份4000個(gè)監(jiān)測(cè)點(diǎn)生豬存欄信息顯示，生豬存欄和能繁母豬存欄量小幅提高。由于豆粕比價(jià)仍具有優(yōu)勢(shì)，仍能部分支撐豆粕的替代需求，本月維持14/15年度豆粕飼用消費(fèi)量5100萬(wàn)噸。展望15/16年度豆粕飼用消費(fèi)量5400萬(wàn)噸。

　　進(jìn)出口：8月，我國(guó)進(jìn)口豆粕3044噸，環(huán)比增加了271%，14/15年度截止8月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口豆粕54056噸，本月維持14/15年度豆粕進(jìn)口量6萬(wàn)噸，展望15/16年度豆粕進(jìn)口量6萬(wàn)噸;8月，我國(guó)出口豆粕13.84萬(wàn)噸，環(huán)比減少了25%，14/15年度截止8月，我國(guó)累計(jì)出口豆粕136.74萬(wàn)噸。維持14/15年度豆粕出口量150萬(wàn)噸，展望15/16年度豆粕出口180萬(wàn)噸。

　　期末庫(kù)存及庫(kù)存消費(fèi)比：經(jīng)調(diào)整，14/15年度豆粕期末庫(kù)存為525萬(wàn)噸，庫(kù)存消費(fèi)比為10.01%。展望15/16年度豆粕期末庫(kù)存為560萬(wàn)噸，庫(kù)存消費(fèi)比為10.04%。

　　9月份豆粕行情穩(wěn)定運(yùn)行，月末價(jià)格2788元/噸，環(huán)比漲幅2.6%。初期，市場(chǎng)預(yù)期9月份美農(nóng)報(bào)告利多，美豆行情上漲，豆粕跟漲。美農(nóng)報(bào)告意外利空，但由于工廠之前積極出貨，庫(kù)存大幅下降，挺價(jià)意愿較強(qiáng)；加之學(xué)校開(kāi)學(xué)季，畜禽產(chǎn)品消費(fèi)增加，一定程度上提升了飼料的需求。多種因素的綜合較量之下，豆粕行情下跌空間有限，窄幅波動(dòng)。預(yù)期國(guó)慶假日之后，會(huì)迎來(lái)一次補(bǔ)貨小高潮，對(duì)豆粕構(gòu)成利多支持。美農(nóng)10月供需報(bào)告下調(diào)美豆播種面積和產(chǎn)量，但巴西大豆產(chǎn)量上調(diào)使得全球2015/16年度大豆保持增產(chǎn)，盡管市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)四季度飼料需求較好，但是新季棉粕、菜粕的上市，特別是玉米價(jià)格的持續(xù)走弱，豆粕價(jià)格反彈的幅度或?qū)⒉患邦A(yù)期。