2016年7月29日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年累計(jì)進(jìn)口大豆7140萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計(jì)進(jìn)口大豆8169萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增長(zhǎng)14.4%，金額同比下降12.8%。2016年1月進(jìn)口大豆566萬噸，2月進(jìn)口大豆451萬噸，3月進(jìn)口大豆610萬噸，4月進(jìn)口大豆707萬噸，5月進(jìn)口大豆766萬噸，6月進(jìn)口大豆756萬噸，1-6月累計(jì)進(jìn)口3856萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加9.9%，累計(jì)美元金額同比下降6.0%。

　　【豆類基本面】 受美豆出口銷售數(shù)據(jù)令人失望拖累，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)再度走弱振蕩收低。美國(guó)大豆作物優(yōu)良連續(xù)三周保持在71%的歷史高位，此種情形與美豆實(shí)現(xiàn)歷史性高產(chǎn)的2014年十分相似。天氣模型預(yù)期未來兩周美豆作物區(qū)將迎來有利生長(zhǎng)的降水，天氣買盤情緒減弱，美豆在供應(yīng)壓力下維持振蕩偏弱節(jié)奏。周四國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)反彈乏力，夜盤維持弱勢(shì)振蕩走勢(shì)。美豆處于典型的天氣市運(yùn)行節(jié)奏，良好的生長(zhǎng)狀態(tài)正在使減產(chǎn)預(yù)期降溫，基金凈多單持倉(cāng)量仍在20萬張高位，市場(chǎng)缺少上漲題材后基金凈多單減持空間較大。國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)弱勢(shì)振蕩，大豆拋儲(chǔ)增加市場(chǎng)供應(yīng)，遠(yuǎn)期大豆成本下降及國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖需求預(yù)期欠佳繼續(xù)施壓粕類，油脂供應(yīng)寬松市場(chǎng)買盤動(dòng)力不足。

　　【大豆今日操作建議】 上周五臨儲(chǔ)大豆成交率下滑，本周拍賣數(shù)量增至60萬噸，臨儲(chǔ)持續(xù)投放緩解國(guó)產(chǎn)大豆供應(yīng)短缺局面。國(guó)家發(fā)改委公布的2016年大豆目標(biāo)價(jià)格維持4800元/噸不變，引導(dǎo)農(nóng)民減少玉米增種大豆的政策意圖相當(dāng)明顯。根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)產(chǎn)區(qū)大豆播種面積增幅在15%左右。隨著臨儲(chǔ)大豆進(jìn)入拍賣期以及進(jìn)口大豆成本趨降，國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格呈現(xiàn)弱勢(shì)下滑狀態(tài)。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)維持弱勢(shì)振蕩走勢(shì)，建議投資者盤中保持振蕩思路，盤中短線順勢(shì)操作或繼續(xù)觀望等待。

　　【豆粕菜粕今日操作建議】美豆良好的生長(zhǎng)狀態(tài)提振豐產(chǎn)前景，利于作物生長(zhǎng)的天氣預(yù)報(bào)繼續(xù)打壓買盤人氣，美豆市場(chǎng)處于利多匱乏振蕩下跌節(jié)奏。國(guó)內(nèi)粕類市場(chǎng)反彈乏力，弱勢(shì)振蕩。國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)充裕，美豆天氣炒作預(yù)期降溫打壓國(guó)內(nèi)看漲熱情，國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)進(jìn)度放緩，油廠積極消化庫(kù)存，粕類市場(chǎng)在承受供需雙重壓力下維持偏弱節(jié)奏。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨低開振蕩，建議投資者保持振蕩思路，可適量持有粕類空單或短線操作，市場(chǎng)尚未走出弱勢(shì)節(jié)奏，不宜盲目抄底買入多單。

　　【油脂今日操作建議】 CBOT豆油市場(chǎng)低位振蕩，技術(shù)上延續(xù)弱勢(shì)狀態(tài)；馬來西亞棕櫚油振蕩收低，走勢(shì)較為反復(fù)。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)弱勢(shì)振蕩，不斷試探低位支撐。國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)充裕，需求保持平穩(wěn)，馬盤棕櫚油缺少減產(chǎn)題材，美豆市場(chǎng)維持振蕩偏弱節(jié)奏，國(guó)內(nèi)油脂期貨反彈乏力，走勢(shì)較為被動(dòng)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊低開振蕩，建議投資者保持區(qū)間振蕩思路，盤中可逢高少量拋空操作，一旦技術(shù)上失守振蕩區(qū)間下沿，可考慮加碼賣出油脂期貨。