2016年7月15日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬(wàn)噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年累計(jì)進(jìn)口大豆7140萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計(jì)進(jìn)口大豆8169萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增長(zhǎng)14.4%，金額同比下降12.8%。2016年1月進(jìn)口大豆566萬(wàn)噸，2月進(jìn)口大豆451萬(wàn)噸，3月進(jìn)口大豆610萬(wàn)噸，4月進(jìn)口大豆707萬(wàn)噸，5月進(jìn)口大豆766萬(wàn)噸，6月進(jìn)口大豆756萬(wàn)噸，1-6月累計(jì)進(jìn)口3856萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比增加9.9%，累計(jì)美元金額同比下降6.0%。

　　【豆類基本面】因預(yù)期天氣改善和技術(shù)性賣盤打壓，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)整體大幅下跌。目前美豆市場(chǎng)處于典型的天氣市運(yùn)行特征，資金圍繞天氣預(yù)期頻繁調(diào)倉(cāng)，市場(chǎng)分歧加劇，美豆振幅擴(kuò)大。美國(guó)大豆面積增加，作物優(yōu)良率處于歷史高位，如果接下來的生長(zhǎng)季缺少實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)天氣威脅，美豆實(shí)現(xiàn)豐產(chǎn)的預(yù)期進(jìn)一步升高。周四國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，沖高回落，整體保持振蕩局面。阿根廷大豆減產(chǎn)推動(dòng)美豆價(jià)格重心抬高，美豆陸續(xù)進(jìn)入生長(zhǎng)關(guān)鍵期，市場(chǎng)圍繞天氣預(yù)期寬幅振蕩。國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)修正上周超跌，主動(dòng)性上漲動(dòng)力不足，長(zhǎng)江流域新一輪降雨可能再度沖擊當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖業(yè)。

　　【大豆今日操作建議】 臨儲(chǔ)陳豆拍賣大幕即將來開，緩解國(guó)產(chǎn)大豆供應(yīng)短缺現(xiàn)象，產(chǎn)區(qū)優(yōu)劣大豆走勢(shì)較為分化，大豆庫(kù)存消化進(jìn)度較常年偏慢。國(guó)家發(fā)改委公布的2016年大豆目標(biāo)價(jià)格維持4800元/噸不變，引導(dǎo)農(nóng)民減少玉米增種大豆的政策意圖相當(dāng)明顯。根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)產(chǎn)區(qū)大豆播種面積增幅在15%左右。內(nèi)外大豆價(jià)差縮小后市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性趨強(qiáng)，大豆期貨跟隨周邊品種保持區(qū)間振蕩格局。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)低開振蕩，建議投資者盤中保持振蕩回落思路，短線順勢(shì)操作或繼續(xù)觀望。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】美豆產(chǎn)區(qū)降雨預(yù)報(bào)重挫市場(chǎng)，資金圍繞天氣頻繁調(diào)倉(cāng)，美豆進(jìn)入寬幅振蕩狀態(tài)。國(guó)內(nèi)粕類市場(chǎng)止跌回升，修正前期超跌。6月份大豆進(jìn)口量756萬(wàn)噸，低于市場(chǎng)預(yù)期。美盤反復(fù)振蕩令國(guó)內(nèi)粕類市場(chǎng)陷入迷茫，長(zhǎng)江流域強(qiáng)降雨持續(xù)不斷，國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)復(fù)蘇進(jìn)度放緩，粕類需求受限打壓價(jià)格。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨大幅低開，建議投資者保持振蕩思路，市場(chǎng)無(wú)序振蕩令操作難度增加，減持多單保持觀望為佳。

　　【油脂今日操作建議】 CBOT豆油市場(chǎng)連續(xù)遭遇上行阻力，保持弱勢(shì)振蕩局面；馬來西亞棕櫚油低位反彈，略顯止跌信號(hào)。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)振蕩攀升，工業(yè)品屬性令油脂與其他工業(yè)品聯(lián)動(dòng)性趨強(qiáng)，但油脂自身供應(yīng)充裕需求穩(wěn)定，價(jià)格反彈持續(xù)性欠佳。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊低開振蕩，建議投資者保持振蕩思路，盤中順勢(shì)短線操作，市場(chǎng)寬幅振蕩期慎留隔夜單。