2016年7月12日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年累計(jì)進(jìn)口大豆7140萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計(jì)進(jìn)口大豆8169萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增長(zhǎng)14.4%，金額同比下降12.8%。2016年1月進(jìn)口大豆566萬噸，2月進(jìn)口大豆451萬噸，3月進(jìn)口大豆610萬噸，4月進(jìn)口大豆707萬噸，5月進(jìn)口大豆766萬噸，1-5月累計(jì)進(jìn)口3100萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加14.5%，累計(jì)美元金額同比下降4.0%。

　　【豆類基本面】因預(yù)期短期內(nèi)美國中西部將有降雨出現(xiàn)，周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)沖高回落振蕩收低。目前美豆市場(chǎng)處于典型的天氣市運(yùn)行特征，資金圍繞天氣預(yù)期頻發(fā)調(diào)倉，市場(chǎng)波動(dòng)劇烈。美國農(nóng)業(yè)部公布的作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至7月10日當(dāng)周，美豆生長(zhǎng)優(yōu)良率升至71%，為歷史偏高水平，而美國玉米的優(yōu)良率高達(dá)76%，足見當(dāng)前作物生長(zhǎng)處于良好狀態(tài)。關(guān)注今晚美國農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告中美豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)。周一國內(nèi)豆類市場(chǎng)整體止跌回升，夜盤多維持振蕩走勢(shì)。阿根廷大豆減產(chǎn)推動(dòng)美豆價(jià)格重心抬高，美豆陸續(xù)進(jìn)入生長(zhǎng)關(guān)鍵期，美豆生長(zhǎng)狀態(tài)良好，豐產(chǎn)前景樂觀，天氣炒作盤缺少發(fā)動(dòng)上攻的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。國內(nèi)豆類市場(chǎng)止跌回升，南方多地遭遇洪澇災(zāi)害重創(chuàng)養(yǎng)殖業(yè)，飼料需求下降仍對(duì)粕類價(jià)格形成壓制。

　　【大豆今日操作建議】國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)消息面平淡，處于供需兩不旺狀態(tài)，優(yōu)劣大豆走勢(shì)較為分化，大豆庫存消化進(jìn)度較常年偏慢。國家發(fā)改委公布的2016年大豆目標(biāo)價(jià)格維持4800元/噸不變，引導(dǎo)農(nóng)民減少玉米增種大豆的政策意圖相當(dāng)明顯。根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)產(chǎn)區(qū)大豆播種面積增幅在15%左右。內(nèi)外大豆價(jià)差縮小后令市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性趨強(qiáng)，大豆期貨缺少主動(dòng)走高動(dòng)力，保持振蕩走勢(shì)。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)延續(xù)振蕩走勢(shì)，建議投資者保持振蕩思路，盤中短線操作或繼續(xù)觀望。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】美豆優(yōu)良率保持歷史高位，豐產(chǎn)前景壓縮天氣炒作空間。國內(nèi)粕類市場(chǎng)弱勢(shì)止跌，國內(nèi)多地遭遇洪澇災(zāi)害，當(dāng)?shù)仫暳橡B(yǎng)殖行業(yè)受到嚴(yán)重影響，多地油廠出現(xiàn)豆粕出貨困難，庫存積壓現(xiàn)象。水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)破壞程度更甚，菜粕需求前景不佳令價(jià)格仍處弱勢(shì)。美盤反復(fù)振蕩加劇國內(nèi)市場(chǎng)分歧，國內(nèi)粕類市場(chǎng)有望延續(xù)寬幅振蕩局面。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨沖高回落，有望重回偏弱局面，建議投資者保持振蕩偏空思路，盤中順勢(shì)短線參與，供需報(bào)告前豆粕多單宜擇機(jī)離場(chǎng)。

　　【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場(chǎng)沖高回落，保持弱勢(shì)振蕩走勢(shì)；馬來西亞棕櫚油低位振蕩，整體保持弱勢(shì)運(yùn)行特征。國內(nèi)油脂市場(chǎng)振蕩整理，需求不旺致庫存量攀升。外盤油脂整體走勢(shì)偏弱，國內(nèi)油脂市場(chǎng)缺少趨勢(shì)型因素指引，資金做多力量不強(qiáng)，短期有望保持振蕩偏弱格局。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊延續(xù)振蕩走勢(shì)，建議投資者保持振蕩思路，報(bào)告前宜合理控制持倉，盤中順勢(shì)短線或維持觀望思路。